Cosa sono i Titoli Non Marginabili?

I titoli non marginali non possono essere acquistati a margine presso un particolare intermediario di investimento o istituto finanziario. Se si acquistano i titoli, gli investitori devono finanziare l'intero ordine in contanti.

Gli istituti finanziari manterranno quasi sempre un elenco interno di titoli non marginali, che gli investitori al dettaglio possono trovare online o contattando il proprio broker.

I titoli non margini più comuni includono over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di scambi formali e senza il supervisione di un regolatore dei cambi. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di rivenditori. titoli di mercato, penny stock, e recenti offerte pubbliche iniziali (IPO).

Riepilogo

• I titoli non marginali non possono essere acquistati a margine e devono essere finanziati con il denaro dell'investitore.
• I titoli esistono per proteggere gli investitori riducendo il rischio che deriva dall'acquisto di titoli con leva finanziaria.
• I titoli non marginali includono penny stock, azioni OTC, e recenti IPO, poiché i titoli tendono ad essere più rischiosi a causa della maggiore volatilità dei prezzi e della minore liquidità.
• L'utilizzo del margine può amplificare i rendimenti ma aumentare significativamente le perdite quando il prezzo del titolo sottostante non si muove nella direzione prevista.

Titoli Marginabili vs. Titoli Non Marginabili

I titoli marginali includono azioni, obbligazioni, contratto futuresFutureUn contratto futures è un accordo per acquistare o vendere un'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti future derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato., e altri titoli acquistabili a margine. Per acquistare titoli a margine, gli investitori devono aprire un conto a margine con il proprio broker. Tali conti richiedono in genere un investimento minimo di $ 2, 000, ma consentono agli investitori di prendere in prestito in genere fino al 50% dell'importo dell'ordine di qualsiasi titolo marginale. La percentuale può variare in base alla società di brokeraggio, Esperienza, e profilo dell'investitore al dettaglio.

I conti a margine richiedono inoltre agli investitori di detenere un saldo minimo in contanti (patrimonio netto) nel conto. L'importo è noto come margine di mantenimentoMargine di manutenzioneIl margine di manutenzione è l'importo totale del capitale che deve rimanere in un conto di investimento per mantenere un investimento o una posizione di trading ed evitare un ed è una percentuale del valore totale del conto. Per esempio, se il conto a margine comprende titoli del valore di $ 60, 000 e il requisito è del 25%, l'investitore dovrebbe mantenere un $ 15, 000 saldo di equità nel loro conto.

Se l'investitore ha acquistato i titoli con soli $ 10, 000 del loro denaro, il broker attiverebbe una richiesta di margine di $ 5, 000. A quel punto, l'investitore deve aumentare la liquidità sul conto di $ 5, 000.

In contrasto, i titoli non marginali non possono essere acquistati a margine, e i conti senza margine non richiedono un saldo minimo di cassa. I titoli non marginali tendono inoltre ad essere meno liquidi e più volatili rispetto al titolo medio.

Vantaggi dei Titoli Non Marginabili

La classificazione dei titoli in titoli marginali e non marginali esiste per proteggere gli investitori riducendo il rischio associato all'acquisto di titoli con leva finanziaria. Lo svantaggio dei titoli con margini è il rischio aggiuntivo che deriva dall'uso della leva finanziaria. Mentre investire sul margine può amplificare i rendimenti, può aumentare le perdite quando il prezzo del titolo sottostante si muove nella direzione opposta.

Per esempio, supponiamo che un investitore acquisti 10, 000 azioni di un titolo scambiato a $ 10. L'importo totale del conto è di $ 100, 000. Supponiamo che l'investitore abbia messo in $ 80, 000 dei suoi contanti e ha acquistato $ 20, 000 a margine. Ora, se il titolo arriva a $6 il giorno successivo, l'investitore è gravato di $ 20, 000 prestito, oltre alla perdita del suo capitale. La perdita totale per l'investitore è di $ 40, 000.

Se l'investitore utilizzava un conto senza margine o acquistava un titolo non marginale, la perdita subita sarebbe stata solo la perdita del capitale dell'investitore. L'investitore avrebbe potuto acquistare solo 8, 000 azioni e ha subito una perdita di $ 32, 000.

Perché alcuni titoli non sono margini?

Come menzionato prima, esistono titoli non marginali per proteggere gli investitori dagli svantaggi dell'utilizzo della leva finanziaria. I titoli che generalmente non sono marginali includono azioni del mercato OTC, penny stockPenny StockUn penny stock è un'azione comune di una piccola società pubblica che viene scambiata a un prezzo basso. Le definizioni specifiche di penny stock possono variare da paese a paese. Per esempio, negli Stati Uniti, vengono considerati i titoli negoziati ad un prezzo inferiore a $ 5, e recenti quotazioni IPO. Tali titoli sono inseriti nella categoria non marginale perché tendono ad essere relativamente meno liquidi e più volatili rispetto al titolo medio. La volatilità può essere misurata dal beta e la liquidità dal volume medio giornaliero scambiato.

I due fattori sopra menzionati rendono rischioso l'investimento in tali titoli perché presentano una volatilità di prezzo giornaliera/settimanale estremamente elevata. Per esempio, non è raro vedere le azioni OTC e penny muoversi tra il 30% e il 100% in un giorno. Allo stesso modo, molte IPO vedono una volatilità dei prezzi aggressiva il primo giorno e nella prima settimana di negoziazione.

L'utilizzo della leva finanziaria su tali titoli ha il potenziale di amplificare notevolmente le perdite di un investitore se il prezzo delle azioni non va nella direzione prevista. L'idea alla base dei titoli non marginali è quella di mantenere tali titoli dagli investitori che tendono a investire con margine.

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