Che cos'è un contratto future?

Un contratto future è un accordo per l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante. Tipi di attività I tipi comuni di attività includono attività correnti, non corrente, fisico, immateriale, operativo, e non operativo. Identificato correttamente e in un secondo momento per un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti future derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato. Acquistando il diritto di acquisto, un investitore si aspetta di trarre profitto da un aumento del prezzo dell'attività sottostante. Acquistando il diritto di vendita, l'investitore si aspetta di trarre profitto da una diminuzione del prezzo dell'attività sottostante.

Un analista finanziario DesignazioniGuide alle designazioni dei servizi finanziari. Questa sezione copre tutte le principali designazioni della finanza che vanno da CPA a FMVA. Queste importanti designazioni coprono carriere in contabilità, finanza, investimento bancario, FP&A, tesoro, IR, sviluppo aziendale e competenze come modellistica finanziaria, trarrebbe vantaggio dal diritto di acquisto se il prezzo dell'attività sottostante aumenta. L'investitore eserciterà quindi il suo diritto di acquistare l'attività al prezzo più basso ottenuto attraverso l'acquisto del contratto futures, e poi rivendere l'attività al mercato più alto correnteMercato primarioIl mercato primario è il mercato finanziario in cui vengono emessi nuovi titoli e diventano disponibili per la negoziazione da parte di individui e istituzioni. Le attività di negoziazione dei mercati dei capitali sono separate in mercato primario e mercato secondario. prezzo. Gli investitori beneficiano del diritto di vendere se il prezzo dell'attività sottostante diminuisce. L'investitore venderebbe l'attività al prezzo di mercato più alto garantito dal contratto future e poi la riacquisterebbe al prezzo più basso.

Chi negozia contratti futures?

Ci sono due tipi di persone che commercianoSales e TradingSales and Trading (S&T) è un gruppo in una banca d'investimento composto da venditori, che chiamano investitori istituzionali con idee e opportunità, e commercianti, che eseguono gli ordini e consigliano i clienti sull'ingresso e l'uscita da posizioni finanziarie. La vendita e il trading sono la linfa vitale che crea o distrugge i contratti future di una società di intermediazione mobiliare (acquista o vendi):hedger e speculatori.

siepi

Si tratta di aziende o individui che utilizzano contratti futures per proteggersi dai movimenti volatili dei prezzi della merce sottostante.

Un buon esempio per illustrare la copertura sarebbe un coltivatore di mais e un inscatolatore di mais. Un coltivatore di mais vorrebbe protezione dalla diminuzione dei prezzi del mais, e un inscatolatore di mais vorrebbe essere protetto dall'aumento dei prezzi del mais. Così, per mitigare il rischio, il coltivatore di mais acquisterebbe il diritto di vendere il mais in una data successiva a un prezzo predeterminato, e l'inscatolatore di mais acquisterebbe il diritto di acquistare mais in una data successiva a un prezzo predeterminato.

Ciascuna parte prende una parte del contratto. Sia l'agricoltore che l'inscatolatore proteggono la loro esposizione alla volatilità dei prezzi.

Diamo un'occhiata alla transazione dal lato dell'agricoltore. La situazione dell'agricoltore è che è preoccupato che il prezzo del mais possa diminuire in modo significativo quando sarà pronto per raccogliere il suo raccolto e venderlo. Per coprire il rischio, a luglio vende allo scoperto un numero di contratti futures sul mais di dicembre all'incirca pari alla dimensione del suo raccolto previsto. I contratti future di dicembre sono contratti per la consegna della merce a dicembre. Quando vende allo scoperto a luglio, il prezzo di mercato del mais è di 3 dollari a staio. L'agricoltore vende allo scoperto i futures del mais nello stesso modo in cui si possono vendere allo scoperto le azioni.

Quando dicembre arriva, il prezzo di mercato del mais è sceso a 2,50 dollari a staio. L'agricoltore vende il suo mais al prezzo corrente di mercato di $ 2,50 a staio e chiude il suo commercio di contratti futures riacquistando i contratti al prezzo più basso di $ 2,50. Perché aveva venduto allo scoperto al prezzo di $ 3, compensa il calo del prezzo di mercato di 50 centesimi attraverso un profitto di 50 centesimi per staio sul suo commercio di futures. Se l'agricoltore non avesse coperto il suo raccolto con contratti a termine, avrebbe guadagnato 50 centesimi per staio in meno per il suo raccolto di mais.

In questo caso, l'inscatolatore di mais, chi compra i futures del mais di dicembre a luglio, perderà 50 centesimi per staio sul suo commercio di futures, ma trarrà vantaggio dalla possibilità di acquistare mais a soli 2,50 dollari a staio a dicembre nel mercato aperto.

In effetti, sia l'agricoltore che l'inscatolatore hanno utilizzato contratti futures per bloccare un prezzo di $ 3 per staio a luglio, proteggersi da una grande variazione negativa dei prezzi.

speculatori

Gli speculatori sono commercianti e investitori indipendenti. Alcuni commerciano utilizzando il proprio denaro e alcuni commerciano per conto di clienti o società di brokeraggio. Gli speculatori negoziano contratti futures proprio come farebbero con azioni o obbligazioni. Obbligazioni Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un periodo specificato.

Ci sono alcuni vantaggi che i contratti future hanno rispetto ad altri investimenti come azioni e obbligazioni:

1. C'è una maggiore volatilità all'interno del mercato dei futures. In media, i prezzi dei futures tendono a fluttuare più delle azioniAzioni Che cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile. o prezzi delle obbligazioni. Sebbene questo significhi anche un rischio maggiore, fornisce ai trader maggiori opportunità di trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi a breve termine nei mercati dei futures.
2. I futures sono investimenti altamente indebitati. Il trader in genere deve solo mettere il 10% -15% del valore dell'attività sottostante come margine, ma può cavalcare l'intero valore del contratto mentre il prezzo sale e scende. Così, può fare più trading (scambiare importi maggiori) con meno soldi.
3. I futures sono più difficili da negoziare su informazioni privilegiate. Questo perché normalmente non esistono informazioni privilegiate sul tempo o altri fattori che influenzano i prezzi delle materie prime.
4. Le commissioni sulle negoziazioni future sono piccole rispetto ad altri investimenti.
5. I mercati delle materie prime sono molto liquidi. Le transazioni possono essere completate rapidamente, diminuendo le possibilità di movimento del mercato tra decisione ed esecuzione.

La casa di compensazione

In pratica, una stanza di compensazione viene utilizzata per facilitare le transazioni futures (e tutti i derivati) essendo dall'altra parte di tutte le operazioni. Una stanza di compensazione è un'istituzione finanziaria costituita specificamente per facilitare le transazioni in derivati.

Quando due parti stipulano un contratto future, non stanno effettivamente stipulando un contratto tra loro. Anziché, entrambe le parti stanno stipulando un contratto con la stanza di compensazione. La stanza di compensazione funge da garante assumendosi il rischio di credito delle transazioni. Però, la stanza di compensazione non si assumerà il rischio di mercato. Così, gli utili e le perdite saranno trasferiti da e verso la stanza di compensazione ai conti delle rispettive parti su base giornaliera.

Un'ultima parola

I contratti futures sono considerati un investimento alternativo, poiché in genere non hanno alcuna correlazione positiva con i prezzi del mercato azionario. Il trading di futures su materie prime offre agli investitori l'accesso a un'altra classe di attività di investimento. Il trading di futures offre vantaggi come bassi costi di trading, ma comporta un rischio maggiore associato a una maggiore volatilità del mercato.

Risorse addizionali

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• Contango vs. BackwardationContango vs BackwardationContango vs backwardation sono termini usati per descrivere la forma della curva dei futures per i mercati delle materie prime. La curva dei futures ha due dimensioni, tracciando il tempo lungo l'asse orizzontale e il prezzo di consegna della merce lungo l'asse verticale.
• Accordo di copertura Accordo di copertura L'accordo di copertura si riferisce a un investimento il cui scopo è ridurre il livello dei rischi futuri in caso di un movimento avverso del prezzo di un'attività. La copertura fornisce una sorta di copertura assicurativa per proteggersi dalle perdite di un investimento.
• Posizioni lunghe e cortePosizioni lunghe e corteNegli investimenti, le posizioni long e short rappresentano scommesse direzionali da parte degli investitori che un titolo salirà (quando lungo) o scenderà (quando corto). Nella compravendita di beni, un investitore può assumere due tipi di posizioni:lunghe e corte. Un investitore può acquistare un asset (andando long), o venderlo (andando short).
• Guida ai segreti del commercio delle materie primeGuida ai segreti del commercio delle materie primeI commercianti di materie prime di successo conoscono i segreti del commercio delle materie prime e distinguono tra diversi tipi di mercati finanziari. Il trading di materie prime è diverso dal trading di azioni.