Qual è la differenza tra gli ETF Blockchain e gli ETF Bitcoin?

Anche se la criptovaluta bitcoin ha guadagnato terreno all'interno della comunità degli investitori, Gli Exchange Traded Fund (ETF) di bitcoin sono ancora un sogno irrealizzabile. Nel frattempo, Gli ETF blockchain hanno già fatto il loro debutto nei mercati tradizionali. Nelle notizie e nei principali resoconti dei media, i termini bitcoin e blockchain sono talvolta usati in modo intercambiabile. Di conseguenza, è possibile confondere gli ETF blockchain e gli ETF bitcoin, pur trattandosi di strumenti finanziari diversi.

Punti chiave

• Sebbene gli Exchange Traded Fund (ETF) di bitcoin non siano ancora una realtà, Gli ETF blockchain hanno già fatto il loro debutto nei mercati tradizionali.
• Negli ultimi anni, le valute virtuali sono state coinvolte in molteplici battaglie normative e sono state esaminate attentamente, in particolare per il loro ruolo nel facilitare le attività criminali, come il riciclaggio di denaro sporco.
• D'altra parte, la tecnologia blockchain non è né vietata né sotto esame da parte delle agenzie di regolamentazione.
• Gli ETF blockchain tracciano principalmente i prezzi di borsa delle società che hanno investito nella tecnologia blockchain nel loro fondo.
• Più recentemente, l'ottimismo sulla possibilità di un ETF bitcoin nel prossimo futuro è aumentato, vale a dire perché il presidente entrante della SEC è Gary Gensler, che ha una profonda esperienza nelle criptovalute.

Per comprendere la differenza tra ETF bitcoin e ETF blockchain, è importante conoscere la differenza tra gli strumenti che registrano. Bitcoin è una criptovaluta, mentre una blockchain è la tecnologia alla base di una criptovaluta. Tale distinzione diventa importante se considerata nel contesto degli strumenti di investimento.

Anche se i futures bitcoin sono già offerti sui due principali mercati del paese, lo stato normativo della criptovaluta non è ancora chiaro in alcune giurisdizioni. Negli ultimi anni, le valute virtuali sono state coinvolte in molteplici battaglie normative e sono state esaminate attentamente, in particolare per il loro ruolo nel facilitare le attività criminali, come il riciclaggio di denaro sporco.

D'altra parte, La tecnologia blockchain ha ottenuto l'approvazione del CEO di J.P. Morgan Jamie Dimon ed è stata adottata da un'ampia fascia del settore dei servizi finanziari. La tecnologia blockchain non è né vietata né sotto esame da parte delle agenzie di regolamentazione.

Attualmente ci sono cinque ETF blockchain scambiati nei mercati regolamentati. Si tratta dell'ETF Siren Nasdaq NexGen Economy (BLCN), Capital Link NextGen Protocol ETF, Amplificare l'ETF sulla condivisione dei dati trasformazionale, First Trust Indxx ETF innovativo per transazioni e processi, e l'ETF per la trasformazione digitale dei vettori VanEck. Tutti questi ETF sono stati lanciati tra il 2018 e il 2021. Ad aprile 2021, hanno un totale di $ 1,7 miliardi di asset in gestione (AUM), e i loro rapporti di spesa variano dallo 0,65% allo 0,95%.

Secondo un rapporto di Il giornale di Wall Street , gli investitori hanno investito 180 milioni di dollari in ETF blockchain entro le prime due settimane dal loro lancio. Anche i volumi di scambio per questi ETF sono stati superiori rispetto ad altri strumenti simili lanciati da ottobre 2017.

In che modo gli ETF Blockchain sono diversi dagli ETF Bitcoin?

Gli ETF blockchain tracciano principalmente i prezzi di borsa delle società che hanno investito nella tecnologia blockchain nel loro fondo. Perché blockchain è una tecnologia, non è legato a una specifica azienda o prodotto.

"Bitcoin ha bisogno di blockchain ma blockchain non ha bisogno di bitcoin, "ha detto Christian Magoon, CEO di Amplify ETF, il più grande ETF focalizzato sulla blockchain.

L'universo degli investimenti blockchain è ampio e non limitato a un particolare settore. Per esempio, IBM ha stretto una partnership con la compagnia di navigazione Maersk per implementare la blockchain nel settore del trasporto merci. Allo stesso modo, La società di e-commerce Overstock ha investito in blockchain attraverso i suoi Medici Ventures e lo scambio di monete digitali tZERO. Naturalmente, queste società sono le preferite con gli ETF blockchain. Per esempio, Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) di Amplify ETF e Siren Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) hanno incluso entrambe le società nei loro ETF.

La maggior parte delle domande di ETF bitcoin che sono state presentate alla Securities and Exchange Commission (SEC) hanno proposto di monitorare il prezzo del bitcoin attraverso contratti futures negoziati sul Chicago Board Options Exchange e attraverso il CME Group. In questo modello, Gli ETF tracciano il prezzo del bitcoin attraverso la proprietà dei contratti futures.

Però, la SEC ha citato problemi di "liquidità e valutazione" con le proposte dell'ETF, e ha respinto queste proposte. I contratti futures su Bitcoin hanno attualmente bassi volumi di scambio e liquidità. Di conseguenza, i future seguono i prezzi di cambio spot, che sono volatili, invece di guidare i prezzi di cambio spot.

Nella loro forma attuale, Gli ETF blockchain sono relativamente meno volatili rispetto alla volatilità degli (ipotetici) ETF bitcoin. Questo perché non sono esposti alla volatilità delle oscillazioni selvagge dei prezzi di bitcoin.

Detto ciò, la blockchain è ancora considerata una tecnologia nascente e attualmente non costituisce un grande mercato. Come tale, i prezzi delle azioni delle società monitorate dall'ETF sono più suscettibili a fattori che non riguardano o influenzano la tecnologia blockchain. Quando vengono lanciati, Gli ETF bitcoin saranno direttamente interessati dalle politiche delle agenzie di regolamentazione in materia di bitcoin e criptovalute.

Gli ETF Bitcoin saranno disponibili nel prossimo futuro?

Mentre la popolarità del bitcoin continua a crescere, così anche le richieste per l'introduzione di ETF bitcoin. Generalmente, le valute digitali sono diventate sempre più diffuse tra gli investitori istituzionali. E ci sono molte cose interessanti su un ETF di criptovaluta:gli investitori sarebbero in grado di acquistare e vendere bitcoin in modo più semplice ed economico, integrarlo senza problemi nei loro portafogli, ed elimina l'inconveniente di proteggere e conservare bitcoin. Però, la strada che porta agli ETF bitcoin è rocciosa. Come menzionato prima, in passato la SEC ha respinto diverse proposte di ETF bitcoin.

Al vertice del governo mondiale nel 2018, Adena Friedman, CEO del Nasdaq, ha detto che potrebbe essere "troppo presto" per gli ETF bitcoin negli Stati Uniti. Secondo lei, i mercati sottostanti che determinano il prezzo del bitcoin non sono regolamentati e potrebbero non essere necessariamente equi per tutti i partecipanti. “E questo significa che potrebbe esserci una distorsione dei prezzi, " lei disse.

Questa distorsione del prezzo può tradursi in un paniere di prezzi inaffidabile per l'ETF. al tempo, Friedman non ha fornito una tempistica per il lancio degli ETF bitcoin nel mercato statunitense e ha affermato che è "prudente per i mercati regolamentari adottare una modalità di 'osservazione' e imparare il più possibile al riguardo".

Più recentemente, l'ottimismo sulla possibilità di un ETF bitcoin nel prossimo futuro è aumentato, vale a dire perché il presidente entrante della SEC è Gary Gensler, che ha una profonda esperienza nelle criptovalute.

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