Qual è la differenza tra EBIT ed EBITDA?

La differenza tra EBITEBIT GuideEBIT sta per Guadagno prima degli interessi e delle tasse ed è uno degli ultimi subtotali nel conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite. e EBITDAEBITDAEBITDA o Guadagno prima degli interessi, Imposta, Ammortamento, L'ammortamento è l'utile di una società prima che venga effettuata una di queste deduzioni nette. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché esamina la redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi è quello Ammortamento e Ammortamento Spese di ammortamento Quando viene acquistato un bene a lungo termine, dovrebbe essere capitalizzato invece di essere spesato nel periodo contabile in cui viene acquistato. sono stati riaggiunti a Utile in EBITDA, mentre non sono esclusi dall'EBIT. Questa guida su EBIT vs EBITDA ti spiegherà tutto ciò che devi sapere!

EBIT sta per: E arnesi B prima io interesse e T assi.

EBITDA sta per: E arnesi B prima io interesse, T assi, D apprezzamento, e UN mortificazione.

Analisi dell'EBIT

Come sopra annotato, L'EBIT rappresenta gli utili (o reddito netto Reddito netto L'utile netto è una voce chiave, non solo nel conto economico, ma in tutti e tre i rendiconti finanziari principali. Mentre si arriva a through/profit, che è la stessa cosa) a cui si aggiungono interessi e tasse. In un conto economico, L'EBIT può essere facilmente calcolato partendo dall'Earning Before TaxEarning Before Tax (EBT)Earning Before Tax, o reddito ante imposte, è l'ultimo subtotale rilevato nel conto economico prima della voce utile netto. L'EBT viene trovato linea e aggiungendo a tale cifra eventuali spese per interessi che l'azienda potrebbe aver sostenuto.

Analisi dell'EBITDA

Per spiegarlo ancora una volta, EBITDA sta per Guadagno prima degli interessi, Le tasse, Ammortamento, e Ammortamento. L'ulteriore aggiunta di ammortamento e svalutazione è l'unica differenza tra EBIT ed EBITDA.

L'EBITDA può essere più difficile da calcolare dal conto economicoConto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di un'azienda che mostra i profitti e le perdite in un periodo di tempo. Il profitto o. Il deprezzamento e l'ammortamento possono essere inclusi in diversi punti del conto economico (in Costo dei beni venduti e come parte di General &AdministrativeSG&ASG&A include tutte le spese non di produzione sostenute da un'azienda in un dato periodo. Include spese come l'affitto, pubblicità, spese di marketing, per esempio) e, perciò, richiedono un'attenzione speciale.

Il modo più semplice per assicurarsi di avere tutti i numeri di deprezzamento e ammortamento è controllare il rendiconto finanziario Rendiconto finanziario​Un rendiconto finanziario contiene informazioni sulla quantità di denaro generata e utilizzata da un'azienda durante un determinato periodo., dove saranno completamente sfondati.

Esempio di EBIT vs EBITDA

L'esempio seguente mostra come calcolare EBIT ed EBITDA su un tipico conto economico.

Ti guideremo attraverso questo esempio passo dopo passo, così puoi vedere come calcolare ciascuna di queste metriche da solo.

Per l'esempio dell'EBIT, prendiamo i numeri nel 2019, a partire dai guadagni, e poi aggiungi nuovamente Tasse e Interessi.

La formula dell'EBIT è:

EBIT =39, 860 + 15, 501 + 500 =55, 861

Nell'esempio dell'EBITDA, continuiamo a utilizzare i dati del 2019 e ora prendiamo tutto dall'esempio EBIT e aggiungiamo anche 15, 003 dell'ammortamento.

La formula dell'EBITDA è:

EBITDA =39, 860 + 15, 501 + 500 + 15, 003 =70, 864

Modello Excel

Scarica il modello Excel gratuito di CFI che confronta i calcoli EBITDA vs EBIT. Prova a ricostruire le formule e a cambiare i numeri per comprendere appieno le differenze.

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L'esempio sopra di EBIT vs EBITDA mostra come è possibile calcolare i numeri iniziando con gli utili al lordo delle imposte e quindi aggiungendo nuovamente le voci appropriate sul conto economicoConto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di un'azienda che mostra i loro profitti e perdite nel corso un periodo di tempo. Il profitto o.

Quando utilizzare EBIT vs EBITDA

C'è un grande dibattito su quale metrica sia migliore, e ci sono buoni argomenti su entrambi i lati della barricata.

Per un'azienda o un settore con spese in conto capitale relativamente basse necessarie per mantenere le sue operazioni, L'EBITDA può essere un buon indicatore del flusso di cassaCash FlowCash Flow (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di un'impresa, istituzione, o individuo ha. In finanza, il termine viene utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) che viene generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF.

Però, per le aziende in settori ad alta intensità di capitale come petrolio e gas, estrazione, e infrastrutture, L'EBITDA è una metrica quasi priva di significato. L'elevata quantità di investimenti necessari significa che l'EBITDA e il flusso di cassa saranno spesso molto distanti tra loro. In tal caso, L'EBIT può essere più appropriato, poiché l'ammortamento cattura una parte delle spese in conto capitale passate.

Per saperne di più sull'argomento, abbiamo spiegato perché a Warren Buffett non piace usare EBITDAWarren Buffett - EBITDAWarren Buffett è ben noto per non gradire l'EBITDA. Warren Buffett è accreditato per aver detto "La direzione pensa che la fatina dei denti paghi per CapEx?". Come ha detto, "La gente pensa che la fatina dei denti paghi per le spese in conto capitale?"

Ammortamento vs Spese in conto capitale

L'ammortamento non corrisponde perfettamente alle spese in conto capitale, ma è analogo e rappresenta una versione livellata di tali spese nel tempo.

Le persone che preferiscono l'utilizzo dell'EBIT spiegano che, col tempo, ammortamentoSpese di ammortamentoQuando viene acquistato un bene a lungo termine, dovrebbe essere capitalizzato invece di essere spesato nel periodo contabile in cui viene acquistato. è relativamente rappresentativo delle spese in conto capitale (Capex), e Capex è necessario per gestire l'attività, quindi ha senso guardare i guadagni dopo l'ammortamento.

D'altra parte, le spese in conto capitale possono essere estremamente grumose, e talvolta sono discrezionali (cioè, il denaro viene speso per la crescita anziché per sostenere l'impresa).

Le persone che preferiscono l'utilizzo dell'EBITDA considerano il Capex come ampiamente discrezionale e quindi pensano che dovrebbe essere escluso.

Impatto sulla valutazione

Le industrie ad alta intensità di capitale scambieranno a un EV/EBITDA molto basso Multiplo EBITDA Il multiplo EBITDA è un rapporto finanziario che confronta l'Enterprise Value di un'azienda con il suo EBITDA annuale. Questo multiplo viene utilizzato per determinare il valore di un'azienda e confrontarlo con il valore di altre, imprese simili. Il multiplo dell'EBITDA di un'azienda fornisce un rapporto normalizzato per le differenze nella struttura del capitale, multipli perché le loro spese di ammortamento e i requisiti patrimoniali sono così elevati. Ciò significa che potrebbero essere una "trappola del valore" per l'occhio inesperto (cioè, appaiono sottovalutati ma in realtà non lo sono).

I multipli dell'EBIT saranno sempre superiori ai multipli dell'EBITDA e potrebbero essere più appropriati per confrontare aziende di diversi settori.

La chiave è conoscere il tuo settore e quali metriche sono più comunemente utilizzate e più appropriate per esso.

Per l'analisi del vero valore intrinseco, come nei modelli finanziari, L'EBITDA non è nemmeno rilevante, poiché ci affidiamo interamente al flusso di cassa gratuito unlevered per valutare l'attività.

Risorse aggiuntive CFI

Ci auguriamo che quanto sopra abbia contribuito a far luce sulle principali differenze tra EBIT ed EBITDA. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)®Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua finanza carriera. Iscriviti oggi! certificazione. Se vuoi continuare a esplorare argomenti per far progredire la tua carriera, offriamo la seguente gamma di risorse gratuiteRisorse di finanza aziendaleRisorse gratuite per far progredire la tua carriera in finanza aziendale. La libreria di risorse di CFI include modelli Excel, preparazione al colloquio, conoscenze tecniche, modellazione, che riteniamo sarà estremamente prezioso per te.

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