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Stai provando le opzioni future? Ecco le principali differenze rispetto alle azioni

Se stai considerando nuovi modi per trarre vantaggio dai movimenti di mercato, Le opzioni future possono fornire al tuo trading futures gran parte della stessa flessibilità e leva che le opzioni azionarie fanno per il tuo trading azionario.

Aggiornamento:i futures sono contratti finanziari negoziabili legati a prodotti fisici, compreso mais e olio, o strumenti finanziari, compreso l'S&P 500 (SPX).

Gli stessi concetti fondamentali di opzioni su azioni generalmente valgono con le opzioni futures:hanno date di scadenza, può essere esercitato, e sono sensibili sia al tempo che alla volatilità. Le opzioni future possono essere negoziate con gli stessi tipi di spread che si applicano alle opzioni su azioni, consentendo strategie che possono essere rialziste, ribassista, limitato a distanza, fortemente commovente, o basato sul tempo.

D'altra parte, alcuni degli attributi che rendono i futures diversi dalle azioni introducono anche peculiarità alle opzioni future. Devi tenere a mente queste differenze se il tuo trading deve essere efficace.

(Se il mondo delle opzioni in generale è nuovo per te, guarda alcuni dei nostri contenuti educativi sulle opzioni di equità per una migliore base.)

Controlla quella data di scadenza

La prima cosa da ricordare, e forse il più importante, è che un'opzione futures è un contratto basato su un altro contratto (il future stesso). A differenza delle azioni, i futures hanno una data di scadenza discreta (nota anche come data di consegna). In un dato momento una radice del futuro, dire "/ES" per esempio, potrebbe avere diversi contratti futures effettivi che scadono in momenti diversi, come “/ESU5”, “/ESZ5”, e “/ESM6”.

Ogni opzione future ti dà il diritto o l'obbligo di acquistare o vendere uno di questi specifici contratti future, quindi è fondamentale tenerne traccia.

Tamburi di petrolio sul portico anteriore?

Va bene, stiamo facendo una piccola battuta sulla consegna delle merci. Ma, sul serio, la consegna del prodotto entra in gioco con le opzioni futures.

Il secondo punto da considerare è il diverso standard erogabile per un'opzione futures (cioè, ciò che il contratto di opzione fornisce all'atto dell'esercizio o della cessione). Al rialzo, essenzialmente non esistono risultati finali di opzioni futures non standard.

Tutte le opzioni future disponibili su TD Ameritrade hanno lo stesso risultato finale:un singolo contratto future per contratto di opzioni future, al contrario di un'opzione azionaria, che in genere ha un deliverable di 100 azioni. Però, le opzioni futures hanno spesso scadenze disponibili più o diverse rispetto al tuo capitale opzionale standard, comprese alcune scadenze di fine settimana e di fine mese. Quando sei nella piattaforma thinkorswim®, prestare molta attenzione alla barra di intestazione della serie di opzioni, che contiene tutti i suoi dati di scadenza e specifica (figura 1).

FIGURA 1:RISPETTA IL CALENDARIO. Seguire da vicino la scadenza può essere fondamentale per il successo del trading in futures su opzioni. La buona notizia è che le informazioni sono lì se sai dove cercare. Ad esempio, una volta che tiri su una catena di opzioni su contratti futures, vedrai una serie di ticker (nel nostro esempio:/ESUS) incluse eventuali scadenze non standard (Wk2, Wk4, e così via). All'estrema sinistra di quel ticker, troverai la scadenza della serie, seguito tra parentesi dal numero di giorni mancanti alla scadenza. E all'estrema destra, la lettura percentuale mostra la volatilità implicita del contratto, e tra parentesi, l'andamento implicito del prezzo del contratto sottostante. Fonte del grafico:piattaforma thinkorswim® di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

Cuscino richiesto

Finalmente, i requisiti di margine per le opzioni su future possono essere considerevolmente diversi da quelli per le opzioni standard, anche se i concetti di prezzo, tempo, e la volatilità si applicano ancora. Il margine è il deposito richiesto come garanzia su un conto di intermediazione.

A differenza delle opzioni su azioni con un margine regolare, o "Reg-T, " account, le opzioni su futures sono valutate sulla base del “rischio potenziale”. Ciò significa che la tua posizione complessiva per un futuro sottostante (e tutte le opzioni associate) è sottoposta a stress test rispetto a diversi insiemi di potenziali movimenti di prezzo e volatilità per determinare il requisito di margine per la posizione che detieni attualmente.

L'aggiunta o la rimozione da quella posizione cambierà quel requisito in base a come tali modifiche influiscono su quelle potenziali mosse. Questo è simile a , ma non lo stesso di, come viene calcolato il margine in un conto azionario basato sul rischio. Avere una buona base nell'analisi del rischio e nella teoria dei prezzi delle opzioni è fortemente raccomandato, in particolare se le strategie che preferisci utilizzano più contratti di opzioni diversi su un singolo future.

I trader avanzati e gli aspiranti trader che cercano di migliorare il loro gioco potrebbero prendere in considerazione questi prodotti alternativi. Il punto è, questi mercati condividono un vernacolo simile, ma alcuni dei vitali, le meccaniche sottostanti hanno un aspetto leggermente diverso una volta entrati.

Trader avanzati:interessati a esplorare le opzioni future?

Ci sono alcuni requisiti del conto di cui avrai bisogno prima di immergerti. È richiesto un conto a margine con tutte le opzioni e l'approvazione dei futures (mi dispiace, niente IRA). Se disponi dell'approvazione completa delle opzioni e di un conto a margine quando fai domanda per i futures, l'approvazione delle opzioni futures arriverà automaticamente con questo, supponendo che tu sia approvato per il trading di futures.

Se hai già un conto futures, ma non opzioni complete e approvazione dei margini, quelli dovranno essere richiesti separatamente. Tutte le richieste pertinenti possono essere effettuate sul sito Web di TD Ameritrade.

Se sei un cliente, accedi con l'ID utente dell'account per il quale desideri richiedere l'approvazione, cliccare su “Servizi Clienti” nel menu di navigazione in alto, e scegli la sezione Generale di "Il mio profilo". I collegamenti a tutte le richieste di approvazione sono elencati nella sezione "Elezioni e percorso" lì.

Non tutti i contratti futures negoziabili presso TD Ameritrade hanno opzioni disponibili; i preventivi sono disponibili solo per alcuni. Nella maggior parte dei casi le opzioni non disponibili hanno un volume relativamente basso, basso interesse aperto, o ampi spread di prezzo che potrebbero rivelarsi eccessivamente rischiosi.