Cos'è la legge Dodd-Frank?

La legge Dodd-Frank, o il Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010, è stato convertito in legge durante l'amministrazione Obama come risposta alla crisi finanziaria del 2008. Prende il nome dai suoi sponsor, Il senatore statunitense Christopher Dodd e il rappresentante degli Stati Uniti Barney Frank. Il disegno di legge Dodd-Frank ha cercato di introdurre modifiche significative alla regolamentazione finanziaria e di creare nuove agenzie governative incaricate di attuare le varie clausole della legge. La legge ha interessato tutti gli organismi di regolamentazione federali Federal Reserve (Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo. e quasi tutte le parti del settore dei servizi finanziari.

Disposizioni della legge Dodd-Frank

A causa della scarsa regolamentazione percepita e dell'elevata dipendenza dalle grandi banche, il Dodd-Frank Act mirava a introdurre regole più rigorose nella regolamentazione bancaria per evitare il ripetersi della crisi finanziaria del 2008. Per realizzare questo, la legge ha istituito il Consiglio per la sorveglianza della stabilità finanziaria (FSOC) per affrontare le questioni che interessano il settore finanziario. Il consiglio è stato creato insieme all'Ufficio per la ricerca finanziaria ai sensi del titolo I della legge. Le due agenzie lavorano a stretto contatto per monitorare il rischio sistemico e ricercare lo stato dell'economia.

L'UFC è composto da dieci membri votanti, nove dei quali sono regolatori federali. Il restante membro votante è il Segretario del Tesoro, che funge anche da presidente del consiglio. Il consiglio comprende anche cinque membri senza diritto di voto. Può imporre regolamenti più severi alle istituzioni che sono considerate "troppo grandi per fallire" e che possono porre un rischio sistemicoRischio sistemico Il rischio sistemico può essere definito come il rischio associato al collasso o al fallimento di un'azienda, industria, istituto finanziario o un'intera economia. È il rischio di un grave fallimento di un sistema finanziario, per cui una crisi si verifica quando i fornitori di capitale perdono la fiducia negli utenti del capitale. Ha il compito di promuovere la disciplina di mercato, identificare le minacce alla stabilità finanziaria degli Stati Uniti, e gestire i rischi emergenti che minacciano il sistema finanziario.

L'Office of Financial Research (OFR) collabora con l'FSOC fornendo i dati necessari sulle operazioni del settore dei servizi finanziari. L'OFR è autorizzato a ottenere dati da qualsiasi istituzione del settore per aiutare a svolgere le sue funzioni. Emette anche linee guida per standardizzare il modo in cui le aziende riportano i dati. Il capo dell'OFR è un rappresentante di nomina presidenziale, soggetto all'approvazione del Senato degli Stati Uniti.

La legge Dodd-Frank ha anche istituito il Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) per proteggere i consumatori dalle grandi istituzioni finanziarie non regolamentate. La legge ha inoltre consolidato le funzioni di altre agenzie, compreso il Dipartimento per l'edilizia abitativa e lo sviluppo urbano, la Commissione federale per il commercio, e la National Credit Union Administration. Il CFPB ha il compito di prevenire pratiche commerciali rischiose che potrebbero danneggiare i consumatori. Il CFPB richiede ai finanziatori di divulgare le informazioni ai consumatori in un modo che sia facile da leggere e concettualizzare.

Un'altra disposizione chiave del Dodd-Frank Act è la regola Volcker, che vieta alle banche di effettuare investimenti speculativi ad alto rischio Speculazione La speculazione è l'acquisto di un bene o di uno strumento finanziario con la speranza che il prezzo del bene o dello strumento finanziario aumenti in futuro. Ciò potrebbe svantaggiare i propri clienti. La regola prende il nome dall'ex presidente della Federal Reserve, Paul Volker, che lo ha avviato come risposta alla crisi finanziaria. Secondo la regola di Volcker, le banche sono tenute a istituire meccanismi interni di compliance soggetti alla supervisione delle agenzie di regolamentazione.

La norma limita le banche dal possedere più del 3% delle quote di partecipazione totali in un fondo di private equity o hedge fund perché considerate troppo rischiose. Le istituzioni incaricate di implementare la regola Volcker includono l'Office of Comptroller of the Currency, il Consiglio dei governatori del sistema della Federal Reserve, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, e la Federal Deposit Insurance Corporation.

Il Dodd-Frank Act ha anche introdotto nuove misure per regolamentare i derivati ​​rischiosi come Credit Default Swaps (CDS) Credit Default Swap Un credit default swap (CDS) è un tipo di derivato di credito che fornisce all'acquirente protezione contro l'insolvenza e altri rischi. L'acquirente di un CDS effettua pagamenti periodici al venditore fino alla data di scadenza del credito. Nell'accordo, il venditore si impegna che, se l'emittente del debito è inadempiente, il venditore pagherà all'acquirente tutti i premi e gli interessi. I CDS sono stati negoziati fuori borsa prima della crisi finanziaria, e sono stati ampiamente accusati di aver contribuito alla crisi. La legge ha creato mercati di scambio centralizzati per il trading di swap per ridurre la possibilità di insolvenza tra i trader. Ha inoltre richiesto una maggiore informativa al pubblico sulla negoziazione di swap per ridurre i rischi che rappresentava per il pubblico.

L'atto è stato criticato per non aver affrontato il ruolo delle politiche del governo nel causare la crisi finanziaria. È stata in gran parte la pressione politica sulle banche che ha portato a un'abbondanza di mutui subprime rischiosi, che ha portato alla creazione di credit default swap come mezzo per gestire l'enorme quantità di mutui ad alto rischio.

La legge sulla scelta finanziaria

Il Financial Choice Act è stato introdotto nel giugno 2017, con l'obiettivo di apportare modifiche al Dodd-Frank Act, che era molto impopolare nel settore dei servizi finanziari e non piaceva anche a molti investitori individuali, molti dei quali si sentono eccessivamente limitati da Dodd-Frank nelle loro attività di investimento. Il disegno di legge è stato presentato al Congresso a seguito di un ordine esecutivo firmato dal presidente Donald Trump nel febbraio 2017, dirigere le autorità di regolamentazione a rivedere il Dodd-Frank Act e presentare una relazione sulle possibili riforme.

Una delle modifiche proposte alla legge Dodd-Frank è quella di ridurre i poteri del Consumer Financial Protection Bureau e della Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di norme sui titoli. È anche responsabile del mantenimento dell'industria dei titoli e degli scambi di azioni e opzioni. La legge conferisce inoltre al presidente degli Stati Uniti il ​​potere di rimuovere i direttori del CFPB e della Federal Housing Finance Agency (FHFA) incaricati di supervisionare il mercato dei mutui.

Impatto della legge Dodd-Frank

Il Dodd-Frank Act è stato emanato con l'obiettivo di prevenire il ripetersi della crisi finanziaria che ha quasi paralizzato il sistema finanziario degli Stati Uniti. I fautori della legge sostengono che la legge ha compiuto notevoli progressi nella regolamentazione delle istituzioni finanziarie, compresi quelli che erano considerati "troppo grandi per fallire". La creazione di nuove agenzie di regolamentazione come CFPB e FSOC ha permesso di monitorare più da vicino le operazioni delle banche e proteggere i consumatori.

Però, i critici della legge insistono sul fatto che ostacolerà la competitività delle società finanziarie statunitensi nei confronti delle società straniere. Infatti, una delle conseguenze indesiderate di Dodd-Frank sono stati molti investitori statunitensi, scontento delle società di brokeraggio statunitensi eccessivamente regolamentate, essere spinti a commerciare attraverso ditte estere.

I critici di Dodd-Frank sostengono inoltre che le misure normative sovraccaricano in particolare le piccole istituzioni finanziarie che non hanno contribuito alla crisi. I critici affermano inoltre che i bassi tassi di interesse derivanti dalla crisi finanziaria hanno influito sulla redditività delle piccole banche, rendendo quasi impossibile per loro sostenere le loro operazioni.

Se il Dodd-Frank Act fosse una buona legislazione regolamentare o una delle più gravose prese di controllo del governo nella storia e un atto che è servito solo a indebolire l'economia degli Stati Uniti rimane oggetto di controversie.

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