Fidelity Stock a basso prezzo:un buon occhio per gli affari

Quando ha debuttato nel 1989, Fidelity Stock a basso prezzo (FLPSX) ha investito principalmente in azioni di piccole società scambiate a $ 15 per azione o meno. Se avessi investito allora, riconosceresti a malapena il portfolio di oggi, che ha il 40% del patrimonio nelle medie imprese e un altro 34% nelle grandi imprese. Avresti anche goduto di un rendimento medio annualizzato del 13,8%, quattro punti percentuali in più rispetto all'indice di 500 azioni di Standard &Poor.

Direttore Joel Tillinghast, che ha guidato il fondo sin dal suo inizio, si è attenuto alla stessa formula di base per la selezione dei titoli, anche se i cartellini dei prezzi per le azioni che acquista sono un po' più alti oggi. Da considerare per il portafoglio, un titolo deve ora essere scambiato a $ 35 o meno al momento dell'acquisto o vantare un rapporto prezzo-utili inferiore a quello del titolo mediano nell'indice Russell 2000 delle piccole imprese, che è ancora il benchmark del fondo. Oltre a questo, Tillinghast e il suo team (sei cogestori sovrintendono a una piccola parte del fondo) vanno a caccia di aziende in rapida crescita che commerciano a buon mercato rispetto al loro "valore intrinseco, " che Tillinghast e la società determinano analizzando la forza del bilancio di un'azienda, la stabilità dei suoi ricavi e la sua competitività all'interno della sua industria.

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Kiplinger

Il fondo detiene 950 azioni; le migliori partecipazioni rappresentano i titoli che piacciono di più ai gestori e quelli con le maggiori capitalizzazioni di mercato. Le dimensioni del fondo (37,4 miliardi di dollari di asset all'ultimo controllo) generalmente gli impediscono di assumere posizioni importanti in aziende più piccole. Molte delle partecipazioni del fondo rappresentano meno dello 0,1% del patrimonio totale.

I fondi con un eccesso di attività e un portafoglio espansivo tendono a rispecchiare i loro benchmark, ma Tillinghast separa le azioni a basso prezzo dal suo spauracchio e dai suoi coetanei cercando valori all'estero. Il fondo assegna il 41% del patrimonio a titoli esteri, rispetto al 3% per il fondo mid-cap orientato al valore medio e meno dell'1% per il Russell 2000. Il fondo ha il 10% del patrimonio investito in piccole imprese giapponesi, che Tillinghast dice commerciare a prezzi ragionevoli, con bilanci più solidi rispetto a società comparabili nel resto del mondo sviluppato. Se il guru dell'investimento di valore Benjamin Graham fosse vivo oggi, Tillinghast dice, "starebbe imparando il giapponese."