Che cos'è un taglio di capelli (in finanza)?

In finanza, un haircut si riferisce alla riduzione applicata al valore di un'attività ai fini del calcolo del requisito di capitale Net Working CapitalNet Working Capital (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto delle disponibilità liquide) e le passività correnti (al netto del debito) su il suo bilancio., margine, e collateraliBeni materiali I beni materiali sono beni con una forma fisica e che hanno un valore. Gli esempi includono proprietà, pianta, e attrezzature. I beni materiali sono a livello. In altre parole, è la differenza tra l'importo di un prestito concesso e il valore di mercatoCapitalizzazione di mercatoLa capitalizzazione di mercato (Market Cap) è il valore di mercato più recente delle azioni in circolazione di una società. La capitalizzazione di mercato è pari al prezzo corrente dell'azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione. La comunità degli investitori utilizza spesso il valore della capitalizzazione di mercato per classificare le società del bene da utilizzare come garanzia per il prestito. La riduzione di valore è espressa sotto forma di percentuale.

Uno scarto di garanzia può anche essere indicato come il complemento del rapporto prestito/valore (quando sommato, fanno il 100%). Per esempio, quando le banche centrali prestano denaro alle banche commerciali, la banca centrale Federal Reserve (Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo. chiede garanzie. Però, applicherà un haircut – una riduzione del valore della garanzia. Diciamo, un bene del valore di $ 1 milione al prezzo di mercato, dato un taglio di capelli del 30%, sarebbe sufficiente solo per garantire un prestito di 700 dollari, 000. Svalutando i beni forniti come garanzia, il creditore ottiene un cuscino, una misura di protezione dai rischi per difendersi da cali del valore di mercato.

Il livello di scarto è deciso dal livello di rischio che circonda il prestito. Il livello di rischio è determinato considerando tutti i fattori che possono comportare una diminuzione del valore di mercato della garanzia. Alcune delle variabili che possono influenzare l'importo di un taglio di capelli includono i tassi di interesse, solvibilità, e la liquidità della garanzia.

Altre definizioni di taglio di capelli

Un taglio di capelli può anche essere indicato come la differenza tra il prezzo di acquisto e di vendita di un'azione, legame, contratto futures o opzioni, o qualsiasi altro strumento finanziario. La differenza è generalmente la commissione di gestione per la transazione.

Nel comune gergo finanziario, un taglio di capelli viene utilizzato anche per descrivere una perdita finanziaria su un investimento. “Tagliarsi i capelli” corrisponde ad accettare o ricevere meno di quanto dovuto.

Variabili che influenzano la quantità di taglio di capelli

Il prestatore deve considerare l'importo del rischio che correrebbe nel caso in cui non fosse in grado di vendere l'attività (garanzia) per una quantità di denaro sufficiente in caso di inadempimento del mutuatario.

Se il prezzo del bene è prevedibile, o ci sono meno potenziali rischi ad esso associati, il taglio di capelli sarà più basso. Questo perché il creditore può essere più certo che il prestito possa essere recuperato se deve liquidare la garanzia. Per esempio, i commercianti di titoli di stato usano comunemente buoni del Tesoro come garanzia quando effettuano operazioni di prestito overnight (contratti di riacquisto). In casi come questo, l'haircut è trascurabile a causa dell'elevato livello di certezza in merito al suddetto (basso) rischio associato ai buoni del Tesoro.

D'altra parte, se usato come garanzia, i titoli i cui prezzi sono altamente volatili tendono ad avere scarti di garanzia elevati.

L'importo del taglio di capelli dipende anche da quanto è liquida la garanzia. Se l'attività è altamente liquida, poi sarà facile venderlo velocemente senza alcuna perdita di valore. Quindi, verrà imposta una riduzione più piccola. Un'attività che è molto più difficile da vendere per un valore equo di mercato avrà un taglio di capelli più ampio. I titoli di stato sono strumenti sicuri e liquidi. Quindi, portano un taglio di capelli molto più piccolo rispetto ad altri strumenti finanziari.

I tagli di capelli svolgono un ruolo importante nel facilitare molti tipi di mestieri, come accordi di riacquisto e accordi di riacquisto inverso.

Risorse addizionali

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