Che cos'è un mercato rialzista rispetto a un mercato ribassista? Non si tratta solo di prezzi

Se ascolti abbastanza discorsi da investitori popolari, noterai che le persone tendono a raggruppare le questioni relative al mercato in una delle due categorie:rialzista o ribassista. È come se tutto ciò che accade nei mercati accadesse sotto lo sguardo di queste due mitiche icone:il toro e l'orso.

Come due delle figure più diffuse di Wall Street, il toro e l'orso rappresentano due lati del ciclo di mercato:un mercato in aumento (toro), e un mercato in calo (orso). Per molti, simboleggiano la lotta perpetua tra forze di mercato opposte:

• su contro giù
• acquisto vs. vendita
• espansione economica vs. contrazione economica
• ottimismo di mercato vs pessimismo di mercato

Definizioni del mercato rialzista e ribassista

Differenziare i due concetti può sembrare piuttosto semplice. E in una certa misura, è. Ma quali sono le caratteristiche più dettagliate di un mercato rialzista rispetto a un mercato ribassista?

Scavare più a fondo potrebbe inizialmente portarti in un territorio vago. Per esempio, se hai fatto una rapida ricerca su Internet per le definizioni, potresti imparare che i rialzisti sono contrassegnati da prezzi in aumento, incoraggiare l'acquisto, e gli orsi sono caratterizzati da prezzi decrescenti, incoraggiare la vendita. È un buon inizio. Ma andiamo un po' più nello specifico.

prima di tutto, un mercato rialzista non è necessariamente un toro in piena regola, e un mercato ribassista non è necessariamente un orso in piena regola. Probabilmente hai sentito questi termini lanciati in giro per descrivere i movimenti dei prezzi:"L'azione dei prezzi di quel titolo è rialzista, " o "La previsione per questo settore è ribassista".

Ma quando le persone usano questi termini, si riferiscono al mercato in generale, o stanno parlando di un titolo specifico, settore, industria, o classe di attività? In altre parole, un segmento di mercato può essere "rialzista" in un mercato ribassista o "ribassista" in un mercato rialzista? La risposta è si, e questo può causare una certa confusione tra gli investitori.

Analizziamolo con un esempio.

Spavento ribassista:toro vestito da orso

I prezzi delle azioni aumentano durante una corsa al rialzo. Ma la loro ascesa in genere non segue una linea retta, anzi, non lo fa quasi mai. Anziché, i prezzi salgono a zig zag. Vanno su e giù, e a volte, queste fluttuazioni possono essere estremamente volatili. Ma alla fine, in un mercato rialzista, i valori salgono più di quanto scendano.

Quando le azioni scendono durante un rialzo, il tuffo è chiamato "correzione". Ma il problema delle correzioni è che mentre accadono, non puoi mai essere sicuro se lo stock lo farà, infatti, recuperare. A peggiorare le cose, alcune correzioni possono essere improvvise ed estremamente ripide, precipitando del 10% o più. In breve, possono spaventare.

Ma sebbene le correzioni siano eventi "ribassisti", non indicano necessariamente l'inizio di un mercato al ribasso. Si dice che un mercato rialzista si arrampichi su un "muro di preoccupazioni, ” che si riferisce alle correzioni che possono generare paura tra gli investitori, inducendo alcuni a scaricare i propri asset, nel corso di un mercato in crescita.

Ma se i termini "ribassista" o "rialzista" possono essere usati per descrivere il movimento del mercato senza designare un vero mercato orso o rialzista, cosa costituisce la cosa reale?

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Che cos'è un mercato rialzista?

Una corsa al rialzo può essere definita come un periodo di crescita sostenuta e guidata dai fondamentali dei valori delle azioni. Tali mercati sono tipicamente associati a un'economia in rafforzamento, un aumento della domanda di titoli, e diffuso sentimento positivo degli investitori.

• Rafforzare l'economia. Quando l'economia va bene, i livelli di occupazione sono generalmente elevati, e le persone hanno più soldi da spendere. Quando gli acquisti dei consumatori aumentano, le aziende tendono a fare bene quando i loro profitti aumentano. La crescita positiva degli utili tende ad attrarre investitori. E con l'aumento delle entrate attraverso le vendite e il versamento di denaro per investimenti, le aziende possono scegliere di espandersi assumendo più lavoratori, investire in nuovi progetti, risorse, o infrastrutture, oppure possono adottare altre misure per proteggere ulteriormente o espandere le proprie operazioni.
• Aumento della domanda di titoli. In un mercato rialzista, la domanda di azioni da parte degli investitori aumenta. Quando la domanda aumenta rispetto all'offerta, gli investitori potrebbero essere disposti a pagare prezzi più alti per acquistare azioni. Quando un numero sufficiente di investitori aumenta successivamente i prezzi per acquistare azioni, il prezzo delle azioni tende a salire. Ecco un altro modo di vederlo:nel corso di un mercato rialzista, gli investitori sono disposti a "pagare di più" successivamente per ogni dollaro di guadagni che un'azienda genera. Ciò può aumentare il rapporto prezzo/utili di un'azione (P/E). Quindi, i rialzisti sono spesso considerati periodi di espansione del P/E.
• Sentimento positivo degli investitori. Le corse rialziste sono generalmente caratterizzate come periodi di ottimismo in cui gli investitori si aspettano che i trend rialzisti del mercato continuino.

Che cos'è un mercato orso?

Un mercato ribassista è comunemente definito come un declino del mercato fondamentalmente guidato del 20% o più. Tale mercato può coincidere con un indebolimento dell'economia, liquidazione significativa di titoli, e diffuso sentimento negativo degli investitori.

• Indebolimento dell'economia. In un'economia debole - che può o meno cadere in una recessione (recessioni e ribassi non sempre coincidono) - la spesa dei consumatori diminuisce, a sua volta riducendo i guadagni aziendali. Un calo degli utili può influire negativamente sulle valutazioni delle azioni degli investitori.
• Liquidazione di titoli. Quando vengono vendute più azioni di quelle acquistate, i prezzi delle azioni scendono di valore. Il loro rapporto prezzo/utili in calo, le scorte subiscono un periodo di contrazione del P/E. Se il mercato complessivo dovesse deprezzarsi di valore del 20% o più, potrebbe essere un vero orso.
• Sentimento negativo degli investitori. Con il calo dei prezzi delle azioni, tali mercati tendono a generare paura tra gli investitori. Alcuni possono vendere le proprie azioni per contanti o titoli a reddito fisso; altri potrebbero sentirsi scoraggiati dal partecipare ai mercati.

Le tendenze del mercato - rialzista e ribassista - possono essere difficili da identificare, figuriamoci prevedere. (Infatti, la previsione può essere quasi impossibile.) Ma ottieni una comprensione delle sfumature oltre alle nozioni di base, e potresti meglio differenziare un vero toro da un vero orso.