Investire nel nuovo Buono del Tesoro ventennale:è un buon affare?

Il Tesoro degli Stati Uniti lancia – o meglio rilancia – il bond ventennale, come un modo per finanziare i suoi deficit di bilancio in corso. Il ventennale non veniva venduto regolarmente al pubblico dal 1986.

All'inizio di questo mese, il Tesoro ha fornito i dettagli finali sui suoi piani, dicendo che offrirà 20 miliardi di dollari in obbligazioni a 20 anni in un'asta iniziale prevista per il 20 maggio.

“Il Tesoro sta riavviando l'emissione del prestito obbligazionario ventennale mentre cerca di bloccare tassi di interesse storicamente bassi per aiutare a contenere il costo dei contribuenti sul suo crescente mucchio di debiti, ” dice Daniele Milano, socio amministratore di Cornerstone Financial Services a Southfield, Michigan.

Milano punta al disavanzo di bilancio di 1 trilione di dollari all'anno nel prossimo decennio che andrà a sostenere i tagli alle tasse, budget militari e l'invecchiamento della popolazione degli Stati Uniti, nonché la massiccia spesa di stimolo di emergenza causata dalla crisi del coronavirus, che potrebbe aggiungere trilioni di dollari in nuovo debito prima che finisca.

Il Tesoro ha anche rimuginato sull'idea di emettere un'obbligazione a 50 anni o addirittura a 100 anni, anche se una lettura iniziale ha mostrato che gli investitori erano favorevoli al concetto proposto.

A chi può fare appello il bond ventennale

In un mondo di bassi tassi di interesse, l'obbligazione a 20 anni probabilmente offre un rendimento maggiore rispetto all'obbligazione a 10 anni, rendendolo forse allettante per alcuni investitori. È anche facile investire in obbligazioni direttamente dallo stesso Tesoro degli Stati Uniti.

“Offrono un valore relativamente migliore rispetto ad altre scadenze, a causa della parte ventennale della curva dei rendimenti del Tesoro, ma quel divario potrebbe colmarsi se la domanda per questi è così alta come ci si aspetta dalle istituzioni e dalle nazioni sovrane, “dice Milano.

Mentre gli investitori al dettaglio possono sentire parlare del nuovo bond ventennale, è davvero un titolo destinato a grandi investitori istituzionali come fondi pensione, società e banche. Il governo degli Stati Uniti è visto come un mutuatario privo di rischi, e bloccare un rendimento garantito a lungo termine può rivelarsi attraente per alcuni tipi di istituzioni che hanno bisogno di stabilità più di quanto abbiano bisogno di un rendimento elevato.

Ma questo non è il caso degli investitori al dettaglio, la cui preoccupazione più urgente è di solito ottenere un rendimento interessante. E su quel punteggio, bloccare un basso tasso di rendimento per 20 anni non sembra particolarmente convincente. Peggio, se i tassi di interesse aumentano, il prezzo delle obbligazioni potrebbe crollare, lasciando gli investitori bloccati potenzialmente per anni prima di poter ricevere il valore nominale dell'obbligazione.

“Al di fuori della solidità creditizia dei Treasury sostenuti dagli Stati Uniti, non ci sarebbe una quantità significativa di valore di rischio/rendimento per un investitore al dettaglio, “dice Milano.

Quindi, mentre i Treasury sono al sicuro, semplicemente non danno agli investitori abbastanza soldi per il dollaro.

Quali alternative hanno risparmiatori e investitori?

Coloro che cercano rendimenti comparabili senza il rischio a lungo termine potrebbero rivolgersi ai CD ad alto rendimento. I CD presso le banche assicurate dalla FDIC offrono il vantaggio di non avere alcun rischio principale (purché tu sia sotto i $ 250, 000 soglia per tipo di conto per banca), così avrai sempre indietro i tuoi soldi. Però, se i tassi di interesse scendono, Gli investitori in CD non apprezzeranno il rialzo delle obbligazioni che gli investitori obbligazionari apprezzerebbero. Più, potrebbero dover reinvestire in CD a tassi inferiori.

Le obbligazioni societarie potrebbero offrire un'altra alternativa a coloro che cercano un rendimento più elevato. Un fondo comune o un ETF composto da obbligazioni societarie di alta qualità può offrire un rendimento maggiore rispetto a un titolo del Tesoro a 20 anni, e può anche fornire vantaggi di diversificazione tra cui basso rischio, pure.

Coloro che cercano opzioni più liquide per guadagnare rendimento potrebbero rivolgersi a conti di risparmio ad alto rendimento. Gli investitori che seguono questa strada vorranno sfruttare i conti online, dove i migliori rendimenti sono molto più alti di quelli che probabilmente troveranno nelle grandi banche. Più, sono supportati dalla FDIC, quindi non c'è nessun rischio principale. Però, le tariffe su questi conti sono variabili e possono diminuire, quindi non puoi essere certo che continuerai a ricevere la stessa tariffa che stai ricevendo ora.

Gli investitori hanno anche altre opzioni a basso rischio mentre cercano rendimento, ma niente è sicuro come i titoli di stato statunitensi e altre opzioni di risparmio supportate dalla FDIC come conti di risparmio e CD.

Linea di fondo

Gli investitori hanno opzioni limitate per ottenere un rendimento decente nel mercato di oggi, e mentre gli investitori riceveranno il loro capitale in titoli di stato statunitensi, i rendimenti non sono convincenti per molti investitori. Con il potenziale di un significativo ribasso se i tassi di interesse aumentano prima che maturino, I buoni del Tesoro a 20 anni probabilmente non sono per la maggior parte degli investitori individuali.