Qual è la regola di Volcker?

La Volcker Rule fa riferimento alla Sec 619 del Dodd-Frank Act, Legge Dodd-Frank La legge Dodd-Frank, o il Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010, è stato convertito in legge durante l'amministrazione Obama come risposta alla crisi finanziaria del 2008. Ha cercato di introdurre modifiche significative alla regolamentazione finanziaria e di creare nuove agenzie governative incaricate di attuare le varie clausole della legge. che vieta alle banche di svolgere attività di negoziazione per conto proprio, Trading proprietario Il trading proprietario (Prop Trading) si verifica quando una banca o un'impresa negozia azioni, derivati, obbligazioni, merci o altri strumenti finanziari per conto proprio, utilizzando i propri soldi invece di usare i soldi dei propri clienti. Ciò consente all'azienda di guadagnare tutti i profitti da un'operazione piuttosto che solo dalla commissione che riceve o dall'utilizzo dei fondi dei propri depositanti per investire in strumenti di investimento rischiosi. La norma vieta inoltre alle banche di possedere o investire in hedge fundStrategie di hedge fundUn hedge fund è un fondo di investimento creato da soggetti accreditati e investitori istituzionali allo scopo di massimizzare i rendimenti e/o fondi di private equity. Fondi di Private EquityI fondi di private equity sono pool di capitali da investire in società che rappresentano un'opportunità per un alto tasso di rendimento. Vengono con un fisso

Prima della crisi finanziaria del 2008, banche impegnate in operazioni speculative utilizzando i conti dei propri depositanti, che ha portato al crollo di diverse banche e alla perdita dei fondi dei depositanti. La regola è stata preceduta dal Glass-Steagall Act del 1933Glass-Steagall ActThe Glass-Steagall Act, noto anche come legge bancaria del 1933, è un atto legislativo che ha separato gli investimenti e le banche commerciali. La legge è arrivata come risposta di emergenza ai massicci fallimenti bancari durante la Grande Depressione, poiché si pensava che la speculazione delle banche commerciali avesse contribuito al crollo, introdotto durante la Grande Depressione.

Contesto della regola di Volcker

La Volcker Rule prende il nome dall'ex presidente della Federal Reserve, Paul Volker, che ha proposto la norma come un modo per frenare le attività di trading speculativo delle banche statunitensi che non hanno beneficiato i consumatori. Volcker ha guidato l'Economic Recovery Advisory Body sotto l'amministrazione Obama nel 2009.

Ha sostenuto che le attività di trading speculativo delle banche hanno contribuito alla crisi finanziaria del 2008. Grandi banche che si occupano di trading proprietario Trading proprietario Il trading proprietario (Prop Trading) si verifica quando una banca o un'impresa negozia azioni, derivati, obbligazioni, merci o altri strumenti finanziari per conto proprio, utilizzando i propri soldi invece di usare i soldi dei propri clienti. Ciò consente all'azienda di ottenere profitti completi da un'operazione piuttosto che solo dalla commissione che riceve enormi perdite accumulate, che ha costretto il governo a intervenire salvandoli con i fondi dei contribuenti.

La proposta Volcker mirava a separare le divisioni banca commerciale e banca d'investimento delle banche. Le divisioni erano presenti nel Glass-Steagall Act ma la clausola è stata rimossa in un'abrogazione del 1999. La proposta è stata approvata dal presidente Barack Obama, ed è stato incluso nella proposta del Congresso del 2010 che raccomandava una revisione del settore finanziario.

La regola Volcker fa parte del Dodd-Frank ActDodd-Frank ActIl Dodd-Frank Act, o il Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010, è stato convertito in legge durante l'amministrazione Obama come risposta alla crisi finanziaria del 2008. Ha cercato di introdurre modifiche significative alla regolamentazione finanziaria e di creare nuove agenzie governative incaricate di attuare le varie clausole della legge. che è stato approvato dal Congresso nel luglio 2010. La legge doveva essere attuata nel 2010 ma la sua attuazione è stata ritardata fino al 2013. L'ultima legge Dodd-Frank è stata approvata nel dicembre 2014 dalla Federal Reserve, Società federale di assicurazione dei depositi, Securities and Exchange Commission, Office of Comptroller of Currency e Commodity Futures Trading Commission.

La regola di Volcker, e l'intero Dodd-Frank Act, non sono molto popolari nel mondo dei servizi finanziari, e molti investitori non apprezzano nemmeno le disposizioni della legge che richiedono margini di investimento più elevati e limitano il modo in cui gli investitori possono negoziare.

Disposizioni del ruolo di Volcker

La Volcker Rule vieta alle banche commerciali di svolgere le seguenti attività:

1. Commercio proprietario

La norma impedisce alle banche di utilizzare i propri conti per svolgere attività di negoziazione per conto proprio di titoli a breve termine, derivati, futuri, e opzioni. Questa regola si basa sul fatto che tali investimenti ad alto rischio non avvantaggiano i depositanti della banca.

2. Possedere e investire in fondi hedge e di private equity

La regola Volcker impedisce alle banche assicurate dalla FDIC e agli istituti di deposito di acquisire o collaborare con fondi speculativi o fondi di private equity. Tali istituzioni investono in investimenti ad alto rischio che le banche utilizzano per speculare. L'utilizzo dei fondi dei depositanti per investire in hedge fund sottopone i fondi a un'elevata probabilità di subire perdite.

Eccezioni al ruolo di Volcker

Anche se la regola Volcker vietava alle banche commerciali di intraprendere determinate attività commerciali, la norma consentiva alle banche di svolgere le seguenti attività di negoziazione:

1. Titoli di Stato

I titoli di stato degli Stati Uniti sono considerati investimenti a basso rischio che le banche commerciali possono acquistare e vendere poiché sono sostenuti dal governo. Esempi di tali obbligazioni includono buoni del Tesoro, Fannie Mae, e Ginnie Mae.

2. Market making e sottoscrizione

Le banche commerciali possono offrire vari servizi come copertura, fare mercato, sottoscrizione, e servizi assicurativi, oltre ad agire come agenti, intermediari, o custodi. Offrire questi servizi ai clienti delle banche può aiutarli a generare profitti. Però, le banche possono solo offrire i servizi ai propri clienti e non impegnarsi direttamente nelle attività.

Letture correlate

Grazie per aver letto la guida di CFI alla regola di Volcker. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Glass-Steagall ActThe Glass-Steagall Act, noto anche come legge bancaria del 1933, è un atto legislativo che ha separato gli investimenti e le banche commerciali. La legge è arrivata come risposta di emergenza ai massicci fallimenti bancari durante la Grande Depressione, poiché si pensava che la speculazione delle banche commerciali avesse contribuito al programma di certificazione del crash, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.

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