I tuoi legami stanno facendo il loro lavoro per il tuo gruzzolo?

Nicolas Hansen (Nicolas Hansen (fotografo) - [Nessuno]

Ora che la polvere si è posata sul caos del mercato del quarto trimestre 2018, è tempo che gli investitori a reddito fisso rivedano la replica istantanea. I tuoi fondi obbligazionari principali hanno tenuto duro? o anche solo un po' avanti, come le azioni sono inciampate? O si sono ritirati, lasciandoti con l'inchiostro rosso in ogni parte del tuo portfolio?

Se la tua risposta è la prima, probabilmente sei sulla strada giusta con le tue obbligazioni. Se è quest'ultimo, è tempo di ripensare alla selezione dei fondi obbligazionari principali e al ruolo che le obbligazioni svolgono nel tuo portafoglio.

Per i pensionati, i fondi obbligazionari dovrebbero generalmente fungere da zavorra, aiutandoti a resistere alla volatilità del mercato e offrendoti asset stabili da sfruttare quando le tue partecipazioni azionarie sono in calo. Ma troppo spesso, gli investitori accettano molti rischi extra in cambio di titoli obbligazionari leggermente più alti, scegliendo fondi che si dilettano in debiti di qualità inferiore e si comportano troppo come azioni, dice Allan Roth, un pianificatore finanziario presso Wealth Logic, a Colorado Springs, Colo. "Prendete i vostri rischi con le azioni, " dice. "Fai in modo che le tue obbligazioni siano la parte più noiosa del tuo portafoglio".

Le ragioni diventano fin troppo chiare quando i mercati vanno in tilt. Nel 2008, il fondo obbligazionario medio a medio termine ha perso circa il 5%. Non sembra male rispetto al calo del 37% delle azioni, ma è stato doloroso per i pensionati che non avevano solide basi nei loro portafogli e sono stati costretti a vendere le partecipazioni in perdita per coprire le spese di soggiorno. Alcuni di alta qualità, fondi obbligazionari plain vanilla, però, sono stati straordinari in un anno altrimenti abissale. Il iShares Core U.S. Aggregate Bond fondo negoziato in borsa (simbolo AGG), Per esempio, che replica l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, guadagnato quasi il 6%.

Avanti veloce al quarto trimestre del 2018, quando l'indice azionario di Standard &Poor's 500 è sceso del 13,5%. Il fondo obbligazionario medio a medio termine ha guadagnato circa lo 0,9%, e ancora una volta si sono distinti i semplici indici inseguitori:l'ETF iShares ha guadagnato l'1,6%. Ma non tutti i fondi obbligazionari a medio termine hanno evitato le perdite. Fondo Invesco Core Plus Bond, che ha una partecipazione significativa in obbligazioni "spazzatura" di qualità inferiore, ha perso quasi l'1% nel quarto trimestre e ha chiuso l'anno in calo di quasi il 3%. Loomis Sayles Investment Grade Bond, che può investire fino al 15% del patrimonio in obbligazioni al di sotto dell'investment grade, ha perso lo 0,7% nel quarto trimestre e lo 0,6% nell'anno.

Quelle non sono perdite enormi, ma gli investitori dovrebbero prendere nota quando i loro fondi obbligazionari si stanno "muovendo nella stessa direzione di ciò che stai vedendo nei mercati azionari e del rischio, e non fornendo molta zavorra, "dice Sarah Bush, direttore del team di ricerca manageriale per le strategie obbligazionarie di Morningstar.

Guarda la qualità del credito dei fondi obbligazionari

Gli investitori alla ricerca di fondi obbligazionari core che li aiutino a rimanere a galla quando le azioni affondano dovrebbero prestare attenzione alla qualità creditizia delle partecipazioni in fondi. Una quota di obbligazioni spazzatura sopra le singole cifre basse potrebbe essere una bandiera rossa, dice Bush. E stai alla larga dai fondi più redditizi, che si stanno avventurando in un territorio più rischioso per aumentare il proprio reddito.

Le opzioni solide includono Indice del mercato obbligazionario totale Vanguard (VBTLX). Questo fondo replica una versione dell'indice Bloomberg Barclays Aggregate, che esclude le obbligazioni spazzatura, e addebita commissioni di appena lo 0,05%. American Funds Bond Fund of America (BFAFX) ha una quota minima di obbligazioni spazzatura e ha guadagnato l'1,5% durante la diapositiva del mercato del quarto trimestre. Acquista la classe di azioni F-1 senza commissioni del fondo tramite broker online come Fidelity e Schwab.

Sebbene tali fondi di qualità superiore dovrebbero resistere bene durante i periodi di stress del mercato azionario, non ti proteggeranno necessariamente dall'aumento dei tassi di interesse. (Quando i tassi aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono.) Un'opzione:considerare fondi obbligazionari di alta qualità che mantengono il rischio di tasso di interesse ben al di sotto della norma di categoria, come Legame Intermedio Fedeltà (FTHRX). La sua durata è di 3,8 anni, contro 5,5 per il fondo obbligazionario medio a medio termine, secondo Morningstar. I fondi con una durata maggiore oscilleranno di più quando i tassi cambiano.