Tasso forward vs tasso spot:qual è la differenza?

Tasso forward vs tasso spot:una panoramica

I significati precisi dei termini "tasso a termine" e "tasso a pronti" sono leggermente diversi nei diversi mercati. Ma ciò che hanno in comune è che si riferiscono, Per esempio, al attuale prezzo o rendimento obbligazionario - il tasso spot - rispetto al prezzo o rendimento per lo stesso prodotto o strumento ad un certo punto nel futuro —il tasso a termine.

Nei mercati dei futures su materie prime, un tasso a pronti è il prezzo di una merce scambiata immediatamente, o "sul posto". Un tasso a termine è il prezzo di regolamento di un'operazione che non avrà luogo fino a una data predeterminata; è lungimirante.

Nei mercati obbligazionari, il tasso forward si riferisce al rendimento effettivo di un'obbligazione, comunemente buoni del Tesoro USA, ed è calcolato in base al rapporto tra tassi di interesse e scadenze.

Punti chiave

• Nei mercati delle materie prime, il tasso spot è il prezzo di un prodotto che sarà scambiato immediatamente, o "sul posto".
• Un tasso a termine è un prezzo contrattuale per una transazione che sarà completata in una data concordata in futuro.
• Nei mercati obbligazionari, forward rate si riferisce al rendimento futuro basato su tassi di interesse e scadenze.

I tassi spot e forward nei mercati delle materie prime

Un tasso a pronti, o prezzo a pronti, rappresenta un prezzo contrattuale per l'acquisto o la vendita di una merce, sicurezza, o valuta per la consegna immediata e il pagamento alla data spot, che normalmente è uno o due giorni lavorativi dopo la data di negoziazione. Il tasso spot è il prezzo corrente quotato per l'estinzione immediata del contratto.

Per esempio, se durante il mese di agosto un'azienda all'ingrosso desidera la consegna immediata di succo d'arancia, pagherà il prezzo spot al venditore e riceverà il succo d'arancia entro due giorni.

D'altra parte, se l'azienda ha bisogno di succo d'arancia disponibile a fine dicembre, ma ritiene che la merce sarà più costosa durante il periodo invernale a causa della minore offerta, non vorrebbe fare un acquisto spot poiché il rischio di deterioramento è alto. Un contratto a termine sarebbe più adatto per l'investimento. A differenza di una transazione spot, un contratto a termine, comporta un accordo sui termini alla data corrente con la consegna e il pagamento a una data futura specificata.

Tasso spot

Tassi spot e forward sui mercati obbligazionari e valutari

I termini tasso a pronti e tasso a termine vengono applicati in modo leggermente diverso nei mercati obbligazionari e valutari. Nei mercati obbligazionari, il prezzo di uno strumento dipende dal suo rendimento, cioè il rendimento dell'investimento di un acquirente di obbligazioni in funzione del tempo. Se un investitore acquista un'obbligazione più vicina alla scadenza, il tasso a termine sull'obbligazione sarà superiore al tasso di interesse sulla sua faccia.

Per esempio, se un investitore acquista $ 1, 000, obbligazione biennale con tasso di interesse del 10%, ma lo compra quando manca solo un anno alla scadenza, il rendimento, o tasso a termine, sarà effettivamente del 21%, perché gli verrà restituito $ 1, 210 in un anno.

Nei mercati valutari, il tasso a pronti, come nella maggior parte dei mercati, si riferisce al tasso di cambio immediato. Il tasso a termine, d'altra parte, si riferisce al cambio futuro pattuito nei contratti forward. Per esempio, se un produttore di elettronica cinese ha un grosso ordine da spedire in America in un anno, e si aspetta che a quel punto il dollaro USA sarà molto più debole, potrebbe essere in grado di negoziare una valuta a termine per bloccare un tasso di cambio più favorevole.