Che cos'è la finanza con leva finanziaria?

La finanza con leva finanziaria è l'uso di un importo di debito superiore al normale, al contrario di azioni o contanti, per finanziare l'acquisto di beni di investimento. La finanza con leva finanziaria viene eseguita con l'obiettivo di aumentare i potenziali rendimenti di un investimento, supponendo che l'investimento aumenti di valore.

Società di private equity e leveraged buyoutLeveraged Buyout (LBO)Un leveraged buyout (LBO) è una transazione in cui un'azienda viene acquisita utilizzando il debito come principale fonte di considerazione. le aziende impiegheranno quanta più leva possibile per migliorare il tasso di rendimento interno del loro investimento o IRRInternal Rate of Return (IRR) Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che rende il valore attuale netto (VAN) di un progetto pari a zero. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto atteso che verrà guadagnato su un progetto o investimento..

Gli effetti della leva finanziaria

Il costo effettivo del debitoCosto del debitoIl costo del debito è il rendimento che una società fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi della valutazione. è inferiore all'equità (poiché i detentori del debito vengono sempre pagati prima degli azionisti; quindi, è meno rischioso).

Leva, però, aumenterà la volatilità degli utili e del flusso di cassa di un'aziendaCash FlowCash Flow (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di un'azienda, istituzione, o individuo ha. In finanza, il termine viene utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) che viene generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Ci sono molti tipi di CF, nonché il rischio di prestare o di possedere detta società. Questi rischi includeranno fattori quali (ma non limitati a) cambiamenti nella liquidità della società, la stabilità della sua industria, e cambiamenti nell'economia, come i tassi di interesse.

Gli analisti devono comprendere l'uso della leva finanziaria da parte di un'azienda per valutarne le caratteristiche di rischio e rendimento. Comprendere la leva finanziaria può anche aiutare a prevedere i flussi di cassa, consentendo la selezione di un tasso di sconto appropriato per trovare il valore attuale di un'impresa.

Esempio di come la finanza con leva aumenta i rendimenti

Ecco un semplice esempio di come la finanza con leva finanziaria aumenti i rendimenti azionari.

Nell'illustrazione seguente mostriamo tre esempi:

1. Nessuna leva finanziaria – 100% finanziato da azioni
2. Leva moderata – 70% finanziato da azioni (30% di debito)
3. Leva elevata – 40% finanziato da azioni (60% debito)

Nota come il tasso di rendimento interno per gli investitori azionari aumenta nel tempo man mano che viene aggiunta una maggiore leva finanziaria. Abbiamo ipotizzato che tutto il debito venga ammortizzato in pagamenti uguali in 5 anni.

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Che cos'è la finanza con leva finanziaria in un istituto finanziario?

All'interno di una banca di investimento, una divisione incaricata della finanza con leva finanziaria è responsabile dei servizi relativi alle acquisizioni con leva finanziaria di un cliente. Questi servizi includono tipicamente la strutturazione, gestire, e consulenza sul finanziamento del debito per acquisizioni.

Per esempio, se una società di private equity sta esplorando varie opzioni di finanziamento nei suoi sforzi per acquisire un'altra società, la divisione leveraged finance presenterebbe diversi tipi di debito che l'impresa cliente potrebbe aumentare (debito bancario, debito ad alto rendimento, prestiti sindacati, eccetera.). Aiuterebbe successivamente l'azienda cliente a determinare l'opzione migliore in base alla struttura del capitale e alle operazioni.

Una volta che l'impresa ha sollevato il debito, il dipartimento finanziario con leva finanziaria commercializza le offerte agli investitori del debito, aiutando l'azienda a raccogliere il capitale necessario per la loro acquisizione.

Per saperne di più, esplora la mappa interattiva della carriera di CFI.

Cosa fanno gli analisti finanziari con leva finanziaria?

Il lavoro di un analista finanziario con leva finanziaria è in gran parte diviso tra analisi del credito e del rischio, strutturazione del debito, e comunicare con i clienti. Gli analisti sono responsabili dell'esame del profilo creditizio dei propri clienti e investitori di debito, analizzando i potenziali ritorni per i loro sponsor, oltre a utilizzare modelli Excel per determinare la struttura del capitale ottimale, sulla base delle proiezioni finanziarie del loro cliente.

Prospettive di carriera

Ci sono molte aree di competenza impiegate all'interno delle divisioni di leveraged finance, vale a dire affare originato, ricerca del mercato dei capitali, gestione patrimoniale/portafoglio, e la vendita e la negoziazione di strumenti di debito. Poiché le divisioni finanziarie con leva finanziaria in genere si occupano di aziende meno consolidate, questo offre una varietà di opportunità per connettersi e collaborare con società di private equity, che può essere attraente per le persone che hanno interessi e ambizioni nel private equity.

Risorse addizionali

Ci auguriamo che questa sia stata una guida utile alla finanza con leva finanziaria e al modo in cui la leva aumenta i rendimenti azionari (e aumenta il rischio corrispondente). Per continuare a imparare, esplorare queste risorse CFI pertinenti di seguito:

• Rapporti di leva finanziaria Rapporti di leva finanziaria Un rapporto di leva finanziaria indica il livello di debito contratto da un'entità aziendale rispetto a diversi altri conti nel suo bilancio, conto economico, o rendiconto finanziario. Modello Excel
• Leveraged Buyout (LBO) Buy-Side LBO Questo articolo riguarda specificamente gli LBO sul lato buy della finanza aziendale. In un leveraged buyout (LBO), una società di private equity utilizza la maggiore leva possibile per acquisire un'attività e massimizzare il tasso di rendimento interno (IRR) per gli investitori azionari. Le entità buy-side di LBO includono società di private equity, compagnie di assicurazione sulla vita, hedge fund, fondi pensione e fondi comuni.
• Modello LBOModello LBOUn modello LBO è costruito in Excel per valutare una transazione di leveraged buyout (LBO), l'acquisizione di una società finanziata utilizzando un importo significativo di debito.
• Carriere nel private equityProfilo professionale nel private equityGli analisti e associati di private equity svolgono un lavoro simile a quello dell'investment banking. Il lavoro include la modellazione finanziaria, valutazione, orari lunghi e paga alta. Il private equity (PE) è una progressione di carriera comune per i banchieri d'investimento (IB). Gli analisti di IB spesso sognano di "laurearsi" al lato degli acquisti,