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Assicurazione di portafoglio

Che cos'è l'assicurazione di portafoglio?

L'assicurazione del portafoglio è la strategia di copertura di un portafoglio di azioni contro il rischio di mercato vendendo allo scoperto future su indici azionari. Questa tecnica, sviluppato da Mark Rubinstein e Hayne Leland nel 1976, mira a limitare le perdite che un portafoglio potrebbe subire quando le azioni scendono di prezzo senza che il gestore di quel portafoglio debba vendere quelle azioni. In alternativa, l'assicurazione di portafoglio può anche riferirsi all'assicurazione di intermediazione, come quello disponibile presso la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Punti chiave

  • L'assicurazione del portafoglio è una strategia di copertura utilizzata per limitare le perdite di portafoglio quando le azioni scendono di valore senza dover vendere le azioni.
  • In questi casi, il rischio è spesso limitato dalla vendita allo scoperto di futures su indici azionari.
  • L'assicurazione di portafoglio può anche riferirsi all'assicurazione di intermediazione.

Capire l'assicurazione del portafoglio

L'assicurazione del portafoglio è una tecnica di copertura frequentemente utilizzata dagli investitori istituzionali quando la direzione del mercato è incerta o volatile. I future su indici di vendita allo scoperto possono compensare eventuali flessioni, ma ostacola anche qualsiasi guadagno. Questa tecnica di copertura è una delle preferite dagli investitori istituzionali quando le condizioni di mercato sono incerte o anormalmente volatili.

Questa strategia di investimento utilizza strumenti finanziari, come le azioni, debiti, e derivati, combinati in modo tale da proteggere dal rischio di ribasso. È una strategia di copertura dinamica che enfatizza l'acquisto e la vendita di titoli periodicamente per mantenere un limite al valore del portafoglio. Il funzionamento di questa strategia assicurativa di portafoglio è guidato dall'acquisto di opzioni put su indici. Può anche essere fatto usando le opzioni di indice elencate. Hayne Leland e Mark Rubinstein hanno inventato la tecnica nel 1976 ed è spesso associata al 19 ottobre, 1987, crollo della borsa.

L'assicurazione del portafoglio è anche un prodotto assicurativo disponibile presso il SIPC che fornisce ai clienti di intermediazione fino a $ 500, 000 copertura per contanti e titoli detenuti da un'impresa. La SIPC è stata creata come associazione senza scopo di lucro ai sensi del Securities Investor Protection Act. La SIPC sovrintende alla liquidazione dei broker-dealer membri che chiudono quando le condizioni di mercato fanno fallire un broker-dealer o li mettono in gravi difficoltà finanziarie, e mancano i beni dei clienti.

In una liquidazione ai sensi del Securities Investor Protection Act, SIPC e un fiduciario nominato dal tribunale lavorano per restituire i titoli e il denaro dei clienti il ​​più rapidamente possibile. Entro i limiti, SIPC accelera la restituzione della proprietà del cliente mancante proteggendo ogni cliente fino a $ 500, 000 per titoli e contanti (incluso $ 250, limite di 000 solo per contanti).

A differenza della Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), il SIPC non è stato noleggiato dal Congresso per combattere le frodi. Sebbene creato in base alla legge federale, inoltre non è un'agenzia o un'istituzione del governo degli Stati Uniti. Non ha l'autorità per indagare o regolamentare i suoi broker-dealer membri. Il SIPC non è l'equivalente mondiale dei titoli del FDIC.

Vantaggi dell'assicurazione di portafoglio

Sviluppi imprevisti:guerre, carenze, pandemie:possono cogliere di sorpresa anche gli investitori più coscienziosi e far precipitare l'intero mercato o particolari settori in caduta libera. Sia attraverso l'assicurazione SIPC o impegnandosi in una strategia di copertura del mercato, la maggior parte o tutte le perdite derivanti da una cattiva oscillazione del mercato possono essere evitate. Se un investitore sta coprendo il mercato, e continua ad andare forte con le azioni sottostanti che continuano a guadagnare valore, un investitore può semplicemente far scadere le opzioni put non necessarie.