I migliori e peggiori fondi comuni della correzione di mercato

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L'esperienza è un insegnante meraviglioso, è così che sappiamo che molti funghi sono velenosi e che i gufi sono degli schifosi animali domestici. Gli investitori che hanno vissuto la correzione del mercato da settembre a dicembre hanno anche imparato come sono andati i loro fondi comuni di investimento in una brusca flessione - e questo è qualcosa che vale la pena sapere.

L'indice azionario Standard &Poor's 500 è crollato del 19,4% con dividendi reinvestiti in 96 giorni dal 20 settembre al 24 dicembre. La correzione ha lasciato incolumi pochi mercati:l'MSCI Europe, L'indice Australasia ed Estremo Oriente è crollato del 13,6%, e l'indice azionario delle piccole imprese Russell 2000 ha perso il 26,1%.

Fortunatamente, il mercato azionario è tornato a ruggire dopo il minimo della vigilia di Natale:mentre scrivo, l'S&P 500 è cresciuto del 19,2% dal 24 dicembre, e per il viaggio di andata e ritorno – dal picco di settembre ad oggi – l'indice delle blue chip è sceso solo del 3,9%.

Cosa possiamo imparare da questo, oltre a non vendere in preda al panico? Alcuni gestori riescono bene a ridurre le perdite in una correzione; alcuni eccellono nel produrre guadagni sul rimbalzo; relativamente pochi fanno bene in entrambe le direzioni.

Ecco uno sguardo a quanto diversificato, i fondi comuni di investimento a gestione attiva sono andati incontro alla più recente spiacevolezza di mercato:i migliori in ascesa, durante la discesa, e per il viaggio di andata e ritorno. Abbiamo anche incluso i peggiori fondi per il viaggio di andata e ritorno. I nostri dati per la correzione sono il 20 settembre, 2018 al 24 dicembre, 2018; il recupero, 24 dicembre 2018, al 22 febbraio, 2019; e il viaggio di andata e ritorno, 20 settembre 2018, al 22 febbraio, 2019. Tutti i dati sono per gentile concessione di Morningstar.

Miscela grande

Questi fondi cercano azioni di grandi dimensioni, società in crescita le cui azioni hanno un prezzo ragionevole, rispetto ai guadagni.

Miglior fondo, mercato in crescita:Selective Opportunity Foundation (SLCTX), +27,3%. Questo fondo da 89,4 milioni di dollari cerca azioni di società con grossi margini di profitto e pochi concorrenti. Svantaggio:è giovane e costoso, con un rapporto di spesa dell'1,54%.

Miglior fondo, mercato in ribasso:AMG Yacktman Focused N (YAFFX), in calo del 7,3%. Il lead manager Stephen Yacktman ha lavorato al fondo dal 2003 e ha preso le redini del padre, stella manager Donald Yacktman, nel 2016. Alla fine del 2018 il fondo aveva il 20,3% delle sue attività in liquidità.

Miglior fondo, andata e ritorno:Fondazione Opportunità Selettive, in aumento del 5,0%. E questo nonostante un calo del 18,3% durante la correzione.

peggior fondo, andata e ritorno:Catalyst/Lyons Tactical Allocation A (CLTAX), in calo del 16,6%. CLTAX è andato per la tripletta, peggio nella fase di rialzo (+5,6%), la fase discendente (-21,0%) e il viaggio di andata e ritorno. Da fine gennaio, il fondo era per l'84,5% in obbligazioni e per il 15,5% in liquidità.

Grande Crescita

Questi fondi cercano grandi aziende i cui guadagni dovrebbero aumentare.

Miglior fondo, mercato in rialzo:Zevenbergen Growth Institutional (ZVNIX), +39,0%. Le azioni al dettaglio del fondo vengono scambiate con il ticker ZVNBX. La tecnologia e i titoli ciclici di consumo sono il suo carburante per missili. Le prime tre partecipazioni al 31 dicembre:Amazon.com (AMZN), Netflix (NFLX) e Scienze esatte (EXAS), una società di diagnostica molecolare.

Miglior fondo, mercato al ribasso:Quantified STF Investor (QSTFX), in calo dell'11,3%. Questo fondo viene scambiato freneticamente per seguire le tendenze del mercato e ha fatto bene durante la discesa. Ha perso la tendenza in salita, anche se, in calo del 7,5% durante il rimbalzo e registrando una triste perdita di andata e ritorno del 17,9%.

Miglior fondo, andata e ritorno: Fidelity Advisor opportunità di crescita A (FAGAX), in crescita del 4,9%. Il manager Kyle Weaver utilizza titoli tecnologici per gran parte del carburante per missili di questo fondo, con alfabeto (GOOGL), la società madre di Google, al vertice delle sue partecipazioni alla fine del 2018. Il fondo si è classificato al terzo posto nel suo gruppo di pari in discesa, e sesto in salita. Purtroppo, questo fondo comporta una commissione di vendita massima del 5,75%.

peggior fondo, andata e ritorno:investitore STF quantificato, in calo del 17,9%. Vedi sopra.

Grande valore

Qualche volta, un grosso stock può essere un grande affare, e gli investitori di valore cercano titoli che vendono a uno sconto rispetto al valore reale di un'azienda.

Miglior fondo, mercato:Lyrical U.S. Value Equity Institutional (LYRIX ) , +25,8%. Mentre il fondo ha registrato buoni risultati sulla via del ritorno, è caduto duramente – 23,8% – durante la discesa. La più grande partecipazione alla fine dell'anno:compagnia di assicurazioni Aflac (AFL).

Miglior fondo, mercato al ribasso:Copley Fund (COPLX), in calo del 6,8%. Il manager di lunga data Irving Levine è morto l'anno scorso, ma l'attuale skipper Peter Gottlieb ha gestito abilmente la correzione. Il fondo è pesante in energia, servizi finanziari e in particolare servizi di pubblica utilità.

Miglior fondo, andata e ritorno:Fondo Copley, in crescita del 4,4%.

peggior fondo, andata e ritorno:Mount Lucas U.S. Focused Equity Institutional Class (BMLEX), in calo del 15,4%. Grandi partecipazioni in Macy's (M) e CenturyLink (CTL), la seconda e la terza partecipazione del fondo alla fine del 2018 aiutato ad affondare questo fondo.

Miscela a media capitalizzazione

Questi fondi giocano nel campo delle aziende di medie dimensioni, sperando di trovare azioni di società in crescita a prezzi ragionevoli, rispetto ai guadagni.

Miglior fondo, up market:Kinetics Spin-Off e Corporate Restructuring Advisor A (LSHAX), +35,7%: Come suggerisce il nome, il fondo investe in società che stanno cercando di rifarsi o di farcela lasciando la casa madre. Non sorprendentemente, il fondo è crollato del 31,0% nella correzione. È un fondo di carico, pure, rivolto a consulenti in materia di investimenti.

Miglior fondo, mercato al ribasso:Frank Value Investor (FRNKX), in calo del 4,1%. Questo minuscolo fondo da 13,6 milioni di dollari ha un grande rapporto di spesa dell'1,52%. La salsa segreta nella correzione:un'abbondante dose di legami. Il fondo aveva il 61,6% del suo portafoglio in obbligazioni e solo il 16,1% in azioni. E, sì, Brian Frank è il gestore del portafoglio.

Miglior fondo, andata e ritorno: Investitore FAM Equity-Income (FAMEX), in crescita del 2,3%. I manager Thomas Putnam e Paul Hogan gestiscono questo fondo alla ricerca di valore sin dal suo inizio nel 1996. Il fondo è piccolo - $ 283 milioni - e moderatamente costoso, con un rapporto di spesa dell'1,26%. Tuttavia, il suo portafoglio di azioni non amate che in genere pagano un dividendo tenuto bene.

peggior fondo, andata e ritorno:Putnam Equity Spectrum Y (PYSYX), in calo del 14,8%. Questo fondo è sceso del 24,9% nella correzione e non è riuscito a risalire molto lontano, in aumento del 13,6% nel mercato al rialzo.

Crescita a media capitalizzazione

Questi fondi sperano in una futura crescita degli utili nelle società di medie dimensioni.

Miglior fondo, mercato in rialzo:Hodges Fund Retail (HDPMX), +41,5%. Una forte posizione sovrappesata nei titoli delle materie prime, come US Concrete (USCR) e United States Steel (X), ha spinto questo fondo al suo primo posto.

Miglior fondo, mercato al ribasso:Nieman Opportunities A (NEOMX), in calo del 14,8%. Il fondo è entrato nella correzione a settembre con forti sovraponderazioni nei titoli dei servizi finanziari e una partecipazione di quasi il 16% in titoli internazionali, entrambi fattori che hanno contribuito ad alleviare la flessione.

Miglior fondo, andata e ritorno:Shelton Green Alpha (NEXTX), +5,2%. Questo fondo enfatizza l'energia verde, con partecipazioni di primo piano come Vestas Wind A/S ADR (VWDRY), una delle migliori società di energia eolica, e Canadian Solar (CSIQ).

peggior fondo, andata e ritorno:Hodges Fund Retail, in calo del 15,8%. Un grande guadagno in un mercato in crescita è grande, ma non quando perdi il 40,5% nel mercato al ribasso, come ha fatto Hodges.

Valore a media capitalizzazione

Questi fondi vanno a caccia di affari tra le aziende di medie dimensioni.

Miglior fondo, mercato in rialzo:Hotchkis &Wiley Mid-Cap Value A (HWMAX), +30,8%. Questo fondo venduto da broker aveva il 20% del suo portafoglio in società energetiche, come Whiting Petroleum (WLL), la sua maggiore partecipazione al 31 dicembre. Il fondo ha anche registrato il peggior record nella correzione, in calo del 31,3%.

Miglior fondo, mercato al ribasso: Fondo Goodhaven (GOODX), in calo del 14,7%. Un'ampia diversificazione ha aiutato questo fondo in un mercato punk. A novembre, le ultime informazioni disponibili da Morningstar, il fondo aveva l'11,4% delle sue attività in contanti, 13,5% in azioni non statunitensi e 10% in obbligazioni.

Miglior fondo, andata e ritorno:Jensen Quality Value J (JNVSX), in calo dello 0,7%. Il pericolo con gli investimenti di valore è che alcuni titoli meritano di essere economici perché sono società scadenti. Jensen cerca società a basso costo con un record a lungo termine di alti rendimenti sul patrimonio netto.

peggior fondo, andata e ritorno:James Mid Cap (JAMDX), in calo dell'11,8%. I guadagni del fondo nel mercato al rialzo non sono stati sufficienti per superare la sua perdita del 28,1% nella correzione.

Miscela a maiuscoletto

Questi fondi cercano GARP – crescita a un prezzo ragionevole – quando scelgono azioni di piccole società.

Miglior fondo, mercato:Hodges Small Cap Retail (HDPSX), in crescita del 33,4%. I terreni di caccia di questo fondo sono l'appartenenza all'indice Russell 2000, che misura la performance delle azioni delle piccole imprese. A fine settembre, il fondo si era caricato di energia, titoli ciclici tecnologici e di consumo.

Miglior fondo, mercato al ribasso:Segall Bryant &Hamill Small Cap Value (SBHVX), in calo del 18,8%. A nessuno piace una perdita di quella grandezza, ma il fondo misto medio per le piccole imprese è sceso del 24,8% durante la correzione. La performance del fondo è tanto più notevole alla luce della sua partecipazione del 21% in tecnologia.

Miglior fondo, andata e ritorno:Highland Small-Cap Equity A (HSZAX), in crescita del 3,4%. Il rapporto di spesa del 2,34% di questo fondo è motivo di pausa, così come la sua commissione di vendita massima del 5,75%. Ma il fondo, da fine febbraio, ha battuto il 76% dei suoi pari negli ultimi 10 anni, e il 97% dei suoi pari negli ultimi cinque anni.

peggior fondo, andata e ritorno:Pacific Advisors Small Cap Value A, (PASMX), in calo del 17,2%. Il fondo ha guadagnato il 26,6% in fase di rialzo, ma è crollato del 34,6% in fase di ribasso.

Crescita a piccola capitalizzazione

Miglior fondo, mercato in crescita:Delaware Small Cap Growth Institutional (DSGGX), +39,3% . La versione al dettaglio di questo fondo venduto da broker viene scambiata con il ticker DSGDX. Il fondo è crollato del 29,6% sulla gamba ribassista della correzione, lasciando gli investitori con una perdita di andata e ritorno del 2,0%.

Miglior fondo, mercato in ribasso:Virtus KAR Small-Cap Growth C (PSGCX), in calo del 18,0%. Una perdita di queste dimensioni non è nulla di cui vantarsi... finché non ti rendi conto che il fondo medio a crescita ridotta è crollato del 27,1%. Gli individui devono acquistare i fondi tramite un broker; il ticker per le azioni A è PSGAX.

Miglior fondo, andata e ritorno:Needham Small Cap Growth Retail (NESGX), in crescita del 2,7%. Il fondo è sceso del 21,5% nella fase discendente della correzione. Il fondo in genere acquista azioni il cui valore di mercato - prezzo moltiplicato per le azioni in circolazione - è inferiore a $ 5 miliardi, e, alla fine dell'anno, aveva un enorme 73,5% delle sue attività in titoli tecnologici.

peggior fondo, andata e ritorno:Fondo Nysa (NYSAX), in calo del 35,3%. Questo fondo morso da un serpente è riuscito a perdere denaro a un ritmo medio annuo dell'1,6% negli ultimi 10 anni fino al 28 febbraio. e sembra intenzionato a mantenere viva la serie.

Valore a piccola capitalizzazione

Questi fondi cercano azioni di piccole società che Wall Street ha trascurato.

Miglior fondo, mercato in crescita:Schneider Small Cap Value (SCMVX), in crescita del 33,6%. Grandi partecipazioni in società energetiche, come Chesapeake Energy (CHK) e Transocean (RIG) hanno aiutato questo fondo a crescere.

Miglior fondo, mercato in ribasso:Intrepid Endurance Investor (ICMAX), in calo del 4,0%. A partire dalla fine del 2018, il fondo aveva il 66% delle sue attività in contanti, un modo infallibile per attutire le perdite in un mercato ribassista.

Miglior fondo, andata e ritorno:Queens Road Small Cap Value (QRSVX), in crescita del 2,2%. Una solida posizione di liquidità del 24% e posizioni sovrappesate in settori industriali, i titoli tecnologici e di consumo hanno aiutato questo fondo a superare i mercati al rialzo e al ribasso.

peggior fondo, andata e ritorno:Schneider Small Cap Value, in calo del 41,7%. Nonostante il suo grande guadagno nel mercato alto, la perdita di quasi il 42% del fondo nel mercato al ribasso ha insaccato il suo record di andata e ritorno.