Carico di livello

Che cos'è un carico di livello?

Un livello di carico è un addebito annuale detratto dalle attività del fondo comune di investimento di un investitore per pagare i costi di distribuzione e marketing fino a quando l'investitore detiene il fondo. Per la maggior parte, questa commissione va agli intermediari che vendono le azioni di un fondo al pubblico al dettaglio. Il carico di livello ridurrà il margine di profitto della linea di fondo da un investimento.

Un carico di livello è anche noto come "commissione 12b-1". La commissione è una spesa che l'investitore paga per detenere questo particolare tipo di titolo. Tutti i carichi, compresi i carichi front-end e back-end, sono un tipo di commissione di vendita imposta sull'acquisto di un fondo comune di investimento.

Punti chiave

• I carichi di livello sono commissioni pagate per la vendita di quote di fondi comuni da parte degli investitori in percentuale fissa durante tutto l'anno.
• Questi possono essere contrastati con carichi front-end o back-end che addebitano agli investitori sia al punto di acquisto che di vendita.
• Le azioni con carichi di livello sono designate come azioni di Classe C.
• Le commissioni di carico coprono il costo di gestione del fondo comune di investimento e includono i costi di consulenza, marketing, distribuzione, e pubblicità.

Come funzionano i carichi di livello

Condivisioni di carico a livello, o azioni di classe C, venire con spese annuali, fissato a una percentuale fissa, e presentate dall'investitore nel corso dell'anno. Un carico di livello paga per il marketing dei fondi, distribuzione, e assistenza In confronto, un carico di front-end comporta spese pagate quando le azioni vengono acquistate e un carico di back-end valuta le spese quando l'investitore vende le azioni.

Il caricamento del fondo è una commissione o una commissione di servizio calcolata su una partecipazione in un fondo comune di investimento. Ci sono tre modi principali in cui un investitore pagherà queste spese. I carichi sono separati dalle spese di un fondo e sono un costo aggiuntivo per la proprietà del titolo.

Il calcolo delle commissioni della quota di carico del livello deriva dal patrimonio netto medio del fondo comune di investimento. Un'altra differenza tra il carico di livello e altri carichi è nel calcolo del rapporto di spesa di un fondo. I carichi front-end e back-end non fanno parte del rapporto spese. Però, il rapporto spese include il carico di livello, 12b-1 tasse. Mentre la percentuale di carico non cambia, se il valore patrimoniale netto del fondo aumenta attraverso l'apprezzamento del capitale, il valore in dollari del carico diventerà più costoso ed eroderà continuamente il rendimento del fondo.

L'Investment Company Act del 1940 ha fissato l'importo massimo consentito per le spese 12b-1. Queste commissioni vanno dallo 0,25 all'1%. Le commissioni coprono i costi di gestione del fondo comune e comprendono i costi di consulenza, marketing, distribuzione, e pubblicità. I fondi che non superano il livello di commissione 0,25 possono chiamarsi fondi senza carico.

Questo po' di magia, così come la dubbia necessità per il 12b-1 in un solido ambiente di fondi comuni, ha posto la giustificazione per l'uso continuato del carico di livello sotto un considerevole controllo da parte dei consumatori e della regolamentazione.

Vantaggi dei carichi di livello

I pagamenti a carico di livello consentono agli investitori di ripartire i pagamenti delle commissioni, e consentono anche di investire l'intero importo dell'investimento nel fondo sin dall'inizio poiché non è prevista alcuna commissione di caricamento iniziale da pagare. Allo stesso modo, con il carico di ritorno, l'investitore riceverà il profitto alla vendita senza la detrazione delle commissioni finali.

I level-load compaiono tra le altre commissioni divulgate nel prospetto di un fondo comune di investimento, ma è solo uno dei diversi tipi di spese che l'investitore può sostenere. Così, quando si ricercano investimenti, gli investitori dovrebbero prestare attenzione a considerare l'intera portata di tutte le commissioni associate a ciascun investimento, non solo l'importo in dollari del carico di livello.

Esempio di carico di livello

Considera un investitore che investe $ 100, 000 nel fondo comune di investimento della società XYZ. Ha un carico di livello annuo del 4%. Nel primo anno, l'investimento sale a $ 120, 000, ma l'intento è quello di continuare a detenere il fondo.

Alla fine del primo anno, la spesa è di $ 4, 800 ($ 120, 000 x .04) pagato dai proventi alla società del fondo, lasciando $115, 200 sul conto. L'investitore tiene il fondo per un altro anno, e cresce fino a $ 140, 000. Alla fine del secondo anno, devono il 4% di $ 140, 000 ($ 5, 600) lasciando l'investitore con un $ 134, 400 saldo.

Questa struttura di pagamento continua finché un investitore possiede le azioni del fondo. La velocità del carico è a livello costante, ma gli importi dei pagamenti crescono all'aumentare del valore dell'investimento.

Ora, diciamo che un investitore ha investito la stessa quantità di denaro nello stesso fondo comune di investimento XYZ, ma hanno deciso di vendere le azioni meno di un anno dopo. Devono ancora effettuare un pagamento al tasso di caricamento del livello. Se i $ 100, 000 era cresciuto fino a $ 105, 000 alla fine di otto mesi, allora dovrebbero ancora il 4% dei 105 dollari, 000. In questo modo, quando un investitore è pronto a vendere un investimento con una struttura di pagamento a carico di livello, il pagamento finale è simile a un carico di back-end, anche se il tasso è generalmente inferiore.