Azioni per dare energia al tuo portafoglio

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Se il settore energetico ti ha tentato di investire 10 anni fa, avresti fatto meglio a mettere i soldi sotto il materasso. L'indice MSCI USA IMI Energy ha perso una media dello 0,2% all'anno nell'ultimo decennio. Ciò si confronta con un rendimento annuo dell'8,5% per l'indice generale del mercato azionario statunitense di MSCI. E i titoli energetici sono stati un terzo più volatili del mercato nel suo complesso. Alto rischio, bassa ricompensa, non una grande formula per gli investitori. (Prezzi e resi a partire dal 18 maggio.)

Ma i titoli energetici che hanno registrato scarsi risultati negli ultimi anni hanno iniziato a ravvivarsi e rappresentano buone opportunità. non impazzire, ma comprane un po'. Per gran parte del settore, i valori delle azioni sono strettamente legati ai prezzi del petrolio e del gas, e ultimamente sono aumentati.

La corsa sfrenata del petrolio. Nell'ultimo decennio, il prezzo del petrolio è crollato. Consideriamo il greggio Brent, utilizzato come benchmark per circa i due terzi dei contratti globali (l'altro benchmark popolare è West Texas Intermediate, o WTI). Brent, che proviene dai giacimenti petroliferi del Mare del Nord, è un petrolio che ha caratteristiche leggere e dolci (bassa densità e basso tenore di zolfo) che lo rendono relativamente facile da raffinare. Al culmine del boom economico globale nell'estate del 2008, un barile (42 galloni) di Brent ha raggiunto il picco di poco più di 140 dollari. Quando la recessione ha colpito, Il Brent è sceso a 34 dollari. Brent non è mai tornato alla sua vertigine, altezze di prerecessione, ma era di nuovo sopra i $ 100 all'inizio del 2011. Sono seguiti altri bruschi ribassi e aumenti, e oggi è di circa $ 79.

Perché la volatilità? La domanda è rimbalzata mentre la crescita economica globale è calata e aumentata. Il tasso di crescita della Cina è diminuito drasticamente dal 2010 al 2015 e da allora si è stabilizzato a circa il 7%. La crescita degli Stati Uniti e dell'Europa è aumentata, ma nessuno sa quanto durerà l'espansione. Anche, la nuova tecnologia ha aumentato l'offerta perché è più facile estrarre sia petrolio che gas, attraverso la perforazione orizzontale e il fracking, con gli Stati Uniti in testa. Nel 2017, gli Stati Uniti erano il primo produttore mondiale di petrolio. Finalmente, la decisione del presidente Trump di uscire dal trattato nucleare con l'Iran, il quinto produttore mondiale di petrolio lo scorso anno, potrebbe ridurre la produzione iraniana. Per vedere gli effetti di queste forze sui prezzi delle azioni energetiche, considerare una società come Schlumberger (simbolo SLB, $ 74), il fornitore con sede a Houston di ampi servizi per le società di esplorazione di petrolio e gas. (Le azioni che mi piacciono sono in grassetto.) Schlumberger, con una capitalizzazione di mercato (prezzo per azioni in circolazione) di 103 miliardi di dollari, è la terza compagnia energetica statunitense di qualsiasi tipo, e il suo stock è un buon indicatore della salute dell'industria energetica in generale.

Quando i prezzi del petrolio e del gas sono in calo e le prospettive sono fosche, la perforazione rallenta notevolmente. Un trivellatore di petrolio può spegnere gli impianti di perforazione, e le società di servizi petroliferi ne soffrono di conseguenza. Poiché i prezzi del greggio sono aumentati bruscamente nel 2014, Il prezzo delle azioni di Schlumberger è salito a un record di 118 dollari. I prezzi del petrolio sono poi crollati, e Schlumberger cadde, anche, fino a $ 61 lo scorso novembre. Più recentemente, il titolo si è ripreso, anche se non di molto. A metà maggio è stato scambiato del 37% al di sotto del suo massimo di quattro anni fa.

Società di esplorazione e produzione di petrolio e gas (E&P), che trovano il petrolio e il gas e lo estraggono, hanno seguito un modello simile, anche se, per molti, la volatilità è stata ancora più estrema. Azioni di Oasi Petroleum (OSA, $ 13) - un produttore di petrolio e gas con risorse nel Montana, Il Nord Dakota e il Texas sono aumentati del 51% in appena un mese dopo un aumento della produzione nel primo trimestre e un picco del prezzo medio del petrolio venduto. Ancora, lo stock è del 77% al di sotto del suo massimo del 2014.

Un terzo, e più diversificato, tipo di azienda energetica—con upstream (trovare e produrre), le operazioni midstream (trasporto) e downstream (raffinazione e vendita ai consumatori) tendono ad essere meno volatili. Quando i prezzi del petrolio scendono, così fanno i profitti a monte, ma i profitti a valle possono aumentare man mano che i consumatori aumentano la domanda di benzina più economica. Esempi di queste società energetiche integrate sono ExxonMobil (XOM, $ 81) e Chevron (CVX, $ 128), le due maggiori imprese del settore.

Indovinare il prezzo futuro del petrolio è difficile, ma la gente ci prova. Goldman Sachs vede il Brent raggiungere un picco di $ 83 entro la fine di luglio, poi ricadere a $ 75, un grande aumento da $ 45 a metà 2017. Una domanda migliore è se i titoli energetici hanno un prezzo appropriato. Generalmente, sembrano sottovalutati perché i rialzi delle quotazioni azionarie non hanno toccato i rialzi del prezzo del Brent.

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Se non hai energia nel tuo portafoglio, questo è un buon momento per acquistare e detenere il settore. L'energia rappresenta attualmente il 6% dell'indice azionario Standard &Poor's 500, e questo è quanto dovresti possedere, pure.

I modi migliori per acquistare. Gli exchange-traded fund o i fondi comuni di investimento settoriali sono i modi più sicuri per investire. Un problema con la maggior parte degli ETF basati su indici è che sono troppo pesantemente ponderati verso Exxon e Chevron. Una buona alternativa è SPDR S&P Esplorazione e produzione di petrolio e gas (XOP, $ 43), che detiene 69 titoli E&P che sono approssimativamente equamente ponderati, con nessuno superiore al 3% del patrimonio. mi piace anche Fidelity Select Energy (FSENX), un fondo gestito che ha l'8% in Chevron ma ha anche il 7% in Risorse EOG (EOG, $ 126), una grande azienda globale di E&P, e 5% in Energia Diamondback (FANG, $ 135), un produttore statunitense di grande successo. (Le azioni di Diamondback hanno guadagnato il 32,6% negli ultimi 12 mesi, mentre lo stock medio di E&P ha restituito il 27,7%.) L'inconveniente del fondo Fidelity è un rapporto di spesa dello 0,79%, rispetto allo 0,35% per l'SPDR.

Un altro modo per investire è attraverso una master limited partnership. azioni MLP, o unità, fare trading come azioni, ma simili ai fondi comuni di investimento immobiliare, Le MLP non pagano le tasse societarie e trasferiscono invece la responsabilità direttamente ai detentori di quote. Gli MLP generalmente effettuano distribuzioni di buone dimensioni, costituito sia da ritorni di capitale che di utili, regolarmente ai detentori di quote, tuttavia, Certo, i pagamenti non sono garantiti.

Le MLP generano anche fastidiosi moduli fiscali K-1 da archiviare ogni anno. Ma questo non è un problema con un popolare ETF chiamato Alerian MLP (AMLP, $ 10). Contiene parti di 26 MLP separati per l'infrastruttura energetica, Compreso Magellan Midstream Partner (MMP, $ 69), che possiede la più lunga rete di gasdotti del paese, e Partner di prodotti aziendali (EPD, $ 28), uno dei miei preferiti di lunga data.

Ultimamente Alerian MLP ha sottoperformato altri titoli energetici per due motivi:primo, come un gioco di infrastrutture a lungo termine, il suo prezzo non è così strettamente legato ai movimenti di breve termine del prezzo del petrolio (la cui direzione recentemente, Certo, è stato alzato), e, secondo, la nuova legge fiscale è stata più utile alle società convenzionali che alle MLP. Ma mi aspetto che l'ETF si riprenderà, ed è una buona scelta a lungo termine. Il rendimento attuale è di un enorme 8,0%.

No, Non ho menzionato gli investimenti nelle energie rinnovabili, come l'energia solare ed eolica. Petrolio e gas rappresentano il 63% di tutto il consumo energetico degli Stati Uniti. che cambierà, ma non per un po'.