Che cos'è la regressione media?

La mean reversion è una teoria che implica che i prezzi delle attività e i rendimenti storici si spostano gradualmente verso la media a lungo termine, che può essere basato sull'economia, industria, o rendimento medio all'interno di un insieme di dati.

Maggiore è la deviazione dalla loro media, maggiore è la probabilità che il prossimo movimento dei prezzi delle attività sarà più vicino alla media. In altre parole, un evento estremo che aumenterebbe o diminuirebbe lo slancio di un titolo sarebbe probabilmente seguito da un evento meno estremo che causerebbe una fluttuazione molto minore.

Trading con Reversione media

In genere, la reversione media viene utilizzata come analisi statistica delle condizioni di mercato per determinare una strategia di trading. Per esempio, dal punto di vista degli investimenti, le strategie che implicano il mean reversion stanno confrontando azioni o altri titoli il cui prezzo-andamento contrasta notevolmente con la sua media storica.

Applicando quella conoscenza, gli investitori sono in grado di misurare e determinare quando acquistare sotto la media e vendere sopra di essa. La reversione media viene utilizzata anche nella determinazione dei prezzi delle opzioniModelli di prezzi delle opzioniI modelli di prezzi delle opzioni sono modelli matematici che utilizzano determinate variabili per calcolare il valore teorico di un'opzione. Il valore teorico di an per determinare meglio come fluttua la volatilità di un asset insieme alla sua media a lungo termine.

Nell'ipotesi che le attività ritornino alla loro media, molti trader cercano di capitalizzare sui catalizzatori che influenzano l'azione dei prezzi del titolo. Così, in termini di acquisto e vendita, i trader traggono profitto dai rialzi e prevengono le perdite dai rialzi.

In che modo i catalizzatori influenzano la reversione media

È importante riconoscere che massimi o minimi imprevisti possono in definitiva implicare un cambiamento nella natura del titolo, causati da eventi come notizie positive o negative. Per esempio, se la notizia che Tesla ha appena prodotto un nuovo modello viene rilasciata al pubblico, ci sarebbe probabilmente uno shock positivo nei prezzi per un certo periodo di tempo prima di tornare ai livelli precedenti lo shock. La durata del ripristino del titolo è chiamata tempo di ripristino.

In genere, i ritorni dei modelli normali non sono sempre garantiti, ma in effetti è ancora possibile che i beni sperimentino un'inversione di tendenza nelle circostanze più estreme. Ciò nonostante, proprio come ogni evento, è difficile determinare completamente come l'attività di mercato per i titoli sarà influenzata dalla notizia.

passeggiata casuale

Invece di tornare alla media, i prezzi delle azioni possono portare a un random walk post-shock. Una passeggiata casuale è un processo in cui i prezzi non tornano ai livelli precedenti, né si muovono gradualmente verso la media. Per esempio, un aumento della quantità di moto del titolo può portare a una maggiore deviazione dalla media.

Indicatori tecnici complementari e informazioni finanziarie

Per i commercianti, strumenti come il Relative Strength Index (RSI)Relative Strength Index (RSI)Il Relative Strength Index (RSI) è uno degli oscillatori di momentum più popolari e ampiamente utilizzati. È stato originariamente sviluppato dal famoso ingegnere meccanico diventato analista tecnico, J. Welles Wilder. L'RSI misura sia la velocità che il tasso di variazione del prezzo può essere utilizzato per determinare i livelli di prezzo ipervenduto o ipercomprato, che fungono da proxy per entrare e uscire da operazioni di mean reversion.

Deviazione standard, Bollinger BandsBollinger Bands®"Bollinger Bands" sono uno strumento di analisi tecnica sviluppato da John Bollinger negli anni '80 per il trading di azioni. Le bande comprendono un indicatore di volatilità che misura l'alto o il basso relativo del prezzo di un titolo in relazione alle operazioni precedenti., e il flusso di denaro viene utilizzato per determinare la distanza dalla media a lungo termine; perciò, questi strumenti possono essere utilizzati per tenere traccia di movimenti di prezzo insoliti.

Per quanto riguarda i rendiconti finanziari, molti investitori analizzano i rapporti sugli utili. Se una società riporta forti guadagni trimestrali a causa di notizie o sviluppi positivi, è stato detto che il rapporto del prossimo trimestre sarebbe probabilmente più vicino alla media.

Argomenti contro la mean reversion

1. I mercati sono efficienti

Molte persone credono che i mercati riflettano tutte le informazioni disponibili e che sia impossibile sovraperformare i mercati a meno che informazioni privilegiateInformazioni privilegiateInformazioni privilegiate, chiamate anche informazioni privilegiate, si riferisce a fatti non pubblici riguardanti una società quotata in borsa che possono fornire un vantaggio finanziario sui mercati. In altre parole, le informazioni privilegiate sono conoscenze e informazioni sulle operazioni, viene fornita una pipeline di prodotti/servizi o è stata data una sorta di vantaggio competitivo illegale.

Per esempio, se uno stock aumenta del 30%, dovrebbe esserci una causa dietro questo slancio positivo. Il titolo potrebbe aumentare prima del previsto, potenzialmente a causa di notizie positive inedite. perciò, molte persone credono che tali azioni sui prezzi non dovrebbero essere possibili prima dell'annuncio a meno che non vi sia uno specifico, causa fattuale.

2. Indicatori di performance scadenti

Con indicatori di mean reversion, come il CAPE di Shiller, è stato affermato che molti strumenti simili sono stati testati utilizzando campioni di dimensioni insufficienti. Così, i loro risultati sarebbero inefficaci contro l'intero mercato.

Argomenti per la media reversione

Sebbene ci siano argomenti contro le strategie di trading di mean reversion, molti investitori di successo hanno utilizzato tale approccio in passato e hanno goduto di un track record di successi con esso.

Investitori a lungo termine, come Warren Buffett, utilizzare un tipo di strategia di investimento contrarian, che è abbastanza simile alla regressione media. Il fondatore di hedge fund Jim Simons di Renaissance Capital ha utilizzato strategie di mean reversion trading per costruire capitale.

Altre risorse

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• ContrarianContrarianUn contrarian è un individuo che agisce in opposizione alla maggioranza. In termini di investimento, un investitore contrarian è qualcuno che opera contro i sentimenti prevalenti del mercato. Quando il mercato compra, loro vendono, e viceversa.
• Indicatori di momentumIndicatori di momentumGli indicatori di momentum sono strumenti utilizzati dai trader per ottenere una migliore comprensione della velocità o della velocità con cui cambia il prezzo di un titolo. Quantità di moto
• Chaikin Money Flow (CMF)Chaikin Money Flow (CMF)Il Chaikin Money Flow (CMF) è un indicatore creato da Marc Chaikin negli anni '80 per monitorare l'accumulo e la distribuzione di un titolo in un determinato periodo. Il periodo CMF predefinito è 21 giorni. Le letture dell'indicatore vanno da +1 a -1. Qualsiasi croce sopra o sotto 0 può essere utilizzata per identificare i cambiamenti nel flusso di denaro
• Strategie di trading direzionale Strategie di trading direzionale Le strategie di opzioni direzionali sono operazioni che scommettono sul movimento al rialzo o al ribasso del mercato. Per esempio, se un investitore ritiene che il mercato sia in aumento,