Perché le banche tunisine sono la sua principale debolezza economica

"Opera, libertà, dignità” è stato uno dei tanti slogan che i tunisini hanno scandito nel 2011 per sfogare la loro frustrazione nei confronti del governo del presidente Ben Ali, che accusavano di aver saccheggiato il paese per oltre due decenni.

In meno di quattro settimane, La rivoluzione dei "gelsomini" in Tunisia ha costretto il presidente a fuggire, e il suo regime a cadere.

Dopo lo sconvolgimento, I tunisini hanno trovato il loro stato intatto ma paralizzato dai debiti, e la loro società – con il suo tasso di disoccupazione giovanile che si aggira intorno al 40% – in balia di un'economia vacillante basata sul commercio turistico altamente volatile.

Il 22 maggio, poche settimane dopo che le autorità tunisine avevano congelato i beni di otto uomini d'affari sospettati di corruzione, il governo ha lanciato una massiccia operazione anti-trapianto chiamata Proprietà principali (Mani Pulite).

L'iniziativa è stata in risposta alla fragilità dell'economia tunisina, dove le banche pubbliche e private rappresentano quasi il 50% della capitalizzazione del mercato finanziario del Paese. Questo potrebbe essere uno dei motivi per cui la Banca Centrale della Tunisia (BCT) sta attualmente valutando una serie di disegni di legge volti a liberare il conto capitale per stimolare gli investimenti esteri e sviluppare gli investimenti dei residenti all'estero.

Guai e guai delle banche tunisine

La debole governance istituzionale esisteva ben prima della rivolta politica tunisina del 2011, e ci sono stati diversi tentativi precedenti di ristrutturare il settore bancario.

Nel 1994, è stata approvata una legge per riorganizzare il mercato azionario sotto l'egida dei finanziatori – il Fondo Monetario Internazionale, la Banca Mondiale e l'Unione Europea – i cui prestiti erano subordinati alla riforma.

Nel 2005, un atto legislativo sul rafforzamento della sicurezza finanziaria ha cercato di bilanciare meglio il quadro legislativo e migliorare il governo societario.

Nonostante questi sforzi, la governance nel settore bancario continua a risentire di problemi strutturali profondamente radicati. Come un rapporto di Fitch Ratings del 2009, “Corporate Governance:la prospettiva tunisina”, spiega:

La necessità di promuovere la governance bancaria diventa evidente quando si esaminano determinate statistiche. L'elevato numero di sofferenze erogate dalle banche pubbliche, Per esempio, e la percentuale significativa di membri del consiglio di banca che ricoprono anche cariche politiche.

La rivoluzione non ha aiutato

La rivoluzione tunisina ha aperto alcune prospettive promettenti. In teoria, una nuova democrazia, la libertà e il buon governo avrebbero dovuto incoraggiare l'imprenditorialità e gli investimenti.

Anziché, la crescita economica ha ristagnato nel 2011, causando un aumento della disoccupazione e aumentando la necessità di aiuti esterni per coprire il deficit di bilancio dello stato.

Né gli attentati terroristici che hanno afflitto la Tunisia negli ultimi anni, aggravata da episodi di violenza nelle vicine Algeria e Libia, aiutato la situazione.

Anche i problemi della Tunisia pre-2011 sono peggiorati, compresa l'ascesa dell'economia informale, contrabbando e la diffusione della corruzione.

Grazie alla politica monetaria post-rivoluzione della Banca centrale tunisina, le banche hanno avuto accesso alla liquidità necessaria per finanziare l'attività economica del Paese. La crisi ha quindi avuto un effetto limitato sulle imprese tunisine alleggerendo i loro obblighi finanziari e il sistema bancario tunisino ha saputo mantenere la sua affidabilità.

Appesantito da molteplici problemi

Ma le banche stesse rimangono fragili e sottoperformanti, incatenati da alti livelli di debito improduttivo anche se continuano a sviluppare nuovi prodotti e servizi, come l'accesso all'account remoto e le app per smartphone. Altri problemi includono una capitalizzazione debole, attività di scarsa qualità e mancanza di fondi adeguati per coprire il rischio di insolvenza.

Non c'è dubbio che anche l'alto livello del debito pubblico tunisino - che dovrebbe raggiungere il 58% quest'anno - gioca un ruolo centrale nei problemi del Paese.

Cosa c'è di più, i prelievi dal conto hanno raggiunto nuovi massimi, lasciando il settore bancario con un enorme divario di liquidità. Dalla rivoluzione, privati ​​cittadini e aziende hanno privilegiato la liquidità o gli investimenti rispetto al mantenimento del proprio denaro in conti correnti bancari.

Questo deficit strutturale ha richiesto l'intervento della BCT sotto forma di consistenti iniezioni di capitale che hanno aumentato la sua esposizione creditizia e portato a un significativo calo delle riserve internazionali.

La BCT ha ridotto l'obbligo di riserva obbligatoria per i depositi inferiori a tre mesi dal 12% al 2%, e dall'1,5% allo 0% per i depositi tra tre e 24 mesi, consentendo una riduzione del saldo di conto corrente ordinario delle banche vigilate da BCT.

I cittadini comuni pagano il prezzo

Di conseguenza, le banche hanno ripiegato su mutui e prestiti ai privati.

Allo stesso tempo, chiedono premi di rischio sempre più elevati, e quindi anche tassi di interesse più elevati. Presi tra il loro potere d'acquisto in caduta libera e i tassi di interesse incredibilmente alti sui prestiti bancari, i comuni tunisini ne stanno pagando il prezzo.

Secondo l'Istituto nazionale di statistica tunisino, nel maggio di quest'anno l'inflazione è salita al 5%, il costo del cibo e delle bevande è aumentato del 5,2% ei prezzi dell'abbigliamento sono aumentati dell'8,4%.

Data questa situazione allarmante, gli sforzi di regolamentazione esistenti stanno venendo meno. Tra le altre politiche che potrebbero migliorare la loro governance, le banche hanno bisogno di organi competenti, amministratori indipendenti e responsabili, visioni strategiche e il coraggio di prendere decisioni appropriate nei momenti critici.

Gli amministratori dovrebbero essere tenuti a fornire indicazioni ed esercitare il controllo necessario affinché le banche funzionino correttamente, nel rispetto dei requisiti normativi dei paesi in cui operano.

La strada per il riequilibrio sarà lunga per la Tunisia, un piccolo paese con risorse limitate. La sua stessa instabilità politica e tumulto, combinato con la minaccia del terrorismo alle sue porte, rendere il compito ancora più problematico.

Tradotto dal francese da Alice Heathwood per Fast for Word.