Cos'è il capitale circolante netto?

In poche parole, Il capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di un'aziendaAttività correntiLe attività correnti sono tutte le attività che un'azienda prevede di convertire in contanti entro un anno. Sono comunemente utilizzati per misurare la liquidità di un e passività correnti Passività correnti Le passività correnti sono obbligazioni finanziarie di un'entità aziendale che sono dovute e pagabili entro un anno. Un'azienda li mostra sul proprio bilancio BilancioIl bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. I rendiconti finanziari sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. È una misura della liquidità di un'azienda e della sua capacità di far fronte agli obblighi a breve termine, così come le operazioni di fondo dell'impresa. La posizione ideale è quella di avere più attività correnti che passività correnti e quindi avere un saldo di capitale circolante netto positivo.

Approcci diversi per il calcolo del NWC possono escludere liquidità e debiti (solo parte corrente), o includere solo crediti, inventario, e debiti.

Immagine:Corso sui fondamenti di analisi finanziaria di CFI.

Formula del capitale circolante netto

Esistono diversi metodi per calcolare il capitale circolante netto, dipende da cosa vuole un analista includere o escludere dal valore.

Formula:

Capitale Circolante Netto =Attività Correnti – Passività Correnti

o,

Formula:

Capitale Circolante Netto =Attività Correnti (meno liquidità) – Passività Correnti (meno debiti)

o,

NWC =Contabilità clienti + Inventario – Contabilità fornitori

La prima formula sopra è la più ampia (in quanto include tutti gli account), la seconda formula è più stretta, e l'ultima formula è la più ristretta (in quanto include solo tre conti). Scopri di più nel programma di formazione per analisti finanziari di CFIDiventa un analista di modelli e valutazioni finanziari certificato (FMVA)®La certificazione di Analisti di modelli e valutazioni finanziari (FMVA)® di CFI ti aiuterà a ottenere la sicurezza di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi!.

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Impostazione di un programma del capitale circolante netto

Di seguito sono riportati i passaggi che un analista eseguirebbe per prevedere NWC utilizzando una pianificazione in Excel.

Passo 1

Al vertice della pianificazione del capitale circolante, vendite di riferimento e costo delle merci vendute dal conto economico Conto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di un'azienda che mostra i loro profitti e perdite per un periodo di tempo. Il profitto oper tutti i periodi rilevanti. Questi verranno utilizzati in seguito per calcolare i driver per prevedere i conti del capitale circolante.

Passo 2

Sotto le venditeFatturato delle venditeIl fatturato delle vendite è il reddito ricevuto da un'azienda dalle vendite di beni o dalla fornitura di servizi. In contabilità, i termini "vendite" e il costo delle merci venduteContabilitàLe nostre guide e risorse di contabilità sono guide di autoapprendimento per imparare la contabilità e la finanza al proprio ritmo. Sfoglia centinaia di guide e risorse., predisporre i relativi conti di bilancio. Separare le attività correnti e le passività correnti in due sezioni. Ricordarsi di escludere la liquidità dalle attività correnti e di escludere eventuali porzioni correnti di debito dalle passività correnti. Per chiarezza e coerenza, disporre i conti nell'ordine in cui appaiono nel bilancio.

Passaggio 3

Creare subtotali per il totale delle attività correnti non monetarie e il totale delle passività correnti non debitorie Passività correnti Le passività correnti sono obbligazioni finanziarie di un'entità aziendale che sono dovute e pagabili entro un anno. Una società li mostra sul. Sottrarre quest'ultimo dal primo per creare un totale finale per il capitale circolante netto. Se quanto segue sarà prezioso, creare un'altra riga per calcolare l'aumento o la diminuzione del capitale circolante netto nel periodo corrente rispetto al periodo precedente.

Passaggio 4

Popolare la pianificazione con i dati storici, sia facendo riferimento ai dati corrispondenti nel bilancio BilancioIl bilancio è uno dei tre rendiconti finanziari fondamentali. I rendiconti finanziari sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità. o inserendo dati hardcoded nella pianificazione del capitale circolante netto. Se è stato preparato un bilancio con periodi di previsione futuri già disponibili, compilare la schedulazione con i dati previsionali anche facendo riferimento allo stato patrimoniale.

Passaggio 5

Se non sono disponibili periodi futuri per i conti correnti, creare una sezione per delineare i driver e le ipotesi per gli asset principali. Utilizzare i dati storici per calcolare i driver e le ipotesi per i periodi futuri. Consulta la tabella seguente per i driver comuni utilizzati nel calcolo di elementi pubblicitari specifici. Finalmente, utilizzare i driver e le ipotesi preparati per calcolare i valori futuri per gli elementi pubblicitari.

Video Spiegazione del Capitale Circolante Netto

Di seguito è riportato un breve video che spiega come le attività operative di un'azienda influiscono sui conti del capitale circolante, che vengono poi utilizzati per determinare il NWC di una società.

Driver comuni utilizzati per i conti del capitale circolante netto

Di seguito è riportato un elenco di ipotesi utilizzate in un modello finanziario Tipi di modelli finanziari I tipi più comuni di modelli finanziari includono:modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello di bilancio. Scopri i primi 10 tipi di previsione NWC:

• Contabilità clientiContabilitàLe nostre guide e risorse contabili sono guide di autoapprendimento per imparare la contabilità e la finanza al proprio ritmo. Sfoglia centinaia di guide e risorse.:Giorni di contabilità clienti
• InventoryInventoryInventory è un conto corrente che si trova nello stato patrimoniale, costituito da tutte le materie prime, lavori in corso, e prodotti finiti che a:Giorni di inventario
• Altre attività correnti:percentuale delle vendite, percentuale di crescita, importo fisso, o importo crescente
• Contabilità fornitori:giorni di contabilità fornitori
• Altre passività correnti:percentuale delle vendite, percentuale di crescita, importo fisso, quantità crescente

Contabilità clienti Contabilità clienti La contabilità clienti (AR) rappresenta le vendite a credito di un'azienda, che non sono ancora stati raccolti dai suoi clienti. Le aziende concedono giorni, giorni di inventario, e i giorni di contabilità fornitori si basano tutti sulle vendite o sul costo delle merci vendute per calcolare. Se le vendite o il COGS non sono disponibili, le metriche "giorni" non possono essere calcolate. Quando questo accade, potrebbe essere più facile calcolare i crediti, inventario, e debiti attraverso l'analisi dell'andamento passato e la stima di un valore futuro.

Utilizzo del capitale circolante netto nella modellazione finanziaria

Le variazioni del capitale circolante netto influiscono sul flusso di cassa nella modellazione finanziaria Che cos'è la modellazione finanziaria La modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello..

Guarda attentamente l'immagine del modello qui sotto, e vedrai una riga etichettata "Meno modifiche nel capitale circolante" - qui è dove l'impatto degli aumenti/diminuzioni nei crediti, inventario, e i conti da pagare influiscono sul flusso di cassa gratuito senza levaFlusso di cassa gratuito senza leva Il flusso di cassa gratuito senza leva è una cifra teorica del flusso di cassa per un'azienda, supponendo che la società sia completamente esente da debiti e senza interessi passivi. di una ditta.

Comprendere l'impatto delle variazioni del capitale circolante netto è estremamente importante nella modellazione finanziaria e nella valutazione aziendaleMetodi di valutazioneQuando si valuta un'azienda come un'impresa in funzionamento, vengono utilizzati tre metodi di valutazione principali:analisi DCF, società comparabili, e transazioni precedenti. Per saperne di più, dai un'occhiata ai corsi di modellazione finanziaria di CFI ora!

Risorse addizionali

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