Che cos'è l'asta mirata?

Un'asta mirata, detta anche asta controllata, è un tipo di asta che coinvolge un piccolo gruppo di acquirenti qualificati che competono per l'acquisizioneFusioni Acquisizioni Processo di M&AQuesta guida ti guida attraverso tutte le fasi del processo di M&A. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, le varie tipologie di acquirenti (acquisti strategici vs. finanziari), l'importanza delle sinergie, e costi di transazione di una società. Il numero di acquirenti è in genere limitato a circa tre (3) a dieci (10), e include solo gli acquirenti che soddisfano i criteri stabiliti dal venditore.

Idealmente, l'elenco degli acquirenti esclude molti acquirenti finanziari come i gruppi di private equityFondi di private equityI fondi di private equity sono pool di capitale da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Vengono con un fisso. Il venditore tende a concentrarsi su acquirenti strategici qualificati, che consente al processo di muoversi rapidamente. Limitare il numero di acquirenti riduce anche il rischio che informazioni riservate vengano divulgate a terzi.

Durante la procedura d'asta per le società di fascia media, i venditori preferiscono utilizzare il metodo dell'asta mirata per aumentare le possibilità di vendere l'azienda in breve tempo. I promotori dell'azienda lavorano con consulenti esperti per preparare un potenziale elenco di acquirenti interessati a completare la transazione.

I potenziali acquirenti possono essere leader del settore o acquirenti che hanno negoziato con successo con il venditore in passato. L'elenco viene quindi rivisto e ridotto a pochi acquirenti qualificati che hanno soddisfatto i requisiti del venditore. Il venditore quindi conduce un processo di offerta tra gli acquirenti mirati per determinare il miglior offerente.

Come funziona un'asta mirata

Il primo passo in un processo di asta mirato consiste nell'identificare tutti i potenziali acquirenti che hanno il potenziale per completare la transazione. Il venditore quindi lavora con consulenti esperti di M&A Buy Side vs Sell Side M&A Il buy-side significa lavorare con gli acquirenti in opportunità per loro di acquisire altre attività. M&A lato vendita significa lavorare con i venditori. preparare un memorandum che fornisca una panoramica dettagliata delle operazioni aziendali. Il memorandum viene quindi presentato ai potenziali acquirenti, invitandoli a fare offerte per l'acquisto dell'azienda. Al ricevimento delle offerte, l'elenco viene perfezionato in un elenco di acquirenti con le offerte più alte, minor numero di condizioni di chiusura, e la capacità finanziaria di completare la transazione.

L'elenco finale dei potenziali acquirenti di solito include meno di dieci parti interessate. I potenziali acquirenti vengono quindi invitati per un incontro con il venditore e i consulenti del venditore, con l'obiettivo di discutere l'operazione per aumentare le offerte o chiudere l'affare prima. Durante la riunione, agli acquirenti viene fornita una bozza di contratto di compravenditaContratto di compravenditaIl contratto di compravendita (SPA) rappresenta l'esito delle principali trattative commerciali e di prezzo. In sostanza, stabilisce gli elementi concordati dell'accordo, include una serie di importanti tutele per tutte le parti coinvolte e fornisce il quadro giuridico per completare la vendita di un immobile. che dettaglia i termini e le condizioni dell'accordo, e gli acquirenti sono tenuti a fornire la loro offerta finale per la transazione entro un breve periodo.

Le bozze di contratto di acquisto vengono quindi restituite al venditore, che poi sceglie l'acquirente che soddisfa i termini della transazione e fornisce la migliore offerta. L'acquirente ottiene un periodo di esclusività durante il quale vengono ricevute le approvazioni richieste e il finanziamento confermato. Entrambe le parti quindi si incontrano e finalizzano la transazione in modo tempestivo, una volta che l'acquirente ha condotto la dovuta diligenza e confermato che tutte le informazioni fornite dal venditore sono esatte.

Elementi di un'asta mirata di successo

1. Capacità finanziaria

A causa delle alte quote coinvolte nella transazione, l'acquirente deve avere la capacità finanziaria di completare la transazione senza problemi. Se l'acquirente non dispone di capitale sufficiente per finanziare la transazione, dovrebbero essere in grado di ottenere finanziamenti da istituzioni finanziarie.

2. Informazioni commerciali disponibili

Il venditore deve fornire informazioni complete sull'attività ai potenziali acquirenti prima di invitare le offerte. Ai potenziali acquirenti deve inoltre essere concesso un tempo ragionevole per analizzare le informazioni. Fornire agli acquirenti le informazioni pertinenti li rende ben informati sulle operazioni commerciali, che dà loro l'opportunità di decidere se procedere o meno con la transazione. Se soddisfatto delle informazioni, i potenziali acquirenti inviano le loro offerte al venditore.

3. Presenza di più di un acquirente strategico qualificato

Un'asta mirata di successo dovrebbe avere diversi acquirenti qualificati che hanno espresso interesse ad acquisire l'attività. Avere due o più acquirenti nella lista degli acquirenti finali aumenta la competitività dell'asta, e il venditore ha maggiori possibilità di ottenere una valutazione più elevata per l'attività.

Vantaggi di un'asta mirata

Di seguito sono riportati alcuni dei motivi per cui la maggior parte dei venditori preferisce il metodo di asta mirato rispetto ad altri metodi di asta:

1. Valutazione aziendale più elevata

Un'asta mirata consente a diversi acquirenti strategici qualificati di competere per l'attività, e questo è un vantaggio per il venditore. Ogni potenziale acquirente fa un'offerta con la consapevolezza che ci sono altri acquirenti interessati ad acquisire la stessa attività. Aumenta la valutazione aziendale poiché ogni acquirente compete per superarsi a vicenda con l'obiettivo di assumere la proprietà dell'azienda.

2. Il venditore ha il controllo

In un'asta con pochi acquirenti selezionati con cura, il venditore ha il controllo del processo e ha la capacità di determinare i potenziali acquirenti che entrano nell'elenco finale degli offerenti, il prezzo di acquisto previsto, e il vincitore assoluto che ottiene la proprietà dell'azienda. Gli acquirenti devono inoltre rispettare i termini e le condizioni del venditore per procedere alle fasi successive della procedura d'asta.

3. Ideale per le aziende di fascia media

L'asta mirata è ideale per le aziende di fascia media che dispongono di sistemi e strutture consolidate. L'elenco dei potenziali acquirenti per tali società comprende acquirenti con la forza finanziaria per chiudere la transazione.

Più risorse

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