Cos'è lo slancio?

Momentum è l'osservazione che le attività finanziarie con un forte trend in una certa direzione continueranno a muoversi in quella direzione. Il concetto di quantità di moto si basa su teorie simili in fisica, dove un oggetto in movimento tende a rimanere in movimento a meno che non venga interrotto da una forza esterna.

In finanza, momentum si riferisce alla nozione che le attività in aumento di prezzo continueranno ad aumentare, e le attività che diminuiscono di prezzo continueranno a diminuire. L'intero concetto di momentum si basa sull'osservazione che l'andamento dei prezzi delle attività finanziarie tende a proseguire nella stessa direzione. Analizzando lo slancio delle attività, come azioniStockChe cos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile., gli investitori possono determinare quali attività acquistare per capitalizzare l'andamento dei prezzi al rialzo o al ribasso.

Riepilogo

• Momentum è l'osservazione che le attività finanziarie con un forte trend in una certa direzione continueranno a muoversi in quella direzione.
• Per calcolare la quantità di moto, i rendimenti sono misurati nel tempo per determinare il tasso di momentum in un determinato periodo di tempo.
• I trader possono utilizzare la direzione dell'andamento dei prezzi per prendere decisioni di acquisto o vendita, noto anche come momentum trading.

Capire lo slancio

Fondamentalmente, momentum è l'osservazione che i prezzi delle attività tendono ad aumentare o diminuire in base alla direzione delle tendenze recenti. Sebbene il concetto si riferisca tipicamente ai prezzi dei titoli, come azioni, può anche esistere in una gamma più ampia di attività finanziarie, come l'immobiliareImmobiliareIl settore immobiliare è una proprietà immobiliare costituita da terreni e migliorie, che comprendono edifici, infissi, strade, strutture, e sistemi di utilità. I diritti di proprietà danno un titolo di proprietà alla terra, miglioramenti, e risorse naturali come minerali, impianti, animali, acqua, ecc. o obbligazioni societarie.

Per calcolare la quantità di moto, i rendimenti sono misurati nel tempo per determinare il tasso di momentum in un determinato periodo di tempo. Per esempio, lo slancio semestrale di un titolo è equivalente alla sua performance negli ultimi sei mesi. I titoli con rendimenti positivi nel tempo sono descritti come caratterizzati da un momentum positivo, mentre i titoli con rendimenti negativi mostrano un momentum negativo.

Anomalia del Momentum

La presenza di momentum è il risultato di anomalie nei mercati finanziari. L'ipotesi dei mercati efficienti Ipotesi dei mercati efficienti L'ipotesi dei mercati efficienti è una teoria di investimento derivata principalmente da concetti attribuiti al lavoro di ricerca di Eugene Fama. afferma che i prezzi delle attività riflettono tutte le informazioni disponibili, e solo le nuove informazioni dovrebbero influenzare i prezzi delle attività. La performance passata non dovrebbe essere un indicatore della performance futura, e il fatto che i prezzi delle azioni siano in aumento non dovrebbe essere motivo di ulteriori aumenti.

Perciò, assumendo che valga l'ipotesi del mercato efficiente, lo slancio non dovrebbe esistere. Però, alcuni ricercatori attribuiscono l'anomalia dello slancio all'irrazionalità degli investitori. Mentre l'ipotesi del mercato efficiente presuppone un comportamento razionale, lo slancio può essere attribuito a un comportamento irrazionale, come bias cognitivoBias cognitivoUn bias cognitivo è un errore nella cognizione che sorge nella linea di ragionamento di una persona quando prendere una decisione è viziata a causa delle sue convinzioni personali. Gli errori cognitivi giocano un ruolo importante nella teoria della finanza comportamentale o in altri effetti comportamentali.

Scambio di slancio

Per sfruttare lo slancio sui mercati, i trader possono utilizzare la direzione dell'andamento dei prezzi per prendere decisioni di acquisto o vendita. I trader possono trarre profitto dall'acquisto di titoli durante i periodi di slancio positivo o dalla vendita allo scoperto di titoli durante i periodi di slancio negativo. Contrariamente al consiglio tipico di "compra basso e vendi alto, "Il momentum trading si concentra sul cavalcare le tendenze al rialzo o al ribasso del prezzo di un titolo.

I trader di momentum stanno scommettendo sulla probabilità che il prezzo di un titolo continuerà a muoversi in una certa direzione fino alla fine del trend. Però, la performance passata non è un predittore della performance futura, quindi c'è ancora rischio coinvolto con il momentum trading, in quanto può essere difficile prevedere se un trend di prezzo ha raggiunto il picco o ha toccato il fondo.

Momentum assoluto vs. relativo

Quando si utilizzano strategie di momentum trading, ci sono due categorie principali in cui i trader possono impegnarsi:

Momento assoluto è una strategia che confronta il prezzo di un titolo con la sua performance storica. Quando si utilizza una strategia di momentum assoluto, un trader dovrebbe acquistare quando lo slancio è positivo e vendere quando lo slancio è negativo.

Per esempio, se il momentum a 12 mesi di un titolo è significativamente positivo, un trader di slancio acquisterebbe più azioni. In contrasto, e un trader venderebbe azioni allo scoperto se lo slancio di 12 mesi fosse negativo.

Momento relativo si concentra sul confronto delle prestazioni di diversi titoli e sull'acquisto di quelli che dimostrano un tasso di slancio più elevato. Supponiamo di possedere azioni della società A con un rendimento del 10% su 12 mesi e azioni della società B con un rendimento del 35% su 12 mesi. Seguendo una strategia di slancio relativo, un trader aumenterebbe le proprie azioni nella società B e diminuirà le proprie azioni nella società A.

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