Che cos'è il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD)?

Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD) si verifica quando c'è una differenza nei tassi di interesse tra due paesi o regioni. Normalmente si svolge nel cambio estero internazionale Cambio estero Il cambio estero (Forex o FX) è la conversione di una valuta in un'altra a un tasso specifico noto come tasso di cambio. I tassi di conversione per quasi tutte le valute sono costantemente fluttuanti poiché sono guidati dalle forze di mercato della domanda e dell'offerta. mercati quando una persona assume una posizione lunga in una valuta e una posizione corta in un'altra valuta. La differenza tra l'interesse ricevuto e l'interesse pagato per la coppia di valute è il NIRD.

Il NIRD è utilizzato specificamente nei mercati valutari ed è un aspetto importante del carry trade. Il carry trade è una strategia utilizzata per trarre vantaggio dall'arbitrageArbitrageArbitrage è la strategia per sfruttare le differenze di prezzo in diversi mercati per lo stesso asset. Perché abbia luogo, ci deve essere una situazione di almeno due beni equivalenti con prezzi diversi. In sostanza, l'arbitraggio è una situazione da cui un trader può trarre profitto, o semplicemente mettere, la differenza tra i tassi di interesse nelle due regioni. Se una persona detiene una posizione lunga su una coppia di valute, trarranno beneficio se la loro posizione si apprezza.

Allo stesso modo, una posizione corta su una coppia di valute guadagnerà quando si deprezza. I trader normalmente utilizzano la parità dei tassi di interesse per impostare un'aspettativa sui tassi di cambio futuri per una coppia di valute. Una valuta può essere scambiata a premio, sconto, o alla pari con gli attuali tassi di mercato.

Riepilogo

• Il differenziale del tasso di interesse netto (NIRD) si verifica quando c'è una differenza nei tassi di interesse tra due paesi o regioni.
• Il NIRD è utilizzato specificamente nei mercati valutari ed è un aspetto importante del carry trade.
• Le valute estere sono generalmente scambiate sotto forma di coppie, che è indicato come ABC/XYZ. Il differenziale del tasso di interesse sulla posizione in valuta è chiamato costo del mantenimento o del rollover della posizione.

Differenziale del tasso di interesse

Il differenziale del tasso di interesse è un concetto correlato che viene utilizzato per definire generalmente la varianza dei tassi di interesse tra due attività simili che includono un tasso di interesse ad esse collegato. Le attività possono assumere la forma di valute, materie primeCommodities Le materie prime sono un'altra classe di attività, proprio come le azioni e le obbligazioni. La maggior parte delle merci sono prodotti che provengono dalla terra che possiedono, attività a reddito fisso, ecc. NIRD viene utilizzato solo per i mercati valutari.

Parità del tasso di interesse

La parità dei tassi di interesse stabilisce che il differenziale dei tassi di interesse tra due regioni è uguale alla differenza tra il tasso di cambio a pronti e il tasso di cambio a termine. La formula per la parità dei tassi di interesse è riportata di seguito:

In cui si:

• F ₀ =Tasso a termine
• S ₀ =Tasso Spot
• io _X =Tasso di interesse nel Paese X
• io =Tasso di interesse nel Paese Y

I tassi di cambio spot sono i tassi di cambio correnti, mentre i tassi di cambio futuri sono tassi di cambio che prevarranno in un momento futuro. L'idea dell'arbitrato emerge dall'IRP, in quanto le persone possono sfruttare il differenziale dei tassi di interesse (o la differenza tra i tassi di cambio spot e futuri) e generare un profitto.

In un mondo perfetto, L'IRP non dovrebbe consentire alcun profitto, come vale l'equazione di cui sopra. Però, nel mondo reale, i trader trovano valute sbagliate e traggono vantaggio dal commercio.

Trasporto di valuta

Le valute estere sono generalmente scambiate sotto forma di coppie, che è indicato come ABC/XYZ. Se una persona acquista la coppia di valute CAD/USDUSD/CAD Currency CrossLa coppia di valute USD/CAD rappresenta il tasso quotato per lo scambio da USA a CAD, o, quanti dollari canadesi si ricevono per dollaro USA. Per esempio, un tasso USD/CAD di 1,25 significa che 1 dollaro USA è equivalente a 1,25 dollari canadesi. Il tasso di cambio USD/CAD è influenzato da forze economiche e politiche su entrambi, in realtà stanno comprando il dollaro canadese e vendendo il dollaro USA. Gli interessi vengono ricevuti sulla valuta che acquisti, e gli interessi vengono pagati sulla valuta che vendi. Poiché il tasso di interesse negli Stati Uniti e in Canada sarà molto probabilmente diverso, le posizioni negoziate durante la giornata sul mercato dei cambi realizzeranno una posizione netta di interessi passivi o attivi.

Normalmente, tutte le posizioni sono chiuse alla fine della giornata, ma se una persona continua a mantenere la posizione, è tecnicamente chiuso e poi riaperto il giorno successivo. Il differenziale del tasso di interesse viene quindi addebitato sul tuo conto. È noto come il costo del trasporto o del rollover della posizione.

Portata positiva

Il carry positivo si verifica quando il differenziale del tasso di interesse netto sulla coppia di valute detenuta è positivo. Per esempio, una persona è long AUD/JPY, il che significa che comprano il dollaro australiano e vendono lo yen giapponese. Il tasso di interesse in AUD è del 5%, e il tasso di interesse JPY è del 3%. Se il tasso spot rimane costante, la persona realizzerà un profitto del 2% sullo spread del tasso di interesse (che è anche chiamato carry positivo).

Portata negativa

Il carry negativo si verifica quando il differenziale del tasso di interesse netto sulla coppia di valute detenuta è negativo. Prendendo lo stesso esempio sopra, la persona è lunga AUD/JPY, il che significa che comprano il dollaro australiano e vendono lo yen giapponese. Il tasso di interesse dell'AUD è dell'1%, e il tasso di interesse JPY è del 4%. Se il tasso spot rimane costante, la persona subirà una perdita del 3% nello spread del tasso di interesse (che è anche chiamato carry negativo).

È importante notare che il carry positivo e negativo si realizzerà se i tassi di interesse non cambiano nel mercato spot.

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