Quanto sono verdi le tue obbligazioni?

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Se vuoi davvero avere un impatto ambientale con i tuoi investimenti, acquistare obbligazioni verdi. Questi titoli finanziano progetti che aiutano l'ambiente, fornire risultati misurabili senza sacrificare i rendimenti che potresti guadagnare dalle obbligazioni tradizionali. E crescono come fiori di campo. L'anno scorso, il mercato globale delle obbligazioni verdi, un settore a reddito fisso che ha poco più di 10 anni, ha superato la soglia di 1 trilione di dollari, mettendolo alla pari con il mercato del debito societario ad alto rendimento degli Stati Uniti, dice Vishal Khanduja, manager di Calvert Green Bond. Quest'anno, il mercato delle obbligazioni verdi potrebbe superare i $ 2 trilioni.

Chi emette queste obbligazioni? corporazioni, comuni e persino governi. Bank of America ha emesso cinque obbligazioni verdi dal 2013 per un totale di $ 6,6 miliardi. Le obbligazioni finanziano progetti sostenibili, come North Star Solar, un impianto solare del Minnesota costruito nel 2016 che ha generato energia sufficiente per 20, 000 case nel suo primo anno operativo. La Francia ha emesso obbligazioni verdi per progetti di energia pulita e trasporti pubblici senza emissioni di carbonio; La Germania ha emesso titoli di stato verdi lo scorso anno. Massachusetts, California e New York sono grandi giocatori. E Fannie Mae è un importante emittente. L'agenzia di mutui raggruppa i prestiti che fa per ristrutturare le proprietà multifamiliari per essere più efficienti dal punto di vista energetico.

Contano le pagelle. Nel mondo dei green bond, la segnalazione dell'impatto è fondamentale. Gli investitori vogliono sapere con precisione come i loro dollari stanno migliorando l'ambiente, dice William Sokol, direttore della gestione dei prodotti di Exchange Traded Fund presso VanEck. "Si tratta di come vengono utilizzati quei dollari."

Ma scegliere da soli le singole obbligazioni può essere problematico. Per i principianti, può esserci un po' di confusione sulla particolare tonalità di verde di un'obbligazione. Obbligazioni verdi per definizione producono impatti ambientali positivi. legami sociali, spesso ammassato con obbligazioni verdi, avere obiettivi orientati alla comunità, come alloggi a prezzi accessibili. e obbligazioni sostenibili fornire benefici sia sociali che ambientali.

Verde, i legami sociali o sostenibili così etichettati devono soddisfare linee guida specifiche. Questi parametri, stabilito da gruppi tra cui l'International Capital Market Association e la Climate Bonds Initiative, definire alcuni requisiti per i green bond, come quello che gli emittenti devono fare per emettere un green bond, quali tipi di progetti sono ammissibili e quali, quando e come devono essere riportati i risultati.

Ma è meglio non farsi prendere troppo dalle etichette perché c'è un mercato ancora più grande di obbligazioni non etichettate, titoli che non si adattano ai parametri ICMA o CBI, che rendono meritevoli, investimenti di grande impatto, dice Stefano Liberatore, capofila del fondo TIAA-CREF Green Bond. Investe in green bond etichettati e non. Etichettato o meno, ogni titolo deve superare l'adunata per il merito creditizio dell'emittente e le attività che garantiscono l'obbligazione, nonché per l'utilizzo dei proventi, per capire il risultato positivo, lui dice.

Se stai investendo in questo settore, è utile affidarsi a un selezionatore di obbligazioni esperto. Ma le scelte di fondo sono scarse. Due dei nostri preferiti si concentrano sui legami che aiutano l'ambiente; altri due investono in debito che ulteriori obiettivi ambientali e sociali. I ritorni sono fino al 5 febbraio.

Brown Advisory Sustainable Bond (simbolo BASBX, rapporto di spesa 0,54%, rendimento 1,25%) Thomas Graff e Amy Hauter investono in un mix di obbligazioni:debito pubblico e societario, municipali, e IOU garantiti da ipoteca, che finanziano progetti che hanno un impatto positivo in una delle tre aree:salute e benessere, sviluppo economico e inclusione sociale, o l'ambiente.

Più di un quarto del fondo è investito in obbligazioni che trasportano il verde, etichette sostenibili e sociali. Ma i gestori acquistano anche obbligazioni non etichettate legate a obiettivi sostenibili e obbligazioni emesse da organizzazioni che risolvono attivamente le sfide ambientali e sociali con prodotti o servizi innovativi. Il fondo possiede debito emesso da Land O'Lakes, Per esempio, in parte perché la cooperativa di proprietà degli agricoltori ha un'unità che aiuta i coltivatori di mais del Midwest ad aumentare l'efficienza e migliorare la salute del suolo e la qualità dell'acqua.

Negli ultimi tre anni, il rendimento annualizzato del 6,0% del fondo ha battuto il guadagno del 5,5% dell'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond. Un'obbligazione garantita da ipoteca che il fondo possiede emessa da Lineage Logistics ha aiutato la società di stoccaggio e logistica (si pensi allo stoccaggio a freddo) a risparmiare $ 4 milioni in costi energetici annuali e a ridurre il consumo di energia dell'equivalente di quanto 240, 000 frigoriferi domestici utilizzati all'anno.

Calvert Green Bond (CGAFX, 0,73%, 0,85%) Per ogni dollaro investito in questo fondo, 38 centesimi vanno alle energie rinnovabili e ai progetti che aumentano l'efficienza energetica, 22 centesimi finanzia il retrofitting o la costruzione di bioedilizia, e 8 centesimi sostiene il trasporto a basse emissioni di carbonio, secondo la scheda informativa del fondo. L'azienda dietro il fondo ha una lunga storia di investimenti nel settore ambientale, misure sociali e di governance in mente. Ma il fondo prende ulteriori misure per verificare l'impatto di ogni titolo che considera, dice Khanduja, che gestisce il fondo con Brian Ellis.

Negli ultimi tre anni, Calvert ha restituito il 5,2% annualizzato, appena dietro il rendimento annualizzato del 5,5% dell'indice Agg. Il fondo ha una commissione di vendita del 3,75%, ma puoi acquistare azioni senza commissioni o caricare presso broker di sconto, compreso Charles Schwab, Fedeltà e TD Ameritrade.

Domini Impact Bond (DSBFX, 0,87%, 1,09%) Le obbligazioni verdi costituiscono solo il 7% di Domini Impact Bond. Una di queste partecipazioni è un'obbligazione della Kaiser Foundation Hospitals che finanzia l'ammodernamento delle strutture mediche esistenti in modo che possano ottenere la certificazione LEED di livello oro o platino, i più alti riconoscimenti in un sistema di classificazione degli edifici per l'efficienza energetica. Ma gli altri investimenti del fondo aiutano il mondo in altri modi. Direttore Campe Goodman, del subconsigliere Wellington Management, investe su una serie di temi, compreso l'accesso all'alloggio, sviluppo e salute della comunità. Un'obbligazione di sostenibilità del fondo no profit BlueHub Loan Fund, ad esempio, finanzia progetti che generano opportunità economiche e stabilità nelle comunità a basso reddito. Negli ultimi cinque anni, il rendimento annualizzato del 4,6% del fondo ha battuto il guadagno medio del 3,9% dell'indice Agg.

TIAA-CREF Green Bond (TGROX, 0,80%, 1,34%) Gli investimenti verdi sono “ancora così soggettivi, ” afferma il responsabile Liberatore. A Parigi, ad esempio, l'energia nucleare è considerata un'energia pulita, ma altre parti del mondo potrebbero non essere d'accordo. “Ciò che ogni investitore vuole varia, quindi seguiamo il nostro approccio”.

Lui e i comanager Jessica Zarzycki investono utilizzando un framework creato da Liberatore con il suo team anni fa. Acquistano per lo più obbligazioni di alta qualità che producono un effetto ambientale diretto e misurabile. Non tutte le obbligazioni del fondo sono etichettate come verdi, ma tutti hanno un impatto. Il fondo detiene un'obbligazione idrica della California, per uno, che utilizza pannelli solari per il suo impianto di trattamento delle acque reflue. “I pannelli alimentano l'impianto, e l'utility vende l'energia che non utilizza alla rete, “dice Liberatore.

Negli ultimi due anni, il rendimento annualizzato del 7,7% del fondo ha superato l'indice Agg di una media di 0,7 punti percentuali. Gli investimenti del portafoglio nel 2019 hanno generato energia rinnovabile sufficiente per alimentare 17,9 milioni di case per un anno, secondo l'ultimo rapporto di impatto del fondo.