Meteo Futuro

Qual è il futuro del tempo?

Il futuro meteorologico è un tipo di derivato meteorologico in cui i profitti si basano sulla differenza aggregata nella variabile meteorologica misurata, di solito la temperatura registrata, in un periodo determinato.

Punti chiave

• I futures meteorologici consentono alle aziende di proteggersi dalle perdite causate da cambiamenti imprevisti delle condizioni meteorologiche.
• I payoff meteorologici futuri si basano sulla differenza aggregata nella variabile meteorologica misurata, di solito la temperatura registrata, in un periodo determinato.
• I futures meteorologici sono nati all'inizio degli anni '90 come un modo per le aziende di coprire la propria esposizione alle condizioni meteorologiche sulla base delle modifiche agli indici che misurano i cambiamenti nelle temperature medie giornaliere.
• Il contratto future meteo più comune si applica alla temperatura registrata, misurato in HDD o CDD, in una data futura.

Comprensione dei futures meteorologici

I futures meteorologici consentono alle aziende di proteggersi dalle perdite causate da cambiamenti imprevisti delle condizioni meteorologiche. Sebbene le aziende possano avere polizze assicurative contro gli infortuni per coprire i danni fisici causati da eventi meteorologici relativamente rari, come un temporale o una grandine, queste polizze assicurative non copriranno le perdite economiche se i clienti non possono presentarsi a causa di forti piogge, o se le colture non riescono a prosperare quando fa caldo.

I futures meteorologici sono nati all'inizio degli anni '90 come un modo per le aziende di coprire la propria esposizione alle condizioni meteorologiche sulla base delle modifiche agli indici che misurano i cambiamenti nelle temperature medie giornaliere.

Essenzialmente, un future meteorologico obbliga l'acquirente ad acquistare il valore in contanti dell'indice meteorologico sottostante. Il contratto future meteo più comune si applica alla temperatura registrata, misurata in gradi giorno di riscaldamento (HDD) o gradi giorno di raffreddamento (CDD), in una data futura. Il prezzo di regolamento dell'indice meteorologico sottostante è generalmente pari al valore dell'HDD/CDD del mese in questione moltiplicato per $20.

Un HDD è definito come il numero di gradi in cui la temperatura media di un giorno è inferiore a 65 ^o Fahrenheit (18 ^o Centigrado). Al contrario, un CDD è il numero di gradi in cui la temperatura media di un giorno è superiore a 65 ^o Fahrenheit (18 ^o Centigrado). 65 ⁰ è stato scelto come punto di riferimento dal settore energetico per delineare la temperatura in cui si verifica il riscaldamento o il raffreddamento minimo negli edifici per uffici. Il pagamento dipende dalla differenza cumulativa nelle temperature giornaliere rispetto al benchmark (65 ⁰ ) per un periodo determinato.

L'acquirente di un contratto futures sul meteo dell'HDD guadagnerà se la temperatura cumulativa è inferiore al livello specificato poiché il riscaldamento si verifica quando le temperature sono più basse. Sarebbe vero il contrario per l'acquirente di un contratto futures meteo CDD, dove potranno guadagnare se la temperatura cumulativa è al di sopra del livello specificato poiché il raffreddamento si verifica quando le temperature sono più alte.

La popolarità dei futures meteorologici sta crescendo rapidamente e sta diventando un metodo più comune per le aziende energetiche o i produttori agricoli per proteggersi da un cambiamento della domanda dovuto alle variazioni di temperatura. Per esempio, se il mese di ottobre è più caldo del previsto, i clienti non utilizzeranno tanto calore. Ciò causerà una perdita per l'azienda energetica. Se, però, la compagnia energetica ha venduto un future meteo per il mese di ottobre, la compagnia energetica riceverà il valore dell'HDD di ottobre, provvedendo a risarcire le sue perdite.

È stato stimato che circa il 20% dell'economia americana è incline ad essere direttamente influenzato dal tempo e che la redditività per praticamente ogni settore industriale, ad es. agricoltura, energia, viaggi e divertimento, e costruzione, per citarne solo alcuni:dipendono dalle fluttuazioni di temperatura, vento, e precipitazioni. Durante la testimonianza giurata al Congresso nel 1998, l'ex segretario al commercio William Daley ha suggerito, "Il tempo non è solo una questione ambientale, è un importante fattore economico. Almeno 1 trilione di dollari della nostra economia è sensibile alle condizioni meteorologiche".

Futures meteorologici e CME

Nel 1999, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha introdotto i futures meteorologici negoziati in borsa, così come le opzioni su quei futures, per la prima volta. In precedenza, i derivati ​​meteorologici over-the-counter (OTC) sono stati negoziati privatamente, accordi individualizzati stipulati tra due parti.

I futures meteorologici CME e le opzioni su futures sono contratti standardizzati negoziati pubblicamente sul mercato aperto in un tipo di ambiente di asta elettronica, con negoziazione continua dei prezzi e completa trasparenza dei prezzi, misurata in gradi giorno di riscaldamento (HDD) o gradi giorno di raffreddamento (CDD).

I futures meteorologici quotati CME utilizzano tali indici per riflettere le temperature medie mensili e stagionali per 15 Stati Uniti e cinque città europee, e sono future regolati in contanti. I prezzi di regolamento di questi contratti sono determinati dal valore dell'indice mensile o stagionale finale come calcolato da Earth Satellite (EarthSat) Corp, una società globale specializzata in sistemi informativi geografici (GIS). Altre aziende determineranno i valori per i contratti futures non negoziati CME.