Fondo comune di investimento in borsa (ETMF)

Che cos'è un fondo comune di investimento in borsa (ETMF)?

Un fondo comune di investimento in borsa (ETMF) è un titolo negoziato in borsa che è un ibrido tra un fondo negoziato in borsa (ETF) e un fondo comune di investimento aperto. Può anche essere conosciuto come un fondo gestito negoziato in borsa.

Gli ETMF consentono a un fondo comune di investimento standard basato sul valore patrimoniale netto (NAV) di negoziare in tempo reale su una borsa valori, simile alla negoziazione di un titolo o ETF. I prezzi di negoziazione intraday ETMF saranno direttamente collegati al prossimo NAV di fine giornata del fondo. Tutte le offerte, offerte, e i prezzi commerciali saranno quotati in termini di premio o sconto rispetto al NAV di fine giornata (come NAV+$0,02 o NAV-$0,05). Per ogni commercio, il premio o lo sconto rispetto al NAV è bloccato al momento dell'esecuzione dell'operazione e il prezzo finale dell'operazione è determinato una volta calcolato il NAV alla fine della giornata.

Punti chiave

• I fondi comuni di investimento in borsa (ETMF) sono azioni di fondi comuni quotate in borse dove gli investitori ordinari possono acquistarle e venderle sul mercato secondario.
• I prezzi dell'ETMF sono collegati al prossimo NAV giornaliero del fondo, piuttosto che determinato nel mercato al momento dell'esecuzione dell'operazione come lo sono gli ETF.
• Tra il primo e il più grande emittente di ETMF c'è Nextshares di Eaton Vance.

Comprendere i fondi comuni di investimento in borsa

Un fondo comune di investimento in borsa è essenzialmente un fondo comune disponibile sotto forma di ETF. I fondi comuni di investimento in borsa offrono i vantaggi sia dei fondi comuni che degli ETF. Possono combinare i vantaggi delle strategie di investimento di un fondo comune di investimento a gestione attiva e le prestazioni e l'efficienza fiscale di un ETF.

I fondi comuni di investimento in borsa differiscono da un tradizionale ETF in molti modi. Non sono tenuti a divulgare quotidianamente le proprie posizioni in portafoglio, consentendo loro di proteggere i dettagli di negoziazione del portafoglio riservati. I fondi vengono scambiati in tempo reale utilizzando il trading basato sul NAV con prezzi quotati in termini di premio o sconto. I fondi comuni di investimento in borsa utilizzano trasferimenti "in natura" di titoli in portafoglio per il rimborso e l'emissione di quote di fondi, risparmiando così sui costi di transazione.

I fondi comuni di investimento negoziati in borsa possono offrire agli operatori intraday ea breve termine alcune opportunità di arbitraggio e speculazione sui fondi comuni di investimento. I fondi pagano plusvalenze e offrono reddito da dividendi per gli investitori a lungo termine.

Investimenti ETMF

Eaton Vance ha offerto uno dei primi ETMF a febbraio 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investe in titoli growth ed è offerto anche come fondo comune di investimento, il fondo azionario Eaton Vance. Ad aprile 2021, EVSTC riporta un rendimento del NAV dall'inizio di circa il 16%. Diverso dalla maggior parte degli ETF, Le NextShares sono gestite attivamente e cercano di superare i rendimenti del loro benchmark di performance e dei fondi peer.

Dal lancio di EVSTC, numerosi altri ETMF sono stati lanciati anche da NextShares, una consociata interamente controllata dalla società di fondi comuni di investimento Eaton Vance. Altri fondi NextShares includono:NextShares a tasso variabile (EVFTC), Generatore di reddito globale NextShares (EVGBC), Credito diversificato Oaktree NextShares (OKDCC), Azioni NextShares (EVSTC), e TABS NextShares (EVLMC) delle obbligazioni municipali laddered da 5 a 15 anni.

NextLe azioni sono quotate e negoziate al Nasdaq, proprio come le azioni quotate in borsa e gli ETF, ma sono prezzati al successivo valore patrimoniale netto (NAV) di fine giornata del fondo più o meno un costo di negoziazione determinato al momento dell'esecuzione dell'operazione.