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Strategia macro globale

Che cos'è una macro strategia globale?

Una strategia macro globale è una strategia di hedge fund o fondi comuni di investimento che basa le proprie partecipazioni principalmente sulle opinioni economiche e politiche generali di vari paesi o sui loro principi macroeconomici. Le partecipazioni possono includere posizioni lunghe e corte in varie azioni, reddito fisso, valuta, materie prime, e mercati a termine.

Per esempio, se un manager crede che gli Stati Uniti stiano andando verso una recessione, può vendere allo scoperto azioni e contratti future sui principali indici statunitensi o sul dollaro USA. Potrebbe anche vedere una grande opportunità di crescita a Singapore, assumere posizioni lunghe nelle attività di quel paese.

I fondi macro globali sono normalmente gestiti attivamente, il che significa che hanno una soglia di investimento più elevata e commissioni più elevate.

Come funzionano le strategie macro globali

I fondi macro globali costruiscono portafogli attorno a previsioni e proiezioni di eventi su larga scala a livello nazionale, continentale, e su scala globale, attuare strategie di investimento opportunistiche per capitalizzare le tendenze macroeconomiche e geopolitiche. Gli strateghi macro globali fanno previsioni e analizzano le tendenze che coinvolgono fattori quali:

  • Tassi di interesse
  • Politica
  • Politica interna ed estera
  • Commercio internazionale
  • Tassi di cambio valuta
  • Altri fattori

I fondi macro globali sono considerati tra i fondi meno soggetti a restrizioni in quanto generalmente effettuano qualsiasi tipo di operazione scelgono utilizzando quasi tutti i tipi di sicurezza.

Tipi di strategia macro globale

I fondi macro globali generalmente utilizzano una combinazione di valute, basato sul tasso di interesse, e strategie di trading basate su indici azionari. Nell'ambito delle strategie valutarie, i fondi in genere cercano opportunità in base alla forza relativa di una valuta rispetto a un'altra. I fondi monitorano e proiettano le politiche economiche e monetarie in tutto il mondo, ed effettuare operazioni valutarie altamente indebitate utilizzando i futures, avanti, opzioni, e operazioni a pronti.

Le strategie sui tassi di interesse di solito investono in debito sovrano, fare scommesse direzionali e scambi di valore relativo. Un gestore di fondi si concentra generalmente sulla politica monetaria, la sua economia, e situazione politica. Alcuni dei veicoli che possono scegliere in questa strategia includono il Tesoro degli Stati Uniti e gli strumenti di debito europei. Possono anche investire in debito pubblico di altri paesi sviluppati ed emergenti.

Il trading di azioni o indici azionari nell'ambito di una strategia macro globale analizza l'indice azionario o delle materie prime di un paese specifico utilizzando futures, opzioni, e fondi negoziati in borsa (ETF). I gestori di fondi generalmente cercano di creare portafogli che sovraperformano l'indice in condizioni di tassi di interesse inferiori. Si concentrano principalmente su attività liquide che possono essere facilmente negoziate in caso di incertezza. Queste attività comportano solo rischi di mercato, che sono attesi. Ciò significa che non ci sono altri rischi, rischi di liquidità o di credito, coinvolti. Alcuni fondi macro globali utilizzano strategie incentrate solo sui paesi dei mercati emergenti.

Tipi generali di fondi macro globali

Esistono diversi tipi di fondi macro globali generalizzati, la maggior parte mira a trarre profitto da fattori di rischio sistemico e di mercato. I fondi macro globali discrezionali costruiscono portafogli a livello di classe di attività sulla base di una visione di alto livello dei mercati globali. Questo tipo di fondo macro globale è considerato il più flessibile in quanto i gestori possono andare long o short con qualsiasi tipo di asset in qualsiasi parte del mondo.

I fondi macro globali di Commodity trading advisor (CTA) utilizzano vari prodotti di investimento, Ma invece di creare portafogli basati su visualizzazioni di primo livello, questi fondi utilizzano algoritmi basati sul prezzo e che seguono le tendenze per aiutare a costruire portafogli ed eseguire le operazioni del fondo.

I fondi macro globali sistematici utilizzano l'analisi fondamentale per costruire portafogli ed eseguire operazioni utilizzando algoritmi. Questo tipo di fondo è essenzialmente un ibrido di fondi discrezionali global macro e CTA.

Punti chiave

  • Una strategia macro globale basa le sue partecipazioni sull'economia e la politica di vari paesi o sui loro principi macroeconomici.
  • Questa strategia è utilizzata principalmente da hedge fund e fondi comuni di investimento.
  • I tre tipi di strategie macro globali sono legati alla valuta, relativi ai tassi di interesse, e relativi a azioni o indici azionari.
  • I tipi di fondo includono fondi macro globali discrezionali, consulente per il commercio di materie prime macro fondi globali, e fondi macro globali sistemici.

Fondi globali macro hedge

Questi fondi sono generalmente gestiti attivamente. Come sopra annotato, cercano di trarre profitto da ampi cambiamenti che derivano da fattori sia politici che economici. Possono essere abbastanza diversificati, offrendo esposizione a diversi asset e strumenti. Poiché sono gestiti attivamente, gli investitori possono aspettarsi soglie di investimento più elevate e commissioni più elevate associate a questi fondi.

Institutional Investor ha annunciato i suoi candidati agli Hedge Fund Industry Award per il 2019, che includeva alcuni fondi macro globali. Element Capital Management con sede a New York, il rapporto citato, è aumentato del 17,3% dal 2018. Sotto Jeffrey Talpins, il fondo utilizza un approccio di investimento multiprocesso combinando fondamentali macro, sistematico, e analisi del valore relativo.

A partire da novembre 2018, Element Capital Management aveva 55,88 miliardi di dollari di asset in gestione.

Bridgewater Assets è un altro nome citato dalla pubblicazione, registrando un balzo del 14,6% nella sua strategia Pure Alpha. La società ha registrato $ 124,7 miliardi di asset in gestione a partire dal 2018.