6 difetti della moderna teoria del portafoglio

Teoria del portafoglio moderna è una teoria che viene utilizzata per determinare la correlazione tra rischio e rendimento quando si utilizzano determinati tipi di investimenti. È un modello matematico molto avanzato che offre alcuni vantaggi agli investitori. Mentre è comunemente usato, ha alcuni potenziali inconvenienti. Ecco alcune delle carenze della moderna teoria del portafoglio.

1. Non modella il mercato

La moderna teoria del portafoglio è semplicemente una teoria e in realtà non modella il mercato. I valori nella moderna teoria del portafoglio sono rendimenti attesi basati su calcoli matematici. In realtà, questi calcoli sono raramente corretti. Quando il mercato funziona da solo, potrebbe essere sostanzialmente diverso da quello che vedi su un grafico della moderna teoria del portafoglio. Nessun modello statistico potrebbe effettivamente prevedere, con qualche certezza, cosa accadrà sul mercato. Questo dovrebbe essere generalmente usato come linea guida.

2. Non si assume alcun costo

Un altro problema con questo modello è che non prende in considerazione alcun costo nel trading. In realtà, quando fai uno scambio in borsa, dovrai pagare una commissione al broker e le tasse al governo. Questi due costi possono avere un impatto significativo sul tuo trading e ridurre i tuoi rendimenti complessivi. Quando qualcosa sembra fantastico con un moderno grafico della teoria del portafoglio, devi abbassare le aspettative perché non ammetteva nulla per i costi.

3. Presuppone che tutti gli investitori abbiano lo stesso credito

Per rendere la maggior parte di questo lavoro, il modello deve assumere che ogni investitore possa prestare e prendere in prestito la stessa quantità di denaro. Quando si tratta di realtà, gli investitori hanno un limite di credito specifico con il loro broker che possono negoziare. Una volta raggiunto il limite, hanno finito di negoziare fino a quando non si riapre un margine.

4. Presuppone che gli investitori abbiano aspettative realistiche

Questo modello presuppone che tutti gli investitori abbiano un'aspettativa realistica di rendimenti degli investimenti. Però, in realtà, questo è lontano dalla verità. Le persone diventano troppo sicure di sé e si aspettano che i loro investimenti continuino a crescere di valore. Gli investitori si aggrappano regolarmente agli investimenti troppo a lungo, o venderli rapidamente. Per far funzionare questo modello, tutti dovrebbero cronometrare tutto perfettamente.

5. Presuppone che tutti gli investitori siano avversi al rischio e razionali

Un altro grande presupposto che questo modello fa è che tutti gli investitori sono avversi al rischio e sono completamente razionali. In realtà, molti investitori godono del rischio e talvolta si assumono rischi che non sono saggi. Non pensano in modo chiaro e spesso commerciano in base alle emozioni. Questo modello non prende in considerazione nessuno di questi fattori. Questi fattori sono molto importanti perché la maggior parte degli investitori usa l'emozione e non tutti sono razionali.

6. Presuppone che gli investitori non abbiano alcun impatto sul mercato

Un altro presupposto errato che viene fatto con questo modello è che tutti gli investitori prendono i prezzi. Ciò significa che prendono semplicemente il prezzo disponibile sul mercato e non hanno alcun impatto sui prezzi di negoziazione. In realtà, ordini di grandi dimensioni tendono a modificare il prezzo dei titoli che influisce sul modello. Ogni ordine di acquisto e vendita influisce sul mercato, è tutto interconnesso e collegato.