Dovresti contrarre un prestito sostenuto dai tuoi investimenti?

Se disponi di un conto di investimento imponibile, potresti aver sentito dalla tua banca o dal tuo intermediario di recente l'opportunità di prestito contro le tue azioni. Ci sono molti aspetti interessanti dei prestiti basati su titoli, che hanno guadagnato popolarità grazie alle campagne di marketing. Ma ci sono anche ragioni per essere cauti su questo tipo di prestito.

Le società finanziarie pubblicizzano questi prestiti come un modo conveniente e conveniente per accedere a contanti rapidi per qualsiasi cosa, dalla ristrutturazione della cucina al finanziamento ponte per l'acquisto di una casa. Quello che potrebbero non menzionare è che hanno un forte incentivo a convincerti a contrarre i prestiti; il prestito è visto come una buona fonte di reddito affidabile per le società di brokeraggio che cercano di ridurre la dipendenza dalle commissioni.

I prestiti basati su titoli (noti anche nel settore come prestiti senza scopo e linee di credito basate su titoli o SBLOC) presentano rischi, che ha portato la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a emettere un avvertimento ai consumatori su di loro.

I vantaggi dei prestiti basati su titoli

Non è che il tuo broker stia mentendo se ti dice che stipulare un prestito basato su titoli può essere un buon modo per ottenere liquidità quando ne hai bisogno. Ci sono vantaggi reali.

1. Tariffe basse

Le società di brokeraggio hanno emesso prestiti basati su titoli a tassi inferiori a quelli che pagheresti su un prestito personale o sul saldo della carta di credito, e competitivo con o meglio di quello che pagheresti per una linea di credito di equità domestica.

2. Processo di richiesta indulgente

In un avviso per gli investitori del 2015, la Securities and Exchange Commission ha osservato che "alcuni istituti di credito SBLOC potrebbero non eseguire un controllo del credito o condurre un'analisi delle passività prima di impostare ed estendere la linea di credito". Dal momento che il creditore ha le tue azioni come garanzia, non devono preoccuparsi troppo se puoi rimborsare il prestito.

3. Tempi rapidi

I fondi sono in genere disponibili meno di una settimana dopo l'applicazione. Questa velocità può essere frizione se, dire, sei in una situazione di gara competitiva per una casa e vuoi avere un acconto e una caparra pronta in un batter d'occhio.

4. Mantenere le scorte (ed evitare le tasse)

Certo, se hai azioni e hai bisogno di contanti, potresti semplicemente vendere le azioni per pagare ciò che vuoi acquistare. Uno dei motivi per cui alcuni investitori preferiscono prendere in prestito contro il valore del proprio portafoglio è il potenziale vantaggio fiscale:mantenendo le azioni, evitano di registrare una plusvalenza, che avrebbero dovuto pagare le tasse in quell'anno. Questo beneficio può essere particolarmente apprezzato dai pensionati che sperano di conservare il proprio patrimonio per tutta la vita e di trasmetterlo ai propri eredi, poiché la base di costo sarà portata al valore di mercato al momento del decesso. Ciò significa che qualsiasi nuova plusvalenza sarà basata sul prezzo delle azioni quando sono state trasferite a un erede, e non il prezzo al momento dell'acquisto.

Un'altra situazione in cui evitare di vendere azioni potrebbe davvero tornare utile:se hai acquistato le azioni nell'ultimo anno e vuoi aspettare un anno prima di venderle per qualificarti per il tasso di plusvalenza a lungo termine, che è inferiore al tasso a breve termine. (Il tasso a breve termine è esattamente lo stesso del tuo reddito ordinario.)

Finalmente, mantenere le proprie scorte significa conservare i vantaggi della proprietà, compresi eventuali dividendi, diritti di voto, e potenziali guadagni futuri.

I rischi dei prestiti basati su titoli

Con tutti quei vantaggi, perché la SEC e la FINRA ci hanno avvertito di questo tipo di prestito? Perché comportano rischi che potrebbero non essere immediatamente evidenti al mutuatario.

1. La chiamata di manutenzione

Se compri una casa e il mercato immobiliare crolla, potresti finire per dover più di quanto valga la casa; ma almeno puoi tenere la tua casa finché puoi effettuare i pagamenti. Non così con i prestiti basati su titoli.

"Gli SBLOC sono classificati come richiesta prestiti, il che significa che i finanziatori possono richiedere il prestito in qualsiasi momento, " avverte la SEC. In genere, questo accadrebbe se il mercato scendesse e il valore dei titoli contro i quali ti stai prendendo in prestito scendesse drasticamente; il prestatore effettuerebbe la cosiddetta "chiamata di manutenzione, " pretendendo che tu paghi tutto o parte del prestito. Se non puoi, il prestatore venderà le tue azioni al prezzo corrente. Se questo accade, saresti fondamentalmente costretto a vendere nel peggior momento possibile.

Quali sono le probabilità che ciò accada? Nessuno può vedere il futuro, ma l'attuale mercato rialzista è considerato decisamente anziano a otto anni, portando molti esperti a prevedere una correzione o una recessione a breve. Sarebbe sciocco aspettarsi che il valore del tuo portafoglio aumenti sempre e non diminuisca mai.

2. Tassi di interesse variabili

Come per qualsiasi prestito, leggere la stampa fine prima di firmare sulla linea tratteggiata. Molti prestiti basati su titoli addebitano tassi di interesse variabili, il che significa che non saprai mai quanto saranno le tue spese per interessi ogni mese.

3. Imposta fiscale imprevista

Se hai acquistato un titolo a un prezzo basso, prendere in prestito contro di esso a un prezzo più alto, e scende a un prezzo tra quei due prezzi, potrebbe significare problemi fiscali. Se il creditore costringe una vendita a pagare il prestito, dovrai pagare l'imposta sulle plusvalenze sulla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita - che potrebbe davvero bruciare se i proventi della vendita andassero a pagare il prestito, lasciandoti senza contanti.

4. Libertà perduta

La SEC avverte che probabilmente dovrai estinguere eventuali prestiti garantiti da titoli prima di trasferire i tuoi beni a un'altra società di brokeraggio, il che potrebbe essere un altro motivo per cui i broker stanno spingendo questi prestiti.

Quindi dovresti ottenere un prestito basato su titoli?

Mentre il suggerimento del tuo broker di ottenere un prestito basato su titoli potrebbe essere carico di interessi personali, questo non significa che devi dire di no. Pesa i pro e i contro prima di decidere, e considera l'adozione di queste misure per salvaguardare il processo se vai avanti.

1. Prendi in prestito meno di quanto ti qualifichi

Gli istituti di credito offrono ai clienti prestiti che valgono fino al 95% di un portafoglio di investimenti. Minore è la percentuale di leva finanziaria, più sei al sicuro contro i rischi del prestito basato su titoli.

2. Prendere in prestito solo contro un portafoglio diversificato

Se possiedi solo azioni nel settore energetico, non ci vorrà una flessione generale per causare un disastro di prestito basato su titoli; una brusca flessione in quel settore potrebbe farlo. Investire in diversi settori è sempre una buona idea, ma ancora di più se stai prendendo in prestito contro le tue partecipazioni.

3. Avere un piano di chiamate di manutenzione

Se puoi mettere i fondi aggiuntivi richiesti dal prestatore in una chiamata di manutenzione, non sarai costretto a liquidare le tue azioni in un momento inopportuno. Quindi trova in anticipo altri modi per soddisfare quella chiamata di manutenzione, se si tratta di attingere a un fondo di emergenza, prestito dalla famiglia, o liquidare altri beni.

4. Non prendere in prestito per pagare qualcosa senza valore di rivendita

I mediatori di materiali di marketing utilizzati per incoraggiare i prestiti basati su titoli menzionano le vacanze. Ma se il tuo prestito viene richiamato, non puoi vendere i ricordi delle tue vacanze per raccogliere i soldi necessari.