Cos'è una SPAC? Una semplice guida a questo investimento di tendenza

Negli ultimi mesi, le società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) hanno fatto notizia, grazie al coinvolgimento di celebrità. Ma cos'è una SPAC ed è davvero un buon investimento?

Anche se potrebbe sembrare eccitante partecipare a quella che potrebbe essere la prossima grande novità negli investimenti, è una buona idea fare un passo indietro e assicurarsi di capire in cosa ti stai cacciando.

Dipende dalla situazione, investire in una SPAC potrebbe non essere l'idea più intelligente. Ecco cosa devi sapere sugli SPAC in modo da poter prendere la decisione migliore per i tuoi obiettivi personali e finanziari.

• Cos'è una SPAC?
• Come funziona una SPAC
• Perché le SPAC fanno notizia?
• I pro e i contro delle SPAC
• Come investire in una SPAC
• FAQ
• Linea di fondo

Cos'è una SPAC?

Una società di acquisizione di scopo speciale, o SPAC, è essenzialmente una società di comodo. A volte una SPAC viene chiamata società di assegno in bianco perché non ha alcuna operatività reale. Anziché, la società è creata allo scopo di rendere pubblica una società privata.

Fondamentalmente, viene creata la SPAC e passa attraverso il processo di quotazione in una borsa valori come il New York Stock Exchange o il Nasdaq attraverso il processo di offerta pubblica iniziale (IPO). Dopo, questa SPAC può acquisire una società target, definita come una società privata pienamente operativa. Le due entità ora all'interno della SPAC si uniscono ed emergono come società operativa quotata in borsa.

Entrare in una SPAC potrebbe essere un modo per un investitore di entrare in una startup con molto potenziale, e aiuta anche l'azienda a raccogliere capitali dai proventi dell'IPO. Esempi di SPAC che attirano molta attenzione da parte degli investitori e del pubblico in generale sono:

• Virgin Galactic ha fatto colpo quando è diventato pubblico tramite SPAC nel 2019 e ha raccolto centinaia di milioni di dollari.
• Diamond Eagle Acquisition Corp. si è fusa con DraftKings e le azioni di DraftKings sono diventate disponibili sul mercato pubblico.
• Pershing Square Tontine Holdings del gestore di hedge fund Bill Ackman è un esempio molto discusso di una SPAC che non si è ancora fusa o ha annunciato il suo obiettivo. Questo SPAC ha persino generato il proprio sottogruppo Reddit.

Mentre il processo di IPO SPAC può essere più semplice per alcune aziende rispetto al tradizionale processo di IPO, ci sono alcune cose di cui essere consapevoli con gli SPAC, specialmente se stai mettendo i tuoi soldi in linea per investire in uno.

Come funziona una SPAC

Una SPAC funziona in modo leggermente diverso da un'azienda tradizionale. Quando pensiamo alle imprese, spesso ci concentriamo su come nasce un'azienda, cresce, e alla fine passa attraverso il processo di IPO in modo che le sue azioni possano essere negoziate in una borsa pubblica. Consideriamo investire denaro in attività tradizionali come un buon modo per aumentare la ricchezza perché è possibile vedere i loro track record.

Gli SPAC fanno le cose in modo diverso, fondamentalmente la creazione di una società di facciata vuota che raccoglie denaro depositato in fiducia tramite un'IPO, e in seguito acquisisce una società operativa privata senza costruire nulla di operativo da zero. La SPAC può indicare nel suo prospetto di IPO che intende acquisire un'attività in un determinato settore o mercato, ma non è obbligato a dare seguito a tale affermazione.

L'idea è che alla fine la SPAC acquisirà una società redditizia e le azioni aumenteranno di valore di conseguenza - e potresti quindi venderle in borsa per più di quanto le hai pagate.

Ecco come funziona:

• Viene creata una SPAC come società di comodo che cerca un'opportunità commerciale per acquisire o fondersi con una società privata esistente.
• Per la maggior parte, gli sponsor iniziali della SPAC possono versare denaro nella società di assegni in bianco e ricevere condizioni favorevoli per le loro azioni o altri corrispettivi.
• Al momento non esiste una società operativa sottostante. Il denaro viene ricavato dai proventi degli interessi di vari investimenti effettuati dal team di gestione della SPAC.
• La SPAC si quota in borsa con un'IPO, consentendo ad altri di investire acquistando azioni della SPAC.
• I proventi dell'IPO sono conservati in un conto fiduciario. Il conto fiduciario può aumentare di valore a causa del modo in cui il denaro viene conservato in vari conti fruttiferi o altri investimenti.
• Infine, la SPAC identifica un'impresa privata che sembra essere un buon obiettivo di acquisizione. Se approvato, l'azienda viene acquisita e continua ad operare. Le azioni SPAC continuano ad essere disponibili sul mercato ma ora sono pubblicamente associate a un'impresa.
• Se un investitore SPAC non vuole essere azionista della nuova, società combinata, possono riscattare le loro azioni.
• Di solito uno SPAC ha fino a due anni (anche se alcuni consentono solo fino a 18 mesi) per trovare un accordo adatto per l'acquisizione di un'azienda. Se il periodo di tempo non viene rispettato, il conto fiduciario viene liquidato e i beneficiari possono ricevere indietro la loro parte dei fondi.

È importante notare che la quota di un investitore del conto fiduciario è distribuita su base proporzionale. Ciò significa che ricevi il pagamento per la tua quota del conto in base al prezzo dell'IPO (di solito $ 10 per azione per molti SPAC), piuttosto che quello che hai pagato per questo nel mercato aperto.

Per esempio, diciamo che hai pagato $ 15 per azione per 100 azioni di una SPAC sul mercato, spendendo $ 1, 500. Tuttavia, la SPAC liquida il trust invece di perfezionare un'aggregazione aziendale. Ora, perché la tua quota è in realtà basata sull'IPO di $ 10 per azione (non su ciò che hai pagato per ogni azione), ottieni solo $ 1, 000 indietro:una perdita di $ 500.

Anche, si noti che potrebbero esserci diverse opportunità per gli sponsor o altri investitori di acquistare il diritto di acquistare un determinato importo di azioni a un prezzo stabilito in futuro. Questo è noto come mandato. Azioni e warrant di SPAC possono essere acquistati e venduti sul mercato in seguito.

Perché le SPAC fanno notizia?

Gli SPAC stanno ottenendo molto spazio in onda in questo momento a causa della loro popolarità tra le celebrità, atleti particolarmente noti. Per esempio, Serena Williams è nel consiglio di amministrazione di Jaws Spitfire Acquisition Corp. e Alex Rodriguez è il CEO di Slam Corp.

Alcune celebrità, come Shaquille O'Neal, sono stati coinvolti in più di una SPAC. Shaq è stato coinvolto prima in Forest Road Acquisition Corp., che ha reso pubblico Beachbody. Ora, è consulente strategico per Forest Road Acquisition Corp. II, che ha anche il coinvolgimento di un ex dirigente Disney e Martin Luther King III.

Gli SPAC possono avere obiettivi e scopi diversi. Per esempio, Colin Kaepernick è il co-sponsor e co-presidente di Mission Advancement Corp., uno SPAC progettato per cercare opportunità di acquisizione nell'area del progresso della giustizia sociale.

A causa degli alti profili di alcuni sponsor o membri del consiglio di amministrazione di come SPAC, più investitori stanno diventando interessati. Però, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha recentemente pubblicato un bollettino che mette in guardia gli investitori dall'investire nelle SPAC solo a causa del coinvolgimento di celebrità.

I pro e i contro delle SPAC

Prima di decidere di investire in una SPAC, è importante considerare i vantaggi e gli svantaggi, soprattutto se hai appena iniziato nel mercato azionario.

Professionisti

• Dà agli individui l'accesso alle IPO :le SPAC consentono agli investitori di accedere alle IPO di determinate società quando potrebbero non essere in grado di accedere a una tradizionale IPO di una società simile.
• Il prezzo di solito è più controllato :Il prezzo IPO di molti SPAC è fissato a $10. Mentre le fluttuazioni possono cambiare il prezzo una volta che il mercato inizia, non c'è un modo per determinare la valutazione della società poiché non ha track record e la società target è sconosciuta. questo insieme, il prezzo controllato può renderlo attraente.
• Più facile completare il processo di IPO :Una SPAC può completare il processo di IPO più velocemente e più facilmente di un'azienda tradizionale. Dopo, può acquisire o fondersi con una società privata che potrebbe avere difficoltà a completare il processo di IPO, essenzialmente la transizione da un'azienda privata a un'azienda pubblica.

Contro

• Azioni pro rata del trust :Se l'aggregazione aziendale non avviene entro il periodo di tempo specificato, a coloro che possiedono azioni della SPAC viene emessa una quota proporzionale del denaro detenuto in trust. Questa quota proporzionale potrebbe non essere uguale all'investimento iniziale.
• Gli sponsor beneficiano più degli investitori IPO :Generalmente, gli sponsor di una SPAC beneficeranno più degli investitori IPO. Se investi nell'IPO, gli interessi degli sponsor potrebbero non essere in linea con i tuoi, e questo potrebbe significare perdite in seguito.
• I warrant hanno termini diversi :Quando si investe acquistando un warrant su azioni SPAC, dovresti essere a conoscenza dei termini, poiché possono variare. Inoltre, i warrant successivi potrebbero non avere le stesse condizioni favorevoli dei warrant precedenti.

Come investire in una SPAC

Poiché le SPAC che hanno completato le IPO hanno simboli ticker e commerciano nelle principali borse, è possibile acquistare azioni attraverso molti broker o app di investimento. Cerca semplicemente il ticker sul tuo sito web di brokeraggio o nella tua app di investimento e indica quante azioni vuoi acquistare. Se hai i fondi per acquistare le azioni, puoi comprarli.

È anche possibile acquistare quote frazionarie di SPAC utilizzando app di investimento come Stash e Robinhood.