Che cos'è il rendimento del patrimonio netto (RONA)?

Il rapporto sul rendimento delle attività nette (RONA), una misura della performance finanziaria, è una metrica alternativa al tradizionale rapporto sul rendimento delle attività. RONA misura il rendimento delle immobilizzazioni e del capitale circolante netto di un'azienda in termini di generazione di reddito netto. Il rendimento del patrimonio netto è comunemente utilizzato per le società ad alta intensità di capitale ed è un rapporto importante esaminato da investitori e analisti per determinare quanto sia efficace ed efficiente un'azienda nel generare un rendimento redditizio sul proprio patrimonio netto.

Formula

La formula per calcolare il RONA è la seguente:

In cui si:

• Il reddito netto è il reddito di un'azienda meno il costo delle merci venduteCosto delle merci vendute (COGS)Il costo delle merci vendute (COGS) misura il "costo diretto" sostenuto nella produzione di beni o servizi. Include il costo del materiale, diretto, spese, e le imposte dell'esercizio.
• Le immobilizzazioni sono beni acquistati per uso aziendale a lungo termine. Esempi di immobilizzazioni includono proprietà, pianta, e attrezzaturePP&E (Proprietà, Impianti e attrezzature)PP&E (Proprietà, Pianta, e Attrezzature) è una delle principali attività non correnti rilevate in bilancio. PP&E è influenzato da Capex, .
• Il capitale circolante netto è la differenza tra le attività correnti della società e le passività correnti.

Esempio di rendimento del patrimonio netto

Tim è un analista di ricerca azionariaEquity Research AnalystUn analista di ricerca azionaria fornisce copertura di ricerca di società pubbliche e distribuisce tale ricerca ai clienti. Copriamo lo stipendio dell'analista, descrizione del lavoro, punti di ingresso del settore, e possibili percorsi di carriera. condurre un'analisi della società ABC. Vorrebbe determinare il rapporto RONA più recente della società per capire quanto sia efficiente l'uso da parte della società delle sue immobilizzazioni e del capitale circolante netto. Di seguito vengono presentate le informazioni finanziarie relative alla società.

Attraverso il conto economico, Tim determina che l'utile netto della società è di $ 81, 323. Nel bilancio della società, determina che solo la proprietà, pianta, e attrezzature ($ 41, 304) costituiscono le immobilizzazioni della società. Inoltre, Tim calcola che il capitale circolante netto sia $ 148, 768 – $92, 907 =$55, 861. Pertanto, il calcolo del RONA è il seguente:

Comprendere il rendimento del patrimonio netto

Il rendimento delle attività nette viene utilizzato per valutare la performance finanziaria di un'azienda in relazione alle sue immobilizzazioni e al capitale circolante netto. Simile al rapporto sul rendimento delle attività, un RONA più alto indica un livello di redditività più elevato.

Non esiste un rendimento "ideale" sul numero del rapporto di attività nette, ma è preferibile un rapporto più alto. È importante confrontare il RONA di un'azienda con le aziende paritarie. Per esempio, un'azienda con un RONA del 40% può sembrare buona isolatamente, ma quella cifra potrebbe effettivamente sembrare scarsa rispetto a un benchmark del settore del 70%.

In base al trend, è auspicabile un aumento del RONA, in quanto indicatore di miglioramento della redditività e dell'efficienza finanziaria. Una cosa importante da notare è il potenziale per il management di distorcere il suo RONA. Per esempio, una società può acquisire immobilizzazioni per sedersi sui libri per sgonfiare il proprio RONA e quindi successivamente vendere le immobilizzazioni in periodi successivi per aumentare il proprio RONA. Perciò, è importante comprendere la natura delle immobilizzazioni della società quando si calcola il RONA.

Punti chiave

Il rendimento delle attività nette è una variazione del tradizionale rapporto di rendimento delle attività che utilizza le immobilizzazioni e il capitale circolante netto nel suo calcolo rispetto alle attività totali. Il rapporto RONA viene utilizzato per determinare l'efficienza e l'efficacia dell'uso dei propri beni da parte di un'azienda. Un RONA più alto è auspicabile in quanto implica una maggiore redditività. Infine, come con qualsiasi metrica finanziaria, non dovrebbe essere interpretato da solo:dovrebbe essere paragonato a società simili o utilizzato su base di tendenza.

Risorse addizionali

CFI offre il Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare a imparare e ad avanzare nella tua carriera, le seguenti risorse CFI saranno utili:

• Analisi di BilancioAnalisi di BilancioCome eseguire Analisi di Bilancio. Questa guida ti insegnerà ad eseguire l'analisi di bilancio del conto economico,
• Return on Assets e Formula ROAReturn on Assets e Formula ROA Formula ROA. Return on Assets (ROA) è un tipo di metrica di ritorno sull'investimento (ROI) che misura la redditività di un'azienda in relazione alle sue attività totali.
• Rendimento del capitale investito (ROCE) Rendimento del capitale investito (ROCE) Rendimento del capitale investito (ROCE), un indice di redditività, misura l'efficienza con cui un'azienda utilizza il proprio capitale per generare profitti. Il ritorno sul capitale
• Tipi di attivitàTipi di attivitàI tipi comuni di attività includono correnti, non corrente, fisico, immateriale, operativo, e non operativo. Identificare correttamente e