Che cos'è un legame?

Nella sua essenza, un legame è un IOU formalizzato. È un contratto di prestito tra un mutuatario (l'emittente dell'obbligazione) e un prestatore (gli obbligazionisti). Un emittente di obbligazioni sta cercando di prendere in prestito denaro da spendere per un numero qualsiasi di cose. Gli obbligazionisti sono gli individui che hanno accettato di prestare all'emittente una parte del denaro che stavano cercando. Le obbligazioni sono disponibili in molti gusti diversi. Se un'azienda affermata sta cercando di espandere le sue operazioni, emetterà quello che viene chiamato un'obbligazione di grado investitore. Una città che ha bisogno di contanti per costruire un ponte o un aeroporto emetterà un'obbligazione municipale. Il governo federale emette obbligazioni per pagare gli interessi sui suoi debiti chiamati tesoreria. Come con un mutuo che ottieni da una banca, tutti i termini del legame sono elaborati in anticipo. La data entro la quale l'emittente promette di rimborsare completamente il denaro è chiamata data di scadenza. Il tasso di interesse che l'emittente si impegna a rimborsare in aggiunta al capitale è chiamato rendimento obbligazionario.

Sebbene i legami siano spesso indicati come un valore, stabile inserimento di un portafoglio finanziario al fine di compensare la naturale volatilità degli investimenti in borsa, non tutte le obbligazioni sono ugualmente sicure. Proprio come sperimenteresti se provassi ad acquistare una nuova auto dopo essere inadempiente su una dozzina di carte di credito, pagheresti un tasso di interesse molto più alto rispetto a qualcuno con un punteggio FICA 180 perché sei naturalmente una scommessa più rischiosa per ripagare i tuoi debiti. Gli emittenti obbligazionari più sicuri richiedono rendimenti inferiori; dal momento che i buoni del tesoro sono più sicuri che puoi ottenere, vengono con una resa molto bassa. Dall'altro lato dello spettro ci sono le obbligazioni spazzatura che vengono fornite con le obbligazioni con il rendimento più elevato poiché i loro emittenti hanno maggiori probabilità di inadempienza sul loro prestito.