Che cos'è il coefficiente di copertura delle spese fisse (FCCR)?

Il Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) è una misura della capacità di un'azienda di adempiere agli obblighi a tasso fisso come le spese per interessi. Gli interessi si trovano nel conto economico, ma può anche e spese di leasingLeasing operativoUn leasing operativo è un accordo per utilizzare e gestire un bene senza proprietà. I beni comuni che vengono locati includono beni immobili, . Il FCCR è una misura più ampia del rapporto di copertura degli interessi, più completo in virtù del fatto che include anche altri costi fissiCosti Fissi e VariabiliIl costo è qualcosa che può essere classificato in diversi modi a seconda della sua natura. Uno dei metodi più popolari è la classificazione in base ai contratti di locazione. Come con altri indici di indebitamento comunemente usati, un valore del rapporto più alto - preferibilmente 2 o superiore - indica un più sano finanziariamente, e meno rischioso, società o situazione. Un valore del rapporto inferiore - inferiore a 1 - indica che l'azienda sta lottando per soddisfare i suoi pagamenti regolarmente programmati.

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Formula del rapporto di copertura a tariffa fissa

La formula per il calcolo del rapporto di copertura a canone fisso è la seguente:

In cui si:

• EBITDAEBITDAEBITDA o Guadagno prima degli interessi, Imposta, Ammortamento, L'ammortamento è l'utile di una società prima che una di queste deduzioni nette venga effettuata. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché esamina la redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi sta per guadagni prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e ammortamento.
• Le spese fisse sono regolari, spese aziendali che vengono pagate indipendentemente dall'attività aziendale. Esempi di spese fisse includono pagamenti rateali di debito e pagamenti di leasing di attrezzature aziendali.

Esempio di rapporto di copertura a tariffa fissa

Jeff gestisce un salone nella città di Vancouver. Le spese mensili del salone includono canoni di locazione di $ 5, 000. Il salone di Jeff ha generato un EBITDA di $ 500, 000 e ha una spesa per interessi annua di $ 30, 000. Inoltre, ha anche rimborsi annuali del capitale di $ 20, 000. Ogni anno, spende $ 2, 000 per sostituire alcune attrezzature del salone. Quest'anno in corso, Jeff ha pagato $ 39, 000 di tasse. Il rapporto di copertura a tariffa fissa per il salone di Jeff verrebbe calcolato come segue:

1. Convergere le spese fisse mensili in importi annuali e aggiungere le spese annuali:

• Canoni di locazione mensili di $ 5, 000 x 12 =$ 60, 000 all'anno
• Pagamenti di interessi annuali di $ 30, 000
• Rimborsi annuali del capitale di $ 20, 000

Perciò, le spese fisse annuali (interessi + capitale + pagamenti di leasing in conto capitale) equivalgono a $ 60, 000 + $50, 000 =$ 110, 000

2. Applicare la formula FCCR:

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Interpretazione del rapporto di copertura delle spese fisse

L'FCCR viene utilizzato per determinare la capacità di un'azienda di pagare i propri pagamenti fissi. Nell'esempio sopra, Il salone di Jeff sarebbe in grado di soddisfare i suoi pagamenti fissi 4,17 volte. Il coefficiente di copertura a canone fisso è considerato un coefficiente di solvibilità perché mostra la capacità di un'impresa di rimborsare le obbligazioni finanziarie in corso alla scadenza. Se una società non è in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari mensili o annuali ricorrenti, allora è in grave difficoltà finanziaria. A meno che la situazione non venga risolta rapidamente, efficiente, e in sicurezza, è improbabile che la società sarà in grado di rimanere finanziariamente a galla per molto tempo.

Ecco un modo per valutare il numero FCCR:

• Un FCCR pari a 2 (=2) significa che l'azienda può pagare due volte le sue spese fisse.
• Un FCCR pari a 1 (=1) significa che l'azienda è in grado di pagare solo le sue spese fisse annuali.
• Un FCCR inferiore a 1 (<1) significa che l'azienda non dispone di denaro sufficiente per coprire le spese fisse.

Perciò, parlando in generale, maggiore è il valore del rapporto di copertura a canone fisso, meglio è, poiché ciò indica una società che opera su solide basi finanziarie, con entrate e flussi di cassa adeguati per far fronte ai suoi regolari obblighi di pagamento.

L'FCCR viene spesso utilizzato da istituti di credito o analisti di mercato per valutare la sufficienza dei flussi di cassa di un'azienda per gestire gli obblighi di debito ricorrenti dell'azienda e le normali spese operative.

Il coefficiente di copertura delle spese fisse e il coefficiente degli interessi maturati in base al tasso di interesse

Il rapporto di copertura a tariffa fissa è simile al più semplice "times interest paid ratio", un debito o un rapporto di solvibilità finanziaria che utilizza gli utili al lordo di interessi e imposte (EBIT) per determinare la capacità di un'azienda di gestire con successo i propri obblighi di debito.

Confronta gli interessi guadagnatiInterest Coverage RatioInterest Coverage Ratio (ICR) è un rapporto finanziario che viene utilizzato per determinare la capacità di un'azienda di pagare gli interessi sul suo debito in essere. formula del rapporto mostrata di seguito con la formula per il rapporto di copertura a tariffa fissa come mostrato sopra.

Potresti voler considerare l'FCCR come una valutazione più conservativa della salute finanziaria di un'azienda perché prende in considerazione costi fissi aggiuntivi oltre ai soli pagamenti di interessi, come locazioni e assicurazioni.

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