Cos'è il reddito fisso?

I titoli a reddito fisso pagano agli investitori un livello di reddito fisso o definito a intervalli specificati. Quando la sicurezza matura, l'investitore riceve il valore nominale del titolo. Questi sono spesso legami, che sono titoli di debito emessi da società, il Tesoro degli Stati Uniti, governi statali e locali e agenzie governative federali.

Wealthsimple Invest è un modo automatizzato per far crescere i tuoi soldi come gli investitori più sofisticati del mondo. Inizia e ti costruiremo un portafoglio di investimenti personalizzato in pochi minuti.

Tipi di investimenti a reddito fisso

Gli investimenti a reddito fisso variano in base al tipo di emittente, il tempo di maturazione, loro rischio e una serie di altri fattori.

Obbligazioni

Le obbligazioni sono veicoli a reddito fisso che rappresentano un prestito dall'acquirente dell'obbligazione all'emittente dell'obbligazione. Le obbligazioni possono essere emesse da società, amministrazioni statali e locali, agenzie governative e del Tesoro degli Stati Uniti. Generalmente, le obbligazioni avranno un valore nominale specifico, un tasso di interesse dichiarato, e un tempo prestabilito in cui le obbligazioni saranno rimborsate per quel valore nominale. Per esempio, un'obbligazione societaria a 30 anni con un valore nominale di $ 1, 000 che paga un tasso di interesse del 4% funzionerà in questo modo:

• Il detentore dell'obbligazione riceverà un pagamento di interessi di $ 20 due volte all'anno per ogni obbligazione detenuta.

• Al termine del trentennio, il detentore dell'obbligazione riceverà il suo $ 1, 000 indietro dall'emittente dell'obbligazione.

Titoli del Tesoro

Per finanziare il debito pubblico, il Tesoro degli Stati Uniti emette diversi tipi di titoli a reddito fisso.

• I buoni del tesoro o buoni del Tesoro sono strumenti di debito a breve termine con scadenze che vanno da quattro settimane a un anno. I buoni del Tesoro vengono venduti tramite un sistema di aste e vengono venduti con uno sconto. Ciò significa che vengono acquistati a un prezzo inferiore al valore totale della banconota, il titolare riceve l'intero importo nominale alla scadenza. Questa differenza rappresenta il tasso di interesse sulla bolletta.

• I buoni del Tesoro o T-note sono venduti con scadenze che vanno dai due ai dieci anni. Le banconote decennali vengono messe all'asta in orari prestabiliti durante l'anno. Queste note pagano interessi su base semestrale.

• I buoni del tesoro sono strumenti di debito a più lungo termine che maturano in 30 anni. Vengono messe all'asta mensilmente e pagano gli interessi semestralmente.

Certificati di deposito

I certificati di deposito o CD sono conti di risparmio assicurati a livello federale emessi dalle banche. Offrono un tasso di interesse fisso per un periodo di tempo specificato. Tipicamente, con i CD devi lasciare i tuoi soldi nel CD fino a quando non matura o rischi di incorrere in una penalità come la perdita di interessi.

I CD più grandi possono essere acquistati e venduti tramite società di brokeraggio. Il prezzo varierà in base a fattori come la direzione dei tassi di interesse e altri.

Fondi obbligazionari ed ETF

Gli investitori a reddito fisso che desiderano investire tramite un fondo gestito professionalmente come un fondo comune di investimento o un ETF hanno anche un numero qualsiasi di opzioni in questo spazio.

Esistono fondi comuni di investimento ed ETF che investono in base a indici obbligazionari come il Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index e molti altri. Questo è simile nell'approccio a un fondo o ETF che segue un indice del mercato azionario come l'S&P 500.

Esistono diversi fondi comuni di investimento, e alcuni ETF, in cui il fondo investe in obbligazioni a gestione attiva. In questo caso il gestore del fondo decide attivamente quali titoli a reddito fisso detenere e quali non detenere. Le decisioni di acquisto e vendita vengono prese nel tempo nella gestione del portafoglio.

I fondi comuni obbligazionari e gli ETF sono disponibili in una varietà di categorie. Morningstar elenca 18 categorie sotto le obbligazioni tassabili:

• lungo governo

• Obbligazioni tassabili per il governo intermedio

• Obbligazioni tassabili a breve governo

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni protette dall'inflazione

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni a lungo termine

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni a medio termine

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni a breve termine

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni ultracorte

• Prestito bancario obbligazionario tassabile

• Valore stabile dell'obbligazione imponibile

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni societarie

• Obbligazioni imponibili Azioni privilegiate

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni ad alto rendimento

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni multisettoriali

• Obbligazioni tassabili World Bond

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni dei mercati emergenti

• Obbligazioni tassabili per i mercati emergenti Obbligazioni in valuta locale

• Obbligazioni tassabili Obbligazioni non tradizionali

Come potete vedere, i fondi investono in una gamma di obbligazioni in base alle scadenze, il tipo di obbligazione nonché le obbligazioni di emittenti statunitensi ed esteri.

Inoltre, Morningstar ha 16 categorie di fondi obbligazionari municipali. Alcuni sono specifici dello stato, altri sono nazionali. Ancora, c'è anche una gamma di scadenze tra cui scegliere.

Rischi dei titoli a reddito fisso

Ecco una ripartizione del rischio per tipo.

Rischio di tasso di interesse

L'aumento dei tassi di interesse è il nemico di qualsiasi investitore obbligazionario. Il prezzo di un'obbligazione sul mercato secondario si muove inversamente ai tassi di interesse. Se i tassi di interesse aumentano, il prezzo dell'obbligazione scenderà. Per le obbligazioni detenute fino alla scadenza questo non ha importanza. Ma per i detentori di obbligazioni che potrebbero cercare di vendere le proprie obbligazioni prima della scadenza, il prezzo che riceverebbero sarà ridotto dall'aumento dei tassi di interesse. Questo perché, affinché le loro obbligazioni siano attraenti per gli investitori, il prezzo deve scendere affinché il pagamento degli interessi corrisponda al rendimento delle obbligazioni di nuova emissione di analoga qualità creditizia e scadenza.

Rischio di default

Ad eccezione dei titoli a reddito fisso emessi dal Tesoro degli Stati Uniti, alcune obbligazioni potrebbero essere a rischio di insolvenza da parte degli emittenti. L'insolvenza su un'obbligazione comporta il mancato pagamento degli interessi programmati o il mancato rimborso delle obbligazioni alla scadenza. Il rischio di insolvenza è talvolta indicato come rischio di credito.

Un emittente inadempiente su un'obbligazione o una serie di obbligazioni che ha emesso è rappresentativo di difficoltà finanziarie dell'emittente. Il rischio di insolvenza è un problema per i titoli a reddito fisso societario, ma può verificarsi anche con le obbligazioni emesse da un governo statale o locale.

Le agenzie di rating del credito obbligazionario assegneranno rating alle obbligazioni in base in gran parte alla solidità finanziaria dell'emittente obbligazionario.

Rischio di inflazione

I pagamenti degli interessi obbligazionari sono generalmente un importo fisso che non aumenta o diminuisce in base al tasso di inflazione. Un'eccezione a ciò sono i titoli oi TIP protetti dall'inflazione del Tesoro che sono indicizzati all'inflazione.

La natura fissa di questi pagamenti di interessi significa che il loro potere d'acquisto può essere eroso durante i periodi di alta inflazione. Per coloro che fanno affidamento su questi pagamenti periodici (generalmente semestrali) degli interessi come parte del loro reddito annuale, periodi prolungati di inflazione possono essere devastanti.

Rischio di chiamata

Alcune obbligazioni comportano una clausola di chiamata, il che significa che l'emittente può riscattarle a determinate condizioni. Possono farlo se i tassi di interesse sono diminuiti, consentendo loro di riemettere un insieme simile di obbligazioni a un tasso di interesse inferiore. Dal punto di vista dell'emittente, ciò riduce il costo del finanziamento e del servizio del debito. Sfortunatamente, come l'obbligazionista in questa situazione, quando un'obbligazione viene revocata, perdi i pagamenti di interessi rimanenti al tasso più alto. L'emittente dell'obbligazione riscatterà il valore nominale dell'obbligazione, quindi l'obbligazionista non perde nulla in questo modo.

Quando si esamina un'obbligazione con una clausola di chiamata, un investitore obbligazionario dovrebbe considerare sia il rendimento alla scadenza dell'obbligazione, ma anche la sua resa al peggio, definito come il rendimento dell'obbligazione al primo momento in cui potrebbe essere chiamato.

Rischio di pagamento anticipato

Questo è più comune con le obbligazioni garantite da ipoteca come quelle emesse da alcune agenzie governative che cartolarizzano pool di mutui, Questo è simile al rischio di chiamata in quanto se i titolari dei mutui sottostanti pagano anticipatamente i loro prestiti, ciò può causare il rimborso delle obbligazioni prima del previsto. Questa situazione potrebbe verificarsi durante un periodo di calo dei tassi di interesse in cui i titolari di mutui cercano di rifinanziare prestiti a tasso più elevato.

Rischio di liquidità

Il mercato secondario per le singole obbligazioni è diverso dall'acquisto e dalla vendita di singole azioni, ETF o altri strumenti negoziati in borsa in borsa. Il mercato obbligazionario è spesso meno liquido del mercato azionario, che può causare alcuni ritardi nella vendita di un'obbligazione. Può anche causare un certo grado di fluttuazione dei prezzi poiché il mercato secondario per le obbligazioni tende a quello in cui acquirenti e venditori vengono abbinati. Questo a volte può portare a un ampio differenziale tra il prezzo che il venditore pensa di ottenere e il prezzo che un acquirente disposto delle obbligazioni è disposto a pagare.

Questo tipo di situazione generalmente non esiste nel mercato dei titoli del Tesoro dove esiste un mercato secondario attivo che fornisce una buona liquidità per i detentori di obbligazioni.

Rischio di durata

Rappresenta il rischio di cose che possono accadere nel tempo. La durata è un concetto che considera il tempo alla scadenza e il valore attuale dei flussi di cassa di un'obbligazione. Generalmente, un'obbligazione con un tempo di scadenza più lungo sarà più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse in termini di potenziale impatto sul prezzo dell'obbligazione.

Nell'immagine più grande, maggiore è la durata della durata del titolo a reddito fisso fino alla scadenza, le cose più brutte che possono accadere. Più lungo è il tempo alla scadenza, generalmente aggiungerà un rischio maggiore a qualsiasi veicolo a reddito fisso.

Investire in titoli a reddito fisso può aiutare a diversificare il portafoglio di un investitore. Il tipo di veicolo a reddito fisso dovrebbe essere scelto in base a una serie di fattori, tra cui il profilo di rischio e l'orizzonte temporale per il denaro.