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Strategie di trading con spread:diversi colpi per persone diverse

Che cos'è uno spread trade? La risposta dipende dal tipo di investitore o trader che sei. Potresti considerare lo spread trading come un ponte figurativo tra diverse classi di attività (azioni e materie prime, Per esempio), mercati o paesi diversi, o anche il tempo (diciamo, questo mese e il prossimo mese) per aiutarti a fare progressi verso i tuoi obiettivi di investimento.

Gli investitori e i trader professionisti utilizzano gli spread trade attraverso una varietà di vie:spread future, spread di opzioni, il cosiddetto scambio di coppie, e altro ancora. Anche i singoli investitori possono applicare strategie di spread trading, secondo Harrison Napper, senior product manager presso TD Ameritrade. Ma è fondamentale prima capire come funziona lo spread trading, così come la tua mentalità di investimento o di trading.

Di seguito sono riportate alcune domande chiave e nozioni di base sullo spread trading:

Cos'è uno Spread Trade?

Ampiamente parlando, uno spread è una posizione di mercato che ha due o più "gambe, ” inclusa una posizione “lunga” che, in teoria, acquista valore se il prezzo dell'attività sottostante aumenta, e una posizione “corta” che guadagna se il prezzo scende. Lo "spread" è sostanzialmente la differenza di prezzo tra la posizione lunga e la posizione corta.

Parte dell'obiettivo “è trovare una sorta di relazione tra due cose, disse Napper. "Effettivamente, stai scambiando la relazione, non i due beni”.

Qual è il punto di uno Spread Trade?

Spesso, la logica alla base di una strategia di trading comporta un compromesso:limitare il rischio in cambio di limitare il potenziale di rialzo. Molti trader di spread mirano a proteggersi o isolarsi dalla volatilità a breve termine o dal calo dei prezzi di un'azione o di un altro bene, eppure detengono ancora azioni di quel bene. Nella maggior parte dei casi, lo spread trading consente ai trader di definire il proprio rischio.

Alcuni investitori si sforzano di seguire l'S&P 500 o un altro benchmark di mercato ampio nel lungo periodo. Commercianti di diffusione, al contrario, potrebbe pensare in modo più aggressivo e cercare di fare meglio del mercato più ampio. Oppure possono mirare a giocare un'intuizione a breve termine senza influenzare la loro strategia o i loro obiettivi a lungo termine.

"Se ti senti a tuo agio nel fare più o meno come nel resto del mercato, potresti non voler utilizzare gli spread, disse Napper. “Se vuoi provare a fare meglio del resto del mercato, e sei a tuo agio con i rischi coinvolti, quindi gli spread basati sulle opzioni possono aiutarti a tentare di farlo. Gli spread offrono uno strumento per mettere a punto in modo più preciso le tue idee commerciali".

Un rapido esempio di diffusione del calendario

È possibile creare uno spread di calendario utilizzando due opzioni qualsiasi dello stesso titolo, colpire, e digita (due call o due put), ma con date di scadenza diverse.

Per esempio, se un titolo viene scambiato a $ 50, e pensi che manterrà un intervallo ristretto attorno a quel prezzo per almeno alcune settimane, potresti comprare una call da $50 di novembre per $2 e vendere una call da $50 di ottobre per $1.25 (anche il tuo rischio massimo). Avresti quindi un lungo calendario ottobre/novembre per un addebito di $ 0,75 (esclusi i costi di transazione).

Come guadagni? Se l'opzione a breve termine "decade" più rapidamente dell'opzione a lungo termine, lo spread si "allarga" e potresti essere in grado di chiudere lo spread per un profitto.

A parità di condizioni, se il titolo è terminato a $ 50 alla scadenza dell'opzione corta, la tua opzione corta varrebbe zero mentre l'opzione lunga potrebbe ora essere $ 1,25. Poiché il tuo spread lungo si è "allargato" da $ 0,75 a $ 1,25, il tuo profitto è di $ 0,50 (meno i costi di transazione).

Ulteriori informazioni sugli spread del calendario.

Il calendario o gli "spread temporali" sono una strategia di diffusione basata su opzioni comuni

Uno spread di calendario è considerato una strategia a rischio definito che prevede la vendita di un'opzione a breve termine e l'acquisto di un'opzione a lungo termine dello stesso tipo (call o put).

I calendari sono progettati per trarre profitto dal passare del tempo, non un movimento di azioni. Col tempo, l'obiettivo è che l'opzione a breve termine "decada" più rapidamente dell'opzione a lungo termine, quindi la posizione trae profitto quando lo spread può essere venduto per più di quanto lo hai pagato (il rischio è in genere limitato all'addebito sostenuto).

Calendari e altri spread basati su opzioni possono essere applicati per prepararsi a eventi a breve termine, come guadagni trimestrali, disse Napper.

Supponiamo che tu detenga azioni in una società che ritieni sia un solido investimento a lungo termine, ma sei preoccupato per i guadagni trimestrali deludenti che potrebbero mandare il titolo in un crollo temporaneo. Uno spread basato su opzioni potrebbe, se i guadagni sono davvero inferiori, ti permettono di intascare un guadagno da qualsiasi calo del titolo senza dover vendere azioni effettive.

Spread verticali, Collari, e altre strategie di diffusione

Uno spread verticale è in genere una posizione di opzioni composta da tutte le chiamate o tutte le put, con opzioni lunghe e opzioni corte a due colpi diversi. Le opzioni sono tutte sullo stesso titolo e della stessa scadenza, con le quantità di opzioni lunghe e opzioni corte che si bilanciano a zero.

Ti senti rialzista? Questo è il momento in cui una call long o una verticale short put possono servirti. In alternativa, i verticali long put e short call sono considerati posizioni ribassiste. Oltre ai costi di transazione, il rischio di un lungo verticale è tipicamente limitato all'addebito del trade, mentre il rischio della verticale corta è tipicamente limitato alla differenza tra i colpi corti e lunghi, meno il credito.

Un collar spread, che comporta una short call e una long put insieme a una posizione long su azioni, è un altro comune spread trade basato su opzioni. Parte dell'idea è far sì che il premio riscosso da una short call compensi il premio pagato per una put, limitando il tuo potenziale di rialzo ma proteggendoti da un calo del prezzo del titolo sottostante. (Scopri di più su altre forme di spread trading, compreso il condor di ferro.)

Come funziona una strategia di trading a coppie in azioni?

Una tattica di diffusione comune nelle azioni, il trading di coppie spesso comporta l'assunzione di una posizione rialzista in un titolo o ETF (acquisto di 100 azioni o acquisto di opzioni call, Per esempio), assumendo anche una posizione ribassista in un'altra (vendita allo scoperto di azioni di un'altra società o acquisto di opzioni put).

Il trading di coppie spesso coinvolge azioni che sono correlate positivamente e/o nello stesso settore, il che significa che le azioni di solito si muovono nella stessa direzione per lunghi periodi. Il trading a coppie può essere applicato anche a obbligazioni, valute, e altri beni.

I trader di coppie tengono gli occhi aperti per le opportunità quando due titoli storicamente correlati divergono:un titolo sale mentre l'altro scende, quindi assumono una posizione di mercato che, in teoria, farà soldi quando i due titoli alla fine convergeranno di nuovo. Per esempi di scambio di coppie, vedi "Trading di coppie:il tuo nuovo gustoso snack".

Punti finali sul trading con spread

Lo spread trading può essere una componente preziosa di una strategia di investimento per alcuni investitori, ma Napper ha avvertito che può anche diventare molto complicato, molto velocemente. Gettare in leva (denaro preso in prestito), e lo spread trading può andare oltre la copertura relativamente semplice nel regno della speculazione. Infatti, molti trader usano lo spread trading esclusivamente per speculazioni.

È importante per gli investitori che prendono in considerazione le operazioni di spread per cogliere la differenza tra copertura e speculazione, disse Napper. La diffusione "può essere un modo altamente indebitato per fare soldi molto rapidamente o perdere denaro molto rapidamente". La copertura e la speculazione sono tra gli strumenti di una strategia a lungo termine. Come investitori, “Alcuni vorranno essere in grado di utilizzare entrambi questi strumenti, ma deve prima capire i rischi”.

sono le opzioni? scelta giusta per te?

Mentre il trading di opzioni comporta rischi unici e sicuramente non è adatto a tutti, se ritieni che il trading di opzioni si adatti alla tua tolleranza al rischio e alla strategia di investimento complessiva, TD Ameritrade può aiutarti a perseguire le tue strategie di trading di opzioni con potenti piattaforme di trading, risorse per la generazione di idee, e il supporto di cui hai bisogno.

Bruce Blythe non è un rappresentante di TD Ameritrade, Inc. Il materiale, visualizzazioni, e le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'autore e potrebbero non riflettere quelle detenute da TD Ameritrade, Inc.