È tempo di raccolta:un primer per gli investimenti in agricoltura

Tutti noi dobbiamo mangiare. Non è esattamente una strategia di portafoglio, ma è un buon punto di partenza quando si contemplano opportunità di investimento nell'agricoltura americana.

La stagione del raccolto in corso nei principali stati produttori di grano del Midwest degli Stati Uniti offre solo l'ultimo promemoria dell'agricoltura tutto l'anno, Un ruolo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e anche dei modi in cui gli investitori possono entrare in contatto con i loro "buongustai" interiori.

“Tutti conosciamo il cibo, "dice JJ Kinahan, capo stratega di mercato presso TD Ameritrade. “Conosciamo tutti il ​​prodotto finale, e sappiamo che è vitale per tutto ciò che facciamo".

Da dove cominciare con gli stock di ag in un settore così vasto? L'agricoltura copre una vasta area, gamma interconnessa di produttori, fornitori, processori, gestori, e rivenditori:è costantemente in balia di fattori difficili da prevedere come il tempo, prezzi vantaggiosi, e geopolitica. Entrate di cassa per la produzione di materie prime agricole dello scorso anno:grano, bestiame, latte, e altro ancora, per un totale di 352,4 miliardi di dollari, secondo il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti.

In altre parole, il percorso verso la tua tavola è un viaggio complesso con molte parti in movimento. Per gli investitori, è importante conoscere alcune nozioni di base sull'agricoltura e sull'agricoltura, e i tipi di imprese che svolgono funzioni chiave.

Un ambiente agricolo impegnativo?

L'agricoltura e l'intera economia degli Stati Uniti non si muovono sempre nella stessa direzione. Negli ultimi anni, l'economia agricola è crollata quando i raccolti record e l'eccesso di scorte di grano hanno appesantito i prezzi del mais, semi di soia, e grano, tre delle colture statunitensi più coltivate.

Per gli agricoltori, “è stato difficile andare in pari, o fare profitto, disse Sterling Liddell, global data strategist con RaboResearch Food &Agribusiness. “Abbiamo semplicemente avuto troppa produzione, e sta mettendo i bilanci dei produttori in una situazione difficile”.

Per esempio, i futures del mais di riferimento a Chicago sono stati scambiati intorno a $ 3,50 a staio fino all'inizio dell'autunno 2017, e nel periodo del raccolto, circa la metà dei livelli di tre o quattro anni fa.

Inserimento dei raccolti (produzione di attrezzature)

Nel clima attuale, gli agricoltori potrebbero essere meno inclini a perdere $ 200, 000 o più per un nuovo trattore o mietitrice. I mercati dei cereali “non sembrano riprendersi presto, disse Liddell. Con l'erosione dei redditi degli agricoltori, “è difficile coprire il debito che hanno, quindi l'acquisto di attrezzature o fertilizzanti aggiuntivi sarebbe difficile. " Una ripresa del mercato probabilmente non avverrà prima del 2019, Ha aggiunto.

Ancora, molti dei principali produttori di attrezzature per l'agricoltura servono anche altri settori, come l'edilizia e il paesaggio, che possono mitigare le flessioni dell'economia agricola, dicono gli esperti.

Gli operatori quotati in borsa includono AGCO Corp. (AGCO), Caterpillar Inc. (CAT), e Deere &Co. (DE).

re mais

Mais (cosiddetto mais da campo, da non confondere con il mais dolce che la gente mangia direttamente dalla pannocchia) è il più grande raccolto degli Stati Uniti in base a diverse misure, e svolge un ruolo fondamentale nell'approvvigionamento alimentare globale.

Nel 2016, Gli agricoltori statunitensi hanno seminato un record di 94 milioni di acri, quasi 147, 000 miglia quadrate, un'area più o meno equivalente al Montana. il raccolto di quell'anno, un record di 15,1 miliardi di bushel, è stato valutato 51,7 miliardi di dollari (il raccolto di soia è al secondo posto, a 40,9 miliardi di dollari).

Circa 5,4 miliardi di staia sono stati dati in pasto al bestiame, polli, e maiali, e una quantità simile è stata utilizzata per produrre etanolo; sono stati esportati altri 2,3 miliardi di staia. Gran parte del resto è stato trasformato in ingredienti alimentari, compresi i dolcificanti, amidi, sciroppi, e altro ancora.

Fonti: Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti, Associazione nazionale dei coltivatori di mais

Far crescere (prodotti chimici/fertilizzanti, semi/biotecnologie)

Le colture richiedono "input, ” a partire dal seme, insieme agli erbicidi, pesticidi, e nutrienti. Se gli agricoltori piantano meno grano a causa dei prezzi deboli, ne consegue che non useranno tanto seme o fertilizzante, sebbene, analogamente ai produttori di apparecchiature, molte aziende in questo settore siano diventate più grandi attraverso recenti fusioni, e sono diversificati in altri settori.

Le aziende legate all'agricoltura spesso usano le flessioni come opportunità per diventare più snelle ed essere pronte a capitalizzare l'inevitabile ripresa.

“Queste aziende dovranno lavorare di più per la quota di mercato e capire come vendere i loro prodotti in questo mercato, Liddell ha detto. "L'attuale clima economico è un'opportunità per le aziende di snellire e aggiustare i bilanci, in modo che possano essere più efficaci in futuro”.

I giocatori quotati in borsa includono CF Industries Holdings (CF), Monsanto Co. (LUN), Mosaic Co. (MOS), Potash Corp. di Saskatchewan (POT), e la recente fusione di DowDuPont Inc. (DWDP).

Servirlo (lavorazione di carne e cereali)

Questo settore consiste nel prendere la materia prima e trasformarla in ingredienti e prodotti di maggior valore che alla fine finiscono per riempire le corsie dei supermercati. Queste aziende possono trarre vantaggio quando a buon mercato, grano abbondante potrebbe aumentare i margini di profitto, anche se, come contadini, anch'essi devono gestire la volatilità del mercato e il rischio geopolitico. Poiché gran parte del raccolto di mais degli Stati Uniti viene utilizzato per ingrassare il bestiame, anche i trasformatori di carne risentono dell'offerta di cereali e delle oscillazioni dei prezzi.

I giocatori quotati in borsa includono Archer Daniels Midland Co. (ADM), Bunge Ltd. (BG), Hormel Foods Corp. (HRL), Fattorie Sanderson, Inc. (SAFM), e Tyson Foods, Inc. (TSN).

Altro terreno fertile (terreno agricolo, ETF, Tecnologia)

I terreni agricoli possono essere considerati il ​​classico gioco agricolo, ma potrebbe non essere accessibile a molti investitori. Inoltre, i prezzi dei terreni agricoli sono crollati con i mercati del grano (valori medi in Iowa, Per esempio, sono in calo di circa il 25% rispetto ai picchi del 2013, secondo Iowa State University).

Un'altra opzione:fondi negoziati in borsa (ETF) legati al mais o ad altre materie prime.

Kinahan osserva che l'agricoltura, come molti altri settori, è sempre più guidato dalla tecnologia che aiuta i produttori ad allevare animali e colture in modo più efficiente:pensate ai chip dei computer, GPS, strumenti di dati… anche droni (“precision ag, ” nel gergo industriale).

"C'è un elemento tecnologico a cui le persone potrebbero non pensare, "dice Kinahan. “Man mano che la tecnologia migliora, gli agricoltori continueranno a investire in essa”.