Cinque vantaggi dei future rispetto alle opzioni

Futures e opzioni sono entrambi strumenti derivati, il che significa che derivano il loro valore da un'attività o strumento sottostante. Sia i futures che le opzioni hanno i loro vantaggi e svantaggi. Uno dei vantaggi delle opzioni è ovvio. Un contratto di opzione conferisce all'acquirente del contratto il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un'attività o uno strumento finanziario a un prezzo fisso entro o prima di un mese futuro predeterminato. Ciò significa che il rischio massimo per l'acquirente di un'opzione è limitato al premio pagato.

Ma i futures hanno alcuni vantaggi significativi rispetto alle opzioni. Un contratto futures è un accordo vincolante tra un acquirente e un venditore per acquistare o vendere un'attività o uno strumento finanziario a un prezzo fisso in un mese futuro predeterminato. Anche se non per tutti, sono adatti a determinati investimenti ea determinati tipi di investitori.

Punti chiave

• I futures e le opzioni sono entrambi contratti derivati ​​comunemente utilizzati che sia gli hedgers che gli speculatori utilizzano su una varietà di titoli sottostanti.
• I futures hanno diversi vantaggi rispetto alle opzioni, nel senso che sono spesso più facili da capire e valutare, avere un maggiore utilizzo del margine, e sono spesso più liquidi.
• Ancora, i futures sono di per sé più complessi delle attività sottostanti che seguono. Assicurati di comprendere tutti i rischi coinvolti prima di negoziare futures.

Sotto, presentiamo cinque vantaggi dei futures rispetto alle opzioni:

1. I futures sono ottimi per negoziare determinati investimenti

I futures potrebbero non essere il modo migliore per negoziare azioni, ad esempio, ma sono un ottimo modo per scambiare investimenti specifici come materie prime, valute, e indici. Le loro caratteristiche standardizzate e livelli di leva finanziaria molto elevati li rendono particolarmente utili per l'investitore al dettaglio tollerante al rischio. L'elevata leva finanziaria consente a quegli investitori di partecipare a mercati a cui altrimenti non avrebbero avuto accesso.

2. Costi di negoziazione anticipati fissi

I requisiti di margine per i principali futures su materie prime e valute sono noti perché sono rimasti relativamente invariati per anni. I requisiti di margine possono essere temporaneamente aumentati quando un'attività è particolarmente volatile, ma nella maggior parte dei casi, sono invariati da un anno all'altro. Ciò significa che un trader sa in anticipo quanto deve essere messo come margine iniziale. D'altra parte, il premio dell'opzione pagato da un acquirente dell'opzione può variare in modo significativo, a seconda della volatilità dell'attività sottostante e del mercato ampio. Più volatile è il sottostante o il mercato ampio, maggiore è il premio pagato dall'acquirente dell'opzione. (Per più, vedere: Quanto costa un contratto future? )

3. Nessun decadimento temporale

Questo è un vantaggio sostanziale dei futures rispetto alle opzioni. Le opzioni stanno sprecando risorse, il che significa che il loro valore diminuisce nel tempo, un fenomeno noto come decadimento temporale. Numerosi fattori influenzano il decadimento temporale di un'opzione, uno dei più importanti è il tempo alla scadenza. Un trader di opzioni deve prestare attenzione al decadimento temporale perché può erodere gravemente la redditività di una posizione su un'opzione o trasformare una posizione vincente in una perdente. Futures, d'altra parte, non devi fare i conti con il decadimento del tempo.

4. Liquidità

Questo è un altro grande vantaggio dei futures rispetto alle opzioni. La maggior parte dei mercati dei futures è molto profonda e liquida, soprattutto nelle materie prime più comunemente scambiate, valute, e indici. Ciò dà luogo a spread denaro-lettera ristretti e rassicura i trader che possono entrare e uscire dalle posizioni quando richiesto. Opzioni, d'altra parte, potrebbe non avere sempre liquidità sufficiente, soprattutto per le opzioni che sono ben lontane dal prezzo di esercizio o che scadono molto in futuro.

5. Il prezzo è più facile da capire

Il prezzo dei futures è intuitivamente facile da capire. Con il modello di prezzo del costo di trasporto, il prezzo dei futures dovrebbe essere lo stesso del prezzo spot corrente più il costo del trasporto (o della conservazione) dell'attività sottostante fino alla scadenza del contratto future. Se i prezzi spot e futures non sono allineati, si verificherebbe un'attività di arbitraggio e correggerebbe lo squilibrio. Prezzo delle opzioni, d'altra parte, si basa generalmente sul modello di Black-Scholes, che utilizza una serie di input ed è notoriamente difficile da comprendere per l'investitore medio.

La linea di fondo

Sebbene i vantaggi delle opzioni rispetto ai futures siano ben documentati, i futures hanno anche una serie di vantaggi rispetto alle opzioni come la loro idoneità per la negoziazione di determinati investimenti, costi di negoziazione anticipati fissi, mancanza di tempo decadimento, liquidità e un modello di prezzo più semplice.

(Per la lettura correlata, vedere: Concetti fondamentali sui futures )