Argomenti a favore e contro l'investimento su indici ponderati

Ci sono due tipi di pesata indice di investimento :investimenti su indici ponderati in base alla capitalizzazione e investimenti su indici ponderati per i fondamentali. Entrambi implicano la stessa strategia principale. L'investitore trova un fondo che si concentra su un determinato indice e acquista azioni di quel fondo. Finché l'indice cresce, il fondo cresce, fornendo all'investitore un rischio basso e ricompense relativamente stabili. A seconda di come viene ponderato l'indice, anche se, ci possono essere vantaggi o svantaggi unici in questa tattica.

Indici ponderati per la capitalizzazione

Un indice ponderato per la capitalizzazione si basa sull'ipotesi di mercato efficiente per selezionare titoli redditizi. L'S&P 500 è un esempio di indice di capitalizzazione. Presuppone che il prezzo di un titolo sia accurato perché gli investitori stabiliscono questo prezzo in base a tutte le informazioni disponibili sul titolo. Secondo questa tesi, gli individui sono ragionevoli, e quindi, stanno fissando i prezzi ragionevolmente. Investire in questo tipo di strategia di indice dovrebbe fornire rendimenti sani.

Però, gli indici ponderati per la capitalizzazione non tengono conto dei titoli sottovalutati e sopravvalutati. In realtà, ci sono poche prove che gli investitori agiscano razionalmente sulla base delle informazioni a portata di mano. Piuttosto, vi sono prove di speculazioni e distorsioni nel mercato. Perciò, alcuni titoli sono troppo cari, e alcuni sono sotto-prezzo. I sostenitori del modello di capitalizzazione ritengono che queste due forze si bilanciano a vicenda. Ma ci sono prove che puntano al contrario e potrebbero indicare che i fondi di capitalizzazione semplicemente non sono altamente redditizi o manovrabili.

Indici ponderati in modo fondamentale

Per compensare il fatto che i mercati sono spesso inefficienti, nuovi indici utilizzano l'opzione ponderata sui fondamentali per cercare di stimare meglio il valore effettivo di un determinato gruppo di titoli. Questo modello tiene conto di aspetti come il talento aziendale, tendenze del mercato e gli effetti del coinvolgimento di hedge fund e altri gruppi nella distorsione del mercato. Le formule e le informazioni compilate da ciascun indice per determinare il valore di un titolo sono proprietarie, ma tutti si basano su un'analisi dettagliata. Questo elimina la presenza di titoli troppo cari, concentrandosi su quei titoli con ampi margini di crescita, forse promettendo rendimenti maggiori. Gli indici ponderati in modo fondamentale promettono di essere la soluzione alla speculazione di mercato, e molti credono che riusciranno a raggiungere questo alto obiettivo.

Sfortunatamente, gli indici fondamentalmente ponderati sono molto giovani, quindi ci sono pochi fondi disponibili usando questo metodo. I risultati di questi fondi non sono stati analizzati nel tempo rispetto agli indici ponderati per capitalizzazione. Perciò, non c'è una grande quantità di prove in entrambi i modi per supportare un tipo di ponderazione. Anche se questo non sarebbe un grosso problema per la maggior parte degli investitori, il fatto è che gli investimenti ponderati sui fondamentali tendono ad essere più costosi. I fondi sono molto più piccoli, visto che sono più giovani, quindi l'onere del costo è condiviso da un minor numero di investitori. Gli indici ponderati fondamentalmente hanno più movimento, il che significa che ci saranno più commissioni di transazione che aumenteranno questo costo. Può essere difficile determinare se il costo varrà l'investimento a questo punto. Se vuoi provare i fondi fondamentali, dovrai essere disposto a sostenere un costo più elevato sul front-end senza una promessa immediata di maggiori ricompense.