Copertura contro speculazione:qual è la differenza?

Copertura contro speculazione:una panoramica

La copertura e la speculazione si riferiscono ad attività strategiche relative all'investimento, e speculatori e hedger descrivono trader e investitori di un tipo particolare. Oltre ad essere entrambe strategie abbastanza sofisticate, anche se, la speculazione e la copertura sono molto diverse.

La speculazione implica il tentativo di trarre profitto dalla variazione del prezzo di un titolo, considerando che la copertura tenta di ridurre l'entità del rischio, o volatilità, associato alla variazione di prezzo di un titolo.

La copertura tenta di eliminare la volatilità associata al prezzo di un'attività assumendo posizioni di compensazione in essa, ovvero contrariamente a quanto ha attualmente l'investitore. Lo scopo principale della speculazione, d'altra parte, consiste nel trarre profitto scommettendo sulla direzione in cui si muoverà un asset.

Punti chiave

• La copertura e la speculazione sono due tipi di strategie di investimento.
• La copertura tenta di eliminare la volatilità associata al prezzo di un'attività assumendo posizioni di compensazione, ovvero contrariamente alle posizioni che l'investitore ha attualmente.
• La speculazione riguarda il tentativo di trarre profitto dalla variazione del prezzo di un titolo ed è più vulnerabile alle fluttuazioni del mercato.
• Gli hedger sono visti come avversi al rischio e gli speculatori come amanti del rischio.
• La copertura e la diversificazione sono tecniche diverse, sebbene entrambi comportino un controbilanciamento e cerchino di mitigare il rischio.

copertura

La copertura consiste nel prendere una compensazione (cioè, contrario) posizione in un investimento al fine di bilanciare eventuali guadagni e perdite nell'attività sottostante (quella che sostiene il derivato). Prendendo una posizione opposta, gli hedgers stanno cercando di proteggersi da qualunque cosa accada, dal punto di vista del prezzo, con il bene, coprendo tutte le basi, per così dire.

La situazione ideale nella copertura sarebbe far sì che un effetto ne annulli un altro. È una strategia di neutralizzazione del rischio.

Per esempio, supponiamo che un'azienda sia specializzata nella produzione di gioielli e abbia un ordine importante con scadenza entro sei mesi, uno che usa molto oro. La società è preoccupata per la volatilità del mercato dell'oro e ritiene che i prezzi dell'oro potrebbero aumentare notevolmente nel prossimo futuro. Per proteggersi da questa incertezza, la società potrebbe acquistare un contratto future di sei mesi in oro. Per di qua, se l'oro subisce un aumento del prezzo del 10%, il contratto futures bloccherà un prezzo che compenserà questo guadagno.

Le tecniche di copertura comportano generalmente l'uso di strumenti finanziari noti come derivati. I due derivati ​​più comuni utilizzati dagli investitori per la copertura sono opzioni e futures.

Come potete vedere, sebbene gli hedger siano protetti da eventuali perdite, sono anche limitati da eventuali guadagni. Il portafoglio è diversificato ma ancora esposto a rischio sistematico. A seconda delle politiche di un'azienda e del tipo di attività che gestisce, può scegliere di proteggersi da determinate operazioni commerciali per ridurre le fluttuazioni dei suoi profitti e proteggersi da qualsiasi rischio di ribasso.

Per mitigare questo rischio, l'investitore copre il proprio portafoglio vendendo allo scoperto contratti future sul mercato e acquistando opzioni put contro le posizioni lunghe in portafoglio. D'altra parte, se uno speculatore si accorge di questa situazione, possono cercare di vendere allo scoperto un fondo negoziato in borsa (ETF) e un contratto futures sul mercato per realizzare un potenziale profitto su una mossa al ribasso.

Speculazione

Gli speculatori commerciano in base alle loro ipotesi plausibili su dove credono che sia diretto il mercato. Per esempio, se uno speculatore pensa che un titolo sia troppo caro, possono vendere allo scoperto il titolo e aspettare che il prezzo scenda, a quel punto può essere riacquistato per un profitto.

Gli speculatori sono vulnerabili sia al ribasso che al rialzo del mercato; perciò, la speculazione può essere estremamente rischiosa. Ma quando vincono, possono vincere alla grande, a differenza degli hedgers, che mirano più alla protezione che al profitto.

Se gli hedger possono essere caratterizzati come avversi al rischio, gli speculatori possono essere visti come amanti del rischio. Gli hedger cercano di ridurre i rischi associati all'incertezza, mentre gli speculatori scommettono contro i movimenti del mercato per cercare di trarre profitto dalle fluttuazioni del prezzo dei titoli. Entrambi possono nuotare contro la marea del sentimento del mercato, ma lo fanno per motivi molto diversi.

considerazioni speciali

È importante notare che la copertura non è la stessa cosa che diversificare il tuo portafoglio. Entrambi implicano un controbilanciamento, è vero.

La diversificazione è una strategia globale di gestione del portafoglio che gli investitori utilizzano per appianare il rischio tra tutte le loro attività, mentre la copertura aiuta a diminuire le proprie perdite assumendo una posizione di compensazione in quella specifica attività. Se un investitore vuole ridurre il proprio rischio complessivo, non dovrebbero mettere tutti i loro soldi in un investimento. Gli investitori possono suddividere il proprio denaro in più investimenti per ridurre il rischio.

Per esempio, supponiamo che un investitore abbia $500, 000 da investire. L'investitore può diversificare e investire denaro in diverse classi di attività:più azioni in vari settori, immobiliare, e obbligazioni. Questa tecnica aiuta a diversificare il rischio non sistematico; in altre parole, protegge l'investitore dall'essere influenzato da qualsiasi evento individuale in un investimento.

Quando un investitore è preoccupato per un calo avverso del prezzo del suo investimento, possono proteggersi per assicurarsi contro le perdite. Per esempio, supponiamo che un investitore sia investito in 100 azioni della compagnia petrolifera XYZ e ritenga che il recente calo dei prezzi del petrolio avrà un effetto negativo sui suoi guadagni.

L'investitore non ha abbastanza capitale per diversificare, quindi invece, decidono di coprire la loro posizione acquistando opzioni. L'investitore può acquistare un'opzione put sulle proprie azioni, che dà loro il diritto di vendere le azioni per un prezzo bloccato specifico (di solito, quello attuale) in futuro, pagando un piccolo premio per l'opzione. Se XYZ non rispetta le sue stime sugli utili e i prezzi delle sue azioni scendono, l'investitore perderà denaro sulla sua posizione lunga (le azioni che effettivamente possiede) ma guadagnerà sull'opzione put, che diventa più prezioso al diminuire del prezzo del titolo sottostante. Se calcolato correttamente, i due si bilanciano approssimativamente, quindi l'investitore non sarà lasciato con troppa perdita netta.

Domande frequenti su copertura e speculazione

Cosa significa copertura in finanza?

La copertura è una forma di assicurazione sugli investimenti. Coprirsi dal rischio di investimento significa utilizzare strategicamente strumenti finanziari o strategie di mercato per compensare il rischio di eventuali movimenti negativi dei prezzi. Gli investitori coprono un investimento facendo un commercio in un altro, o fare la mossa opposta nello stesso investimento, come andare short su un titolo che possiedono, nel caso in cui il prezzo scenda.

Qual è un esempio di copertura?

Diciamo che possiedi azioni della Crazy Chocolate Company (i loro tartufi sono buoni da morire). Hai sentito come le colture di canna da zucchero sono state influenzate negativamente dai cambiamenti climatici, causando carenze che faranno salire i prezzi dello zucchero. Ciò influenzerà le operazioni di CCC, mentre comprano molto zucchero per fare le loro caramelle, e temi che il titolo ne risentirà.

Per proteggerti, si copre acquistando un'opzione put su CCC. Questa opzione ti dà il diritto di vendere il titolo CCC al suo prezzo attuale entro una certa data futura. Se il titolo aumenta o rimane lo stesso, non devi fare niente. Ma se il titolo scende, puoi esercitare l'opzione e vendere le azioni:per i più anziani, prezzo più alto bloccato con l'opzione. Quindi questo mitigherà il colpo che hai subito sul calo delle azioni.

In qualità di investitore, acquisti naturalmente azioni che pensi apprezzeranno. Ma un'opzione put è essenzialmente una scommessa che i prezzi delle azioni diminuiranno. Coprendo e acquistando questa opzione, in un certo senso stavi lavorando contro te stesso, ma ti stavi anche coprendo, e la protezione contro una perdita complessiva dei tuoi investimenti.

Qual è la differenza tra copertura, Speculazione, e arbitraggio?

copertura, speculazione, e l'arbitraggio sono tutti abbastanza sofisticati, e di solito a breve termine, strategie di investimento.

La speculazione è una strategia di trading che spesso implica acquisti e vendite molto veloci. Si basa su intuizioni, ipotesi plausibili, o teorie sui movimenti dei prezzi, al contrario dei fondamentali, sull'attività finanziaria o sull'investimento. Come tale, la tempistica di entrata e uscita è cruciale. Progettato per ottenere profitti rapidi, la speculazione comporta una quantità significativa di rischio.

La copertura sta investendo con l'intenzione di ridurre il rischio di movimenti sfavorevoli di prezzo in un'attività. Una copertura consiste nell'assumere una posizione di compensazione o opposta in un titolo che è uguale a, o relativi a, quello che l'investitore ha già. È una mossa difensiva, progettato per limitare la perdita.

L'arbitraggio è una forma di copertura. Implica anche fare mosse di investimento apparentemente contraddittorie, in particolare l'acquisto e la vendita simultanei di un bene (o beni equivalenti), spesso in diversi mercati o borse, per trarre profitto da piccole variazioni di prezzo. Utilizzato principalmente da grandi, investitori istituzionali e hedge fund, l'arbitraggio comporta un rischio basso, se eseguito con attenzione e precisione.

Qual è la differenza tra copertura e derivati?

Hedging e derivati ​​sono in realtà due animali diversi. La copertura è una tecnica o strategia di investimento. I derivati ​​sono strumenti di investimento, un tipo di classe di attività.

I due sono imparentati, anche se, in quanto le strategie di copertura, che mirano ad assicurare contro la perdita complessiva, spesso utilizzano determinati tipi di derivati, soprattutto opzioni e contratti futures.