Weekly Market Digest:due passi avanti,

L'S&P 500 ha concluso la sua serie di vittorie consecutive di otto giorni martedì dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato potenziali tariffe sui beni europei, suscitando il timore di un'altra guerra commerciale. Il declino fu di breve durata, però, e le azioni hanno ripreso la loro marcia verso l'alto dopo il rilascio dei verbali della Fed e gli sviluppi positivi nella guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina. Ciò ha consentito alle azioni globali di chiudere la settimana leggermente in rialzo. I rendimenti obbligazionari sono leggermente aumentati e l'oro è rimasto relativamente piatto.

Resi settimanali

S&P500:2, 907 (+0,5%)
FTSE All-World ex USA (VEU):(+0,2%)
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni:2,56% (+0,06%)
Oro:$ 1, 291 (+0,0%)
USD/EUR:$1,130 (+0,7%)

Eventi principali

• Lunedì - Tredici genitori e un allenatore del college si sono dichiarati colpevoli del tanto pubblicizzato scandalo degli imbrogli al college.
• Lunedì – L'amministrazione Trump ha pubblicato un elenco di beni europei per un valore di 11 miliardi di dollari che sta prendendo in considerazione per le tariffe.
• Martedì – Saudi Aramco, l'azienda più redditizia del mondo, ha raccolto $ 12 miliardi nella sua prima vendita di obbligazioni internazionali.
• Mercoledì – In un annuncio sbalorditivo, gli scienziati hanno rilasciato la prima immagine in assoluto di un buco nero. Questo particolare buco nero si trova al centro di una galassia a circa 55 milioni di anni luce dalla Terra.
• Mercoledì – I verbali della Fed hanno mostrato che la maggioranza dei partecipanti non si aspetta alcun cambiamento nei tassi per il resto del 2019.
• Mercoledì - Il segretario al Tesoro Steven Mnuchin ha dichiarato che gli Stati Uniti e la Cina hanno concordato un meccanismo di applicazione del loro accordo commerciale.
• Mercoledì - Sono emersi rapporti secondo cui Uber cercherebbe una valutazione da $ 90 a $ 100 miliardi nella sua IPO, inferiore a quanto previsto.
• Giovedì – Julian Assange, il fondatore di WikiLeaks, è stato arrestato presso l'ambasciata ecuadoriana a Londra dopo che l'Ecuador ha ritirato la sua protezione in materia di asilo.
• Venerdì – Chevron ha annunciato che sta acquisendo Anadarko Petroleum in un accordo in contanti e azioni del valore di 33 miliardi di dollari.

Il nostro Take

Il tema di questa settimana? Due passi avanti e uno indietro. Il passo indietro è avvenuto per primo, quando sono emerse notizie secondo cui gli Stati Uniti stanno valutando tariffe su 11 miliardi di dollari di beni europei. Certamente non ciò che gli investitori vogliono sentire dopo i progressi apparentemente buoni nella controversia con la Cina.

Quindi è un'altra grande guerra commerciale all'orizzonte? Tutto è possibile, ma la probabilità sembra molto bassa. Primo e probabilmente più importante, gli Stati Uniti hanno un rapporto molto migliore con l'Europa che con la Cina. E mentre c'è sempre un certo grado di ingiustizia tra i partner commerciali globali, quelle infrazioni non sono così gravi tra gli Stati Uniti e l'Europa come lo sono con la Cina. Ciò significa che eventuali differenze verrebbero probabilmente risolte più rapidamente. E siamo onesti, 11 miliardi di dollari sono una goccia nel mare, relativamente parlando. Indipendentemente, è qualcosa che deve essere monitorato. Ulteriori aumenti del protezionismo potrebbero ostacolare la crescita globale.

Nonostante questo passo indietro, ci sono stati anche alcuni passi avanti. Il primo è arrivato con i verbali della Fed, che ha ribadito la posizione della banca centrale secondo cui i tassi rimarranno probabilmente invariati per il resto del 2019. Naturalmente questo potrebbe cambiare in attesa di nuovi dati economici, ma rimuove parte del timore che la Fed sia su un binario predeterminato per aumentare i tassi.

Il secondo sviluppo positivo è arrivato poco dopo i verbali della Fed, quando il segretario al Tesoro Steven Mnuchin ha dichiarato che gli Stati Uniti e la Cina hanno concordato un meccanismo di applicazione del potenziale accordo commerciale. Ci sono ancora un certo numero di ostacoli per concludere un affare, ma questo era uno dei blocchi stradali più grandi. Quindi, nel complesso, la sua rimozione è uno sviluppo positivo, e aiuta a mantenere il flusso di eventi di questa settimana nella giusta direzione.