Che cos'è il rischio di tasso di interesse?

Il rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni inattese dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. obbligazioniObbligazioniLe obbligazioni sono titoli a reddito fisso emessi da società e governi per raccogliere capitali. L'emittente dell'obbligazione prende in prestito capitale dall'obbligazionista e gli effettua pagamenti fissi a un tasso di interesse fisso (o variabile) per un periodo specificato) piuttosto che con investimenti azionari. Il tasso di interesse è uno dei driver principali del prezzo di un'obbligazione.

Il tasso di interesse corrente e il prezzo di un'obbligazione dimostrano una relazione inversa. In altre parole, quando il tasso di interesse aumenta, il prezzo di un'obbligazione diminuisce.

Comprendere il rischio di opportunità

La relazione inversa tra il tasso di interesse ei prezzi delle obbligazioni può essere spiegata dal rischio di opportunità. Acquistando obbligazioni, un investitore assume che se il tasso di interesse aumenta, rinuncerà all'opportunità di acquistare le obbligazioni con rendimenti più interessanti. Tasso di Rendimento Il Tasso di Rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo rapportato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni. Ogni volta che il tasso di interesse aumenta, la domanda di obbligazioni esistenti con rendimenti inferiori diminuisce al sorgere di nuove opportunità di investimento (ad es. vengono emesse nuove obbligazioni con tassi di rendimento più elevati).

Sebbene i prezzi di tutte le obbligazioni siano influenzati dalle fluttuazioni dei tassi di interesse, l'entità del cambiamento varia tra le obbligazioni. Obbligazioni diverse mostrano diverse sensibilità dei prezzi alle fluttuazioni dei tassi di interesse. Così, è indispensabile valutare la durata di un'obbligazione mentre si valuta il rischio di tasso di interesse.

In genere, obbligazioni con un tempo alla scadenza più brevePrezzo obbligazionarioIl prezzo obbligazionario è la scienza del calcolo del prezzo di emissione di un'obbligazione in base alla cedola, valore nominale, rendimento e termine alla scadenza. Il prezzo delle obbligazioni consente agli investitori di sostenere un rischio di tasso di interesse inferiore rispetto alle obbligazioni con scadenze più lunghe. Le obbligazioni a lungo termine implicano una maggiore probabilità di variazioni dei tassi di interesse. Perciò, comportano un rischio di tasso di interesse più elevato.

Come mitigare il rischio di tasso di interesse?

Analogamente ad altri tipi di rischi, il rischio di tasso di interesse può essere mitigato. Gli strumenti più comuni per la mitigazione dei tassi di interesse includono:

1. DiversificazioneDiversificazioneLa diversificazione è una tecnica di allocazione delle risorse del portafoglio o del capitale a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite

Se un obbligazionista teme il rischio di tasso di interesse che può incidere negativamente sul valore del suo portafoglio, può diversificare il suo portafoglio esistente aggiungendo titoli il cui valore è meno soggetto alle fluttuazioni dei tassi di interesse (ad es. equità). Se l'investitore ha un portafoglio "solo obbligazioni", può diversificare il portafoglio includendo un mix di obbligazioni a breve e lungo termine.

2. Hedging Hedging Arrangement Il Hedging Arrangement si riferisce a un investimento il cui scopo è ridurre il livello dei rischi futuri in caso di un movimento avverso del prezzo di un'attività. La copertura fornisce una sorta di copertura assicurativa per proteggersi dalle perdite di un investimento.

Il rischio di tasso di interesse può essere mitigato anche attraverso diverse strategie di copertura. Queste strategie generalmente includono l'acquisto di diversi tipi di derivati. Gli esempi più comuni includono gli swap sui tassi di interesse, opzioniOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato., futuri, e contratti forward rate (FRA).

Altre risorse

Grazie per aver letto la guida di CFI al rischio di tasso di interesse. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione di Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua finanza carriera. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse CFI aggiuntive di seguito:

• DiversificazioneDiversificazioneLa diversificazione è una tecnica di allocazione delle risorse del portafoglio o del capitale a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite
• Nota a tasso variabile Nota a tasso variabile Una nota a tasso variabile (FRN) è uno strumento di debito il cui tasso di cedola è legato a un tasso di riferimento come il LIBOR o il tasso dei buoni del tesoro statunitensi. Così, il tasso cedolare su un titolo a tasso variabile è variabile. È tipicamente composto da un tasso di riferimento variabile + uno spread fisso.
• LIBORLIBORLIBOR, che è l'acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche del Regno Unito addebitano ad altri istituti finanziari
• Value at Risk (VAR)Value at Risk (VaR)Value at Risk (VaR) stima il rischio di un investimento. Il VaR misura la perdita potenziale che potrebbe verificarsi in un portafoglio di investimenti in un periodo di tempo.