Obbligazioni ad alto rendimento

Le obbligazioni tipiche sono alcuni dei modi più sicuri per investire i tuoi soldi, ma i loro ritorni lasciano molto a desiderare. Se sei disposto ad accettare un po più rischio in cambio di migliori vincite considerare l'aggiunta di alcuni ad alto rendimento obbligazioni al proprio portafoglio.

Le obbligazioni ad alto rendimento sono le cugine più redditizie delle tradizionali obbligazioni investment grade, ma i loro rendimenti più elevati comportano più rischi. Ciò significa che potrebbero non fornire sempre un rendimento elevato, anche se lo hanno fatto in passato (poiché le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri) e potrebbero essere completamente inadempienti.

Cosa sono le obbligazioni ad alto rendimento?

Un'obbligazione ad alto rendimento, a volte chiamata junk bond, è un tipo di obbligazione con un rischio di insolvenza più elevato rispetto alle obbligazioni governative o alle obbligazioni societarie investment grade. Per compensare il rischio, le obbligazioni ad alto rendimento hanno un grande rendimento obbligazionario, nel senso che pagano di più.

Le agenzie di rating del credito danno rating agli emittenti di obbligazioni in base alla loro capacità di pagare interessi e capitale in base al programma di pagamento dell'obbligazione. Le obbligazioni investment grade sono classificate AAA (massima qualità), AA (alta qualità), A (qualità medio-alta), o BBB (grado medio).

Obbligazioni ad alto rendimento, però, sono valutati inferiore rispetto alle obbligazioni investment grade perché hanno un rischio maggiore di insolvenza. (Le agenzie di rating del credito li valutano come BB, B, CCC, o CC.) Gli emittenti di obbligazioni ad alto rendimento devono pagare interessi superiori al normale per attirare gli investitori ad acquistare le loro obbligazioni. Questo li rende una via di mezzo tra le obbligazioni e le azioni tipiche.

Il mercato obbligazionario ad alto rendimento tende a gonfiarsi ogni volta che c'è una buona crescita economica. Questo è quando gli investitori si sentono a proprio agio nel correre rischi su obbligazioni più rischiose per la promessa di rendimenti migliori. Naturalmente, il mercato obbligazionario ad alto rendimento si contrae quando l'economia va male e gli investitori diventano cauti.

Per di più, il mercato obbligazionario ad alto rendimento può crescere se un numero di società viene declassato per nascondere lo stato di rendimento. Può ridursi se un certo numero di aziende viene aggiornato nel mercato di tipo investment grade.

A un certo punto, le obbligazioni ad alto rendimento erano semplicemente obbligazioni in circolazione di società che erano state declassate al di sotto del grado di investimento. Oggi, le aziende utilizzano obbligazioni ad alto rendimento per finanziare molte cose, come le spese aziendali generali, consolidamento di linee di credito, acquisizioni, eccetera.

Vale la pena sottolineare che mentre i rating creditizi delle agenzie sono ottimi strumenti per aiutarti a valutare il rischio di un titolo, è sempre una buona idea eseguire la propria ricerca indipendente o farsi aiutare da un consulente finanziario.

Elenco delle obbligazioni ad alto rendimento

È possibile acquistare singole obbligazioni high yield, ma ciò richiede un'attenta ricerca, studio, e conoscenza. Spesso richiede l'aiuto di un pianificatore finanziario.

La maggior parte degli investitori sceglie di acquistare obbligazioni ad alto rendimento tramite fondi negoziati in borsa. I fondi obbligazionari ad alto rendimento sono gruppi di obbligazioni ad alto rendimento che si acquistano tutti in una volta, isolandoti dal rischio se uno fallisce. Fondamentalmente, è come possedere fette di torte diverse piuttosto che una torta intera.

Ecco un elenco dei migliori fondi obbligazionari ad alto rendimento a partire da luglio 2019.

Nome del fondo obbligazionario ad alto rendimento Resi (1 anno) Totale attivo Fidelity® High Yield Factor ETF9,52%$ 59,92MWisdomTree Fundamental US Hi Yld Corp Bd8,97%$ 20,58MiShares iBoxx $ HY exOil&Gas Corp Bd ETF8,94%$ 10,29MFranklin Liberty High Yield Corp ETF8,73%$ 10,28MJPMorgan High Yield ETF3 Discipline %$163,77MIQ S&P High Yield Low Volatility Bd ETF8,28%$61,37MInvesco BulletShares 2024 HY Corp Bd ETF8,28%$90,74MiShares Edge High Yield Defensive Bd ETF7,88%$27,48MXtrackers Low Beta High Yield Bond ETF7,78%$143,34MGoldman Hi Yld Corp Bd ETF7,55%$81,48MInvesco BulletShares 2025 HY Corp Bd ETF7,49%$75,58MXtrackers USD High Yield Corp Bd ETF7,33%$3,01BSPDR® Blmbg Barclays High Yield Bd ETF7,25%$9,69BVanEck Vettori Fallen Angel HiYld Bd ETF .22%$ 1,14BiShares Broad USD High Yield Corp Bd ETF7,21%$ 1,43BInvesco Fundamental Hi Yld® Corp Bd ETF7,16%$ 737,35MiShares iBoxx $ High Yield Corp Bd ETF7,12%$ 19,24BiShares Fallen Angels USD Bond ETF7,07$ 105,04 m

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Pro e contro delle obbligazioni ad alto rendimento

Come tutti i titoli, le obbligazioni ad alto rendimento hanno i loro vantaggi e svantaggi.

Pro delle obbligazioni ad alto rendimento

Ecco come le obbligazioni ad alto rendimento possono aggiungere valore al tuo portafoglio.

1. Pagamenti più alti

Le obbligazioni ad alto rendimento offrono pagamenti più elevati rispetto alle obbligazioni investment grade della stessa dimensione. Aziende con rating di credito scadente dovere offrire un rendimento maggiore, altrimenti gli investitori rimarrebbero fedeli a titoli più sicuri. Le obbligazioni ad alto rendimento possono essere piuttosto redditizie se sei disposto a sostenere il rischio, soprattutto se l'azienda migliora le proprie prestazioni mentre si possiede l'obbligazione.

2. Più sicuro delle azioni

Le obbligazioni ad alto rendimento sono ancora obbligazioni, il che significa che sono più affidabili delle azioni. I pagamenti delle azioni possono variare in base alle prestazioni dell'azienda. Potresti fare un sacco di soldi un anno e non ottenere nulla il prossimo. Obbligazioni, tuttavia (comprese le obbligazioni ad alto rendimento) pagano in modo coerente ogni periodo di pagamento a meno che la società non sia inadempiente. Questo li rende una bella aggiunta a un portafoglio a reddito fisso.

3. Non tutto male

Se è vero che le obbligazioni ad alto rendimento sono più rischiose delle obbligazioni investment grade, le aziende che le emettono sono spesso solide, aziende rispettabili che sono semplicemente cadute in tempi difficili. Potrebbero aver avuto una brutta stagione o dover improvvisamente sostenere nuovi costi.

Questi fattori possono influenzare le obbligazioni di debito della società e danneggiare il loro rating, ma ciò non significa necessariamente che sia una cattiva compagnia che non pagherà la sua cauzione. Tu (o il tuo consulente finanziario) dovrete condurre un'attenta ricerca per determinare se l'azienda sta affrontando sfide o se è probabile che fallisca.

4. Durata bassa

A differenza della maggior parte delle obbligazioni, le obbligazioni ad alto rendimento generalmente hanno scadenze più brevi. Di solito vengono emessi con termini di 10 anni o meno, e spesso sono richiamabili dopo cinque anni. Ciò significa che non devi aspettare 30 anni per massimizzare il tuo investimento.

Contro delle obbligazioni ad alto rendimento

I rendimenti migliori possono sembrare grandiosi, ma anche le obbligazioni ad alto rendimento presentano alcuni inconvenienti.

1. Tassi di default più alti

Le obbligazioni ad alto rendimento sono più volatili e più rischiose delle tradizionali obbligazioni investment grade. Le società che emettono obbligazioni ad alto rendimento hanno maggiori probabilità di insolvenza, soprattutto in periodi di crisi economica. Quando una società è inadempiente, i loro legami diventano inutili.

Detto ciò, le società pagano le loro obbligazioni prima delle azioni quando liquidano. Se un'obbligazione va in default, hai maggiori probabilità di recuperare i tuoi soldi rispetto a un azionista.

2. Più difficile da vendere

Considerando che le ossa di qualità da investimento sono altamente liquide (facili da vendere sul mercato), non avrai sempre un acquirente per le tue obbligazioni ad alto rendimento. Molti investitori esitano ad acquistare questo tipo di obbligazioni a causa del loro rischio. Se vuoi la libertà di vendere le tue obbligazioni in qualsiasi momento, le obbligazioni ad alto rendimento probabilmente non fanno per te.

3. Sensibilità al mercato

Le obbligazioni ad alto rendimento sono più sensibili ai cambiamenti del mercato rispetto ad altri titoli. Gli investitori che possiedono obbligazioni ad alto rendimento hanno maggiori probabilità di vendere se imparano qualcosa che li rende nervosi. Nessuno vuole essere sorpreso a detenere un'obbligazione ad alto rendimento quando la società fallisce, soprattutto durante una recessione. Ciò significa che i prezzi oscillano spesso.

4. Dipendenza dal rating creditizio

Come tutti i legami, il valore delle obbligazioni ad alto rendimento può diminuire se il rating creditizio dell'emittente continua a diminuire. Se il prezzo scende troppo, anche il rendimento che si ottiene dall'obbligazione diminuirà. Questo è il motivo per cui è così importante assicurarsi che tutte le obbligazioni ad alto rendimento che acquisti siano emesse da società stabili.

5. Non aiutano la diversificazione

La diversificazione è un modo fondamentale per ridurre i rischi intrinseci dell'investimento, ecco perché la maggior parte dei portafogli dovrebbe avere un equilibrio tra azioni e obbligazioni. Ma poiché le obbligazioni ad alto rendimento comportano un rischio maggiore rispetto alle obbligazioni investment grade, non bilanciano davvero le tue azioni. Se stai cercando di diversificare un portafoglio pesante per motivi di sicurezza, attenersi alle obbligazioni investment grade.

Il tuo asporto

Le obbligazioni ad alto rendimento sono titoli che presentano un rischio maggiore rispetto alle obbligazioni investment grade. Per compensare gli investitori per il rischio, gli emittenti promettono rendimenti più elevati. Anche se non dovresti mai costruire un intero portafoglio di obbligazioni ad alto rischio, hanno un posto in una strategia di investimento ben diversificata. Come sempre, ricercare attentamente ogni titolo o utilizzare un consulente finanziario di fiducia.

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