Cosa sono le obbligazioni comunali?

Le obbligazioni comunali rappresentano un investimento interessante per i privati, soprattutto per le persone in fasce di reddito alto, alla ricerca di beni che forniscano un reddito agevolato dal punto di vista fiscale.

Ciò che rende degno di possedere questi tipi di obbligazioni è che l'interesse che pagano agli investitori non è soggetto a tasse federali (in alcuni casi anche le tasse comunali e statali sono esenti), il che rende i loro rendimenti più interessanti.

Se le obbligazioni muni hanno senso per te dipende dal tuo reddito, obiettivi di investimento e propensione al rischio.

Ecco il bene e il male quando si tratta di obbligazioni comunali.

Cosa sono le obbligazioni comunali?

Obbligazioni comunali sono titoli emessi da amministrazioni locali, come una città, stato, contea o comune. Quando acquisti un Comune, o legame “muni”, riceverai un pagamento di interessi circa due volte l'anno e poi otterrai il tuo capitale, o investimento iniziale, rimborsato alla data di scadenza dell'obbligazione.

Una città potrebbe utilizzare i fondi per finanziare cose come la costruzione di un nuovo ponte o di un'autostrada. Le obbligazioni Muni in genere vanno da uno a 10 anni, a seconda che siano a breve o lungo termine.

I pagamenti degli interessi sui titoli di Stato non sono soggetti alle tasse federali. E se le obbligazioni sono emesse dallo stato o dalla città in cui risiede l'investitore, sono anche esenti da tasse statali e locali.

“Per i clienti in fasce d'imposta elevate, munis può essere superiore ad altre opzioni a reddito fisso, "dice Tim Ghriskey, capo stratega degli investimenti presso Inverness Counsel a New York City. Ma, Certo, non sono esenti da rischi. “Certe obbligazioni municipali comportano dei rischi. Dovete fare i compiti. Ci sono sicuramente stati in cui le obbligazioni comportano maggiori rischi”.

Pro e contro delle obbligazioni comunali

Professionisti Contro Esente da imposte federali e possibilmente statali e locali sul reddito. Se i tassi di interesse aumentano, i prezzi di mercato delle obbligazioni esistenti diminuiranno. Bassa volatilità; investimento sicuro. Non resistere all'inflazione e alle azioni. Basso rischio di default. Ancora una possibilità di default. Es:Detroit.

Mentre le obbligazioni municipali sono generalmente investimenti solidi per le persone che cercano di mantenere basse le tasse e rischiano bassi, potrebbero non essere adatti a ogni tipo di investitore.

Mentre il rating creditizio sul prestito obbligazionario muni medio tende ad essere superiore a quello delle obbligazioni emesse dalle società, secondo una ricerca dell'intermediazione di sconti Charles Schwab, non puoi escludere completamente un'impostazione predefinita.

“I tassi di insolvenza tendono ad essere bassi, che è rimasto così, anche in un ambiente difficile, nonostante alcune previsioni contrarie, "dice Miriam Sjoblom, direttore dei rating obbligazionari di Morningstar, una società di ricerca a Chicago.

Ancora, il fatto che non ci siano stati molti default “non vuol dire che potrebbero non essercene di più, "dice Michael Sheldon, capo stratega di mercato presso RDM Financial Group a Westport, Connecticut. "Questo è qualcosa di cui ogni investitore deve essere consapevole."

Ripartizione delle obbligazioni:individuale, reciproco o ETF?

Obbligazioni individuali vs fondi

Una delle prime domande per gli investitori in munis è se acquistare singole obbligazioni, fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF). Il vantaggio di acquistare singole obbligazioni è che alla scadenza ti verranno restituiti tutti i soldi, supponendo che l'emittente non sia inadempiente. Al contrario, con fondi comuni ed ETF, potresti subire perdite irrecuperabili se i prezzi delle obbligazioni sottostanti detenute dai fondi diminuiscono di valore.

“È un mercato in cui gli investitori possono beneficiare di una consulenza professionale, ” dice Griskey. "A patto che i consulenti abbiano esperienza e non facciano pagare troppo".

L'acquisto di singole obbligazioni muni può essere costoso. Puoi acquistarli da broker di sconto, ma la commissione di negoziazione viene presa in considerazione nel prezzo anziché addebitata separatamente. Quindi non sai cosa stai pagando in commissioni.

Quindi quanto investire in obbligazioni comunali individuali? Michael Dixon dice $ 25, 000, almeno. Il direttore della pianificazione e della gestione patrimoniale di Carl Domino a Palm Beach, Florida, dice che avrai bisogno di almeno 20 problemi diversi per ottenere un'adeguata diversità.

ETF o fondi comuni di investimento?

Per chi sceglie i fondi obbligazionari muni, Dixon consiglia gli ETF rispetto ai fondi comuni di investimento.

“Le spese sono inferiori per gli ETF, e sono più trasparenti, " lui dice. “Con i fondi comuni, le informazioni sulle partecipazioni vengono aggiornate solo una volta al trimestre”.

Ma Sjoblom di Morningstar afferma che i fondi comuni di investimento comportano alcuni vantaggi rispetto agli ETF. Mentre le partecipazioni in ETF si basano su un indice, i gestori di fondi comuni di investimento possono scegliere le loro partecipazioni come meglio credono. E mentre alcuni fondi comuni di investimento sono più rischiosi degli ETF, Gli ETF possono avere problemi di credito, pure.

“Dove la liquidità non è così alta, le inefficienze possono essere a favore del gestore attivo rispetto all'indicizzatore, ” dice Sjoblom. "Ci sono state differenze considerevoli tra il valore degli ETF e i loro indici sottostanti".

Nella scelta di un fondo comune di investimento muni bond, vuoi iniziare con quelli che hanno una storia di successo. Sjoblom consiglia di esaminare come si è comportato un fondo in periodi di difficoltà, come il 2008. E consiglia di cercare fondi con spese inferiori alla media, dato che ce ne sono molti buoni disponibili.

Conviene acquistare obbligazioni comunali?

Con un basso rischio di default e generose esenzioni fiscali, investire in obbligazioni comunali potrebbe essere giusto per te.

Ma tieni presente che "basso rischio" non significa "senza rischi". Anche se è improbabile che le città e i governi locali vadano in default, c'è ancora una possibilità che potrebbero. Quando la città di Detroit ha dichiarato bancarotta nel 2013, hanno perso l'obbligo di restituire le obbligazioni. I creditori hanno ingoiato $ 7 miliardi di perdite. Prima di ciò, Jefferson City, Ala., dichiarato fallimento nel 2011.

Gli investimenti comportano rischi, indipendentemente da quale sia l'investimento. Sii consapevole e cauto mentre metti i tuoi soldi in qualsiasi investimento, comprese le obbligazioni comunali.