Cos'è il capitale di rischio?

Il capitale di rischio è una forma di finanziamento che fornisce fondi alla fase iniziale, aziende emergenti ad alto potenziale di crescita, in cambio di azioni Azionisti Azionisti Azionisti (noto anche come Azionisti Equity) è un conto nel bilancio di una società che consiste di capitale sociale più una quota di proprietà. I venture capitalist si assumono il rischio di investire in startupCome VC guarda a startup e fondatoriUna guida su come VC guarda a startup e fondatori. Le probabilità di essere finanziati, le probabilità di successo commerciale, tratti che cercano, aziende di piazzole buone vs cattive, con la speranza di ottenere ritorni significativi quando le aziende diventeranno un successo. Sono abbastanza ricchi da sopportare le perdite che possono essere sostenute investendo in titoli non provati, società ad alto rischio. Quando si scelgono le aziende in cui investire, considerano il potenziale di crescita dell'azienda, la forza del suo team di gestione, e l'unicità dei suoi prodotti o servizi.

Il capitale di rischio consente agli imprenditori con una storia operativa minima e fondi inadeguati di garantire il capitale per avviare la propria attività e ottenere anche una guida da dirigenti aziendali esperti. Gli imprenditori spesso non sono in grado di accedere al finanziamento bancarioPrestito ponteUn prestito ponte è una forma di finanziamento a breve termine che viene utilizzata per soddisfare gli obblighi attuali prima di ottenere un finanziamento permanente. Fornisce un flusso di cassa immediato quando il finanziamento è necessario ma non è ancora disponibile. Un prestito ponte viene fornito con tassi di interesse relativamente elevati e deve essere supportato da una qualche forma di garanzia a causa della mancanza di esperienza negli affari e della natura ad alto rischio delle imprese in fase di avvio, e i venture capitalist entrano come un sollievo.

I venture capitalist forniscono finanziamenti in cambio del controllo del processo decisionale e di una parte della proprietà dell'azienda. Alcune delle aziende di successo che hanno ottenuto successo dal finanziamento di capitali di rischio includono Facebook, Uber, Twitter, Airbnb, PayPal, e Xiaomi.

Storia del capitale di rischio

Il capitale di rischio è nato negli Stati Uniti nel periodo della seconda guerra mondiale. Prima di allora, famiglie benestanti come i Rockefeller, Warburg, e Vanderbilts erano gli investitori più popolari nelle società emergenti. La prima società di venture capital, l'American Research and Development Corporation (ARDC), è stato creato nel 1946, unico nel fornire finanziamenti da altre fonti oltre alle famiglie benestanti.

Giorgio Doriot, fondatore di ARDC, è considerato il padre del venture capital per aver avviato la prima società di venture capital di proprietà pubblica. Prima di costituire ARDC, Doriot si è trasferito dalla Francia negli Stati Uniti per ottenere una laurea in economia. In seguito ha insegnato alla Harvard Business School e ha anche lavorato come banchiere di investimenti.

Doriot e alcuni dei suoi ex dipendenti ARDC hanno finanziato alcune delle aziende di maggior successo degli Stati Uniti, compreso Morgana, Olanda, e Greylock Partner. Uno dei suoi investimenti di successo è la Digital Equipment Corporation (DEC) che ha finanziato con una somma di $ 70, 000 nel 1957. Il valore della società è aumentato a oltre $ 355 milioni durante la sua offerta pubblica iniziale nel 1968, che rappresenta un rendimento annuo del 101%.

Il capitalismo di rischio ha iniziato a prendere forma nel 1958 in seguito all'emanazione dello Small Business Investment Act. La legge ha conferito alla Small Business Association l'autorità di autorizzare le società di investimento di piccole imprese negli Stati Uniti. La licenza ha concesso alle società di investimento l'accesso a servizi a basso costo, fondi garantiti dal governo per aiutarli a investire in società emergenti statunitensi.

Il settore ha subito un rallentamento negli anni '80, con alcune aziende che registrano perdite per la prima volta. Il rallentamento è stato causato principalmente dall'eccesso di offerta di IPO, gestori di fondi inesperti, e aumento della concorrenza. Anche le società di venture capital statunitensi hanno dovuto affrontare la concorrenza di società straniere, principalmente dal Giappone e dalla Corea.

Le normali operazioni sono riprese negli anni '90 prima di subire un duro colpo nei primi anni 2000 durante il crollo delle dot-com. I venture capitalist che avevano investito in società tecnologiche hanno subito perdite sostanziali. Da allora, il settore ha registrato una crescita verso l'alto, con oltre $ 47 miliardi di capitale di rischio a partire dal 2014.

Cinque fasi nel finanziamento del capitale di rischio

Ci sono cinque fasi nel finanziamento del capitale di rischio, e comprendono:

#1 Fase del seme

Nella fase del seme, l'azienda è solo un'idea per un prodotto o servizio, e l'imprenditore deve convincere il venture capitalist che la loro idea è una valida opportunità di investimento. Se l'azienda mostra potenziale di crescita, l'investitore fornirà finanziamenti per finanziare lo sviluppo iniziale di prodotti o servizi, ricerca di mercato, sviluppo del piano aziendale, e la creazione di un team di gestione. I venture capitalist nella fase iniziale partecipano ad altri round di investimento insieme ad altri investitori.

#2 Fase di avvio

La fase di avvio richiede una significativa infusione di denaro per aiutare nella pubblicità e nel marketing di nuovi prodotti o servizi a nuovi clienti. In questa fase, l'azienda ha completato ricerche di mercato, ha un piano aziendale in atto, e ha un prototipo dei suoi prodotti da mostrare agli investitori. La società in questa fase coinvolge altri investitori per fornire finanziamenti aggiuntivi.

#3 Primo stadio

L'azienda è ora pronta per passare alla produzione e alle vendite effettive, e ciò richiede un capitale maggiore rispetto alle fasi precedenti. La maggior parte delle imprese di prima fase sono generalmente giovani e hanno un prodotto o un servizio commercialmente valido.

#4 Fase di espansione

L'azienda ha già iniziato a vendere i suoi prodotti o servizi e ha bisogno di capitale aggiuntivo per supportare la domanda. Richiede questo finanziamento per supportare l'espansione del mercato o avviare un'altra linea di attività. Il finanziamento può essere utilizzato anche per il miglioramento del prodotto e l'espansione dell'impianto.

#5 Palcoscenico del ponte

La fase del ponte rappresenta il passaggio a una società pubblica. L'impresa ha raggiunto la maturità, e richiede finanziamenti per sostenere acquisizioni, fusioni, e IPO. Il venture capitalist può uscire dall'azienda in questa fase, vendere le sue azioni, e guadagnare un enorme ritorno sui suoi investimenti in azienda. L'uscita del venture capitalist consente ad altri investitori di entrare, sperando di guadagnare dall'IPO.

Struttura di una società di venture capital

Una società di venture capital è strutturata sotto forma di partnership, dove l'impresa di capitale di rischio funge da soci accomandatari e gli investitori da soci accomandanti. I soci accomandanti possono includere compagnie di assicurazione, persone facoltose, fondi pensione, fondi di dotazione universitaria, e fondazioni. Tutti i partner hanno una quota di proprietà nel fondo della società di venture capital, ma i direttori generali fungono da gestori e consulenti per gli investimenti delle società in cui investono.

I profitti derivanti dall'investimento dell'impresa di capitale di rischio sono suddivisi tra i soci accomandatari e i soci accomandanti. I soci accomandatari, che sono anche i gestori di fondi di private equity, ottenere il 20% dei profitti come incentivo alla performance. Ricevono inoltre una commissione di gestione annuale fino al 2% del capitale investito. I soci accomandanti che hanno investito nel fondo condividono con i soci accomandatari l'altro 80%.

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