Catastrofe Futures

Cosa sono i Catastrophe Futures?

Catastrofe futures, o futuro di gatto, sono contratti derivati ​​negoziati per la prima volta sul Chicago Board of Trade (CBOT) per proteggersi da perdite catastrofiche. Sono utilizzati principalmente dalle compagnie di assicurazione per proteggersi da potenziali sinistri dovuti a qualche disastro che potrebbe causare la rovina finanziaria dell'assicuratore.

Nel 2007, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha acquisito il CBOT e ha annunciato che i futures sulle catastrofi continueranno a essere scambiati attraverso la sua divisione NYMEX. Questi contratti sono indicizzati all'indice degli uragani CME (CHI), ma i loro prezzi e le informazioni commerciali sono disponibili solo per gli abbonati o gli acquirenti di dati.

Il valore di un contratto future su catastrofi quando è stato lanciato era inizialmente di $ 25, 000 moltiplicato per il rapporto di catastrofe, che era un valore numerico fornito dalla borsa ogni trimestre.

Punti chiave

• I Catastrophe Futures sono contratti derivati ​​utilizzati dalle compagnie di assicurazione per proteggersi da perdite catastrofiche.
• Questi contratti sono stati introdotti per la prima volta dal CBOT e sono nati come alternativa al tradizionale mercato della riassicurazione.
• I payoff si basano su potenziali perdite dovute a catastrofi come previsto da un indice di perdite dovute a catastrofi determinato dallo scambio.

Capire i futuri catastrofici

Noti anche come future sul rischio di catastrofe, questi contratti hanno iniziato a essere scambiati sul CBOT nel 1992 a seguito dell'uragano Andrew. Il valore dei contratti future su catastrofi aumenta quando le prospettive di perdite catastrofiche sono elevate e diminuisce quando le probabilità di tali perdite sono basse.

I Catastrophe Futures utilizzano un rapporto di perdita di sottoscrizione che stima il potenziale di perdite catastrofali a carico del settore assicurativo americano per le polizze sottoscritte che coprono una particolare regione geografica in un determinato periodo di tempo. Il rapporto di perdita, calcolato dallo scambio, viene poi impiegato per ottenere l'effettivo payoff del contratto.

In caso di catastrofe, se le perdite sono elevate, il valore del contratto aumenta e l'assicuratore realizza un guadagno che si spera possa compensare eventuali perdite. È vero anche il contrario. Se le perdite per catastrofe sono inferiori alle attese, il valore del contratto diminuisce, e l'assicuratore (acquirente) perde denaro.

Proprietari, soprattutto quelli in aree soggette a catastrofi, si trovano a fronteggiare l'indisponibilità di coperture assicurative nonché un aumento della franchigia, copertura limitata, e aumento dei prezzi quando la copertura è disponibile. Le compagnie di assicurazione devono far fronte a una crescente domanda da parte degli assicurati, restrizioni normative sugli aumenti di prezzo, e l'aumento dei livelli di ritenzione e dei prezzi associati alla diminuzione della capacità di riassicurazione.

Riassicuratori, una volta in grado di retrocedere il rischio ad altri riassicuratori, ora accettano affari da società cedenti a condizioni estremamente limitate. governi, come regolatori dei mercati assicurativi, deve svolgere un ruolo nell'amministrazione dei patrimoni di società rese insolventi da catastrofi e nell'organizzazione di strutture governative o parastatali che forniscano capacità assicurativa o riassicurativa primaria.

Vantaggi di Catastrophe Futures

Un contratto catastrofale aiuta a proteggere le compagnie assicurative a seguito di un grave disastro naturale quando numerosi assicurati presentano richieste di risarcimento in un breve lasso di tempo. Questo tipo di evento esercita una notevole pressione finanziaria sulle compagnie di assicurazione.

Un futuro di catastrofe consente alle compagnie di assicurazione di trasferire alcuni dei rischi che hanno assunto attraverso l'emissione di polizze e fornisce un'alternativa all'acquisto di riassicurazione o all'emissione di un'obbligazione catastrofale (CAT). Un CAT è uno strumento di debito ad alto rendimento, di solito legato ad assicurazioni, e intendeva raccogliere fondi in caso di catastrofe come un uragano o un terremoto. Però, alcuni catastrophe swap includono l'uso di un'obbligazione catastrofale.

In alcuni casi, gli assicuratori scambiano futures da diverse regioni di un paese. La negoziazione di polizze consente agli assicuratori di diversificare i propri portafogli. Ad esempio, uno scambio tra un assicuratore in Florida o nella Carolina del Sud e uno a Washington o nell'Oregon potrebbe mitigare danni significativi da un singolo uragano.