Cos'è Uniswap?

Uniswap è un protocollo di liquidità in esecuzione sulla blockchain di Ethereum che consente scambi di token decentralizzati. Il suo logo, un unicorno, ricorda la magia che questo protocollo davvero innovativo ha portato nello spazio DeFi. Grazie a Uniswap, i trader possono scambiare i loro token basati su Ethereum senza doversi fidare di terzi. Poiché i token vengono inviati direttamente allo smart contract di Uniswap anziché a uno scambio centralizzato, solo il codice deve essere considerato attendibile. Non ci sono intermediari centralizzati, che garantiscono un'elevata resistenza alla censura e decentramento.

Nel frattempo, Uniswap consente anche a chiunque di prestare i propri token basati su Ethereum a pool di liquidità, che sono riserve speciali che rendono possibili scambi di token. In cambio della fornitura di liquidità a questi pool, i prestatori guadagnano commissioni per ogni scambio che avviene nel loro pool.

Come risultato di questa innovazione, Uniswap è diventato uno dei protocolli di maggior successo su Ethereum e il più grande exchange decentralizzato DEX all'interno del movimento DeFi.

Guarda il video:Erik Voorhees, Passaggio dalla finanza analogica a quella digitale

Come funziona Uniswap

Fin dai suoi primi giorni, il mondo delle criptovalute è stato spesso criticato per aver abilitato reti decentralizzate senza autorizzazione con le loro monete e token unici che, tuttavia, sono negoziabili solo tramite scambi centralizzati. Successivamente si è cercato di creare ordini decentralizzati direttamente sulla blockchain. Tuttavia, a causa dei limiti di scalabilità intrinseci della tecnologia blockchain, queste iniziative non sono mai decollate e non sono emersi concorrenti significativi per gli scambi di criptovalute centralizzati.

Con l'avvento di Uniswap, questo è cambiato drasticamente. Per la prima volta, l'innovazione di Uniswap ha fornito un modo efficiente e intuitivo per scambiare i token in modo decentralizzato. Il suo approccio innovativo esclude completamente i libri degli ordini e funziona invece con i protocolli di "market maker automatizzato" (AMM). Gli AMM sono contratti intelligenti che detengono riserve di liquidità, spesso denominate pool di liquidità, con cui i trader possono fare trading. Un pool generalmente detiene una coppia di valute, ad es. Etere e Uniswap (ETH/UNI). Questi pool sono riempiti da fornitori di liquidità e chiunque può partecipare alla fornitura di liquidità. Per partecipare, il controvalore di due gettoni, i.c. ETH e UNI, devono essere depositati in un pool.

Un trader che desidera scambiare ETH con UNI ora invia ETH al pool e riceve il valore equivalente in token UNI o viceversa. A differenza della finanza tradizionale, non esiste un tasso di cambio ufficiale per una coppia di token, ma il protocollo regola automaticamente il tasso di cambio di un pool in base al rapporto di token nel pool. Più il rapporto si discosta dal rapporto 50/50 originale, più costosa diventa la moneta sottorappresentata rispetto a quella sovrarappresentata. Questo meccanismo si basa semplicemente sulla domanda e sull'offerta. Poiché ogni pool funziona isolato dagli altri e dal mercato nel suo insieme, le deviazioni di prezzo vengono attenuate dai trader di arbitraggio, che utilizzano la disparità di tasso di cambio tra pool, piattaforme e tra pool e mercato.

Per ogni swap, i trader pagano una piccola commissione ai fornitori di liquidità. Più volume genera un pool, più commissioni guadagnano in cambio i fornitori di liquidità. Tuttavia, poiché chiunque può partecipare alla fornitura di liquidità, rendimenti elevati non passeranno inosservati al mercato e attireranno più fornitori di liquidità. Di solito, i rendimenti sono piuttosto alti, ma non senza motivo. Fornire liquidità può comportare rischi significativi. Se i prezzi dei due token in un pool non si sviluppano allo stesso ritmo o in direzioni opposte, il token con le migliori prestazioni verrà lentamente drenato dal pool perché il tasso di cambio all'interno del pool di solito è in ritardo rispetto al tasso di mercato reale su centralizzato scambi. I trader di arbitraggio scambieranno quindi i token nel pool fino a quando il tasso di cambio nel pool non rifletterà nuovamente il tasso di mercato reale. Di conseguenza, il pool e i suoi fornitori di liquidità rimangono con più gettoni sottoperformanti e meno sovraperformanti. Se il tasso di cambio del token non torna al rapporto originale, i fornitori di liquidità vengono lasciati in una situazione peggiore e parlando in termini finanziari sarebbe stato meglio per loro tenere semplicemente i due token nei loro portafogli. In letteratura, questo effetto è noto come perdita impermanente.

Pertanto, in qualità di fornitore di liquidità, seleziona attentamente il tuo pool e la coppia di monete, fatti un'idea approssimativa dei possibili sviluppi futuri dei prezzi dei token e sii consapevole del rischio di perdite temporanee. In alternativa, la liquidità può essere fornita ai pool di stablecoin, ad es. USDC/USDT, che hanno tassi di cambio fissi e quindi nessun rischio di perdite temporanee ma generano anche rendimenti inferiori.

In generale, i protocolli AMM finora hanno avuto un enorme successo. Uniswap si colloca costantemente tra i principali generatori di commissioni sulla blockchain di Ethereum e con un volume storico di oltre 300 miliardi di dollari USD e oltre 57 milioni di operazioni dal suo lancio, è diventata una delle pietre miliari del mondo DeFi di oggi.

cosa sono i token uniswap?

UNI è il token nativo del protocollo Uniswap e funziona come token di governance. Dà diritto ai suoi titolari di votare sulle modifiche e sui nuovi sviluppi del protocollo, comprese le modifiche alla struttura delle commissioni e la distribuzione di gettoni coniati. Il token UNI è stato originariamente creato a settembre 2020 per impedire agli utenti di passare al rivale DEX SushiSwap. Sushiswap, che è un fork (copia del codice) di Uniswap e offre le stesse funzionalità, un mese prima aveva lanciato il proprio token di governance SUSHI. Il loro lancio di token in parte è stato un tentativo, alcuni dicono addirittura di attacco, di incoraggiare gli utenti a riallocare i propri fondi sulla nuova piattaforma premiandoli con token SUSHI.

In risposta, Uniswap ha coniato 1 miliardo di token UNI e ha deciso di distribuirne 150 milioni a ciascun indirizzo di portafoglio che avesse mai utilizzato la sua piattaforma fino a quel momento. Ogni indirizzo ha ricevuto 400 token, che attualmente sono valutati a 20$/coin. In generale, 600 milioni di token in totale saranno distribuiti ai membri della community di Uniswap, mentre il 40% è riservato ai membri del team, agli sviluppatori e agli investitori.

Parte della distribuzione dei token della community avviene anche incentivando la fornitura di liquidità a determinati pool su Uniswap. Oltre alle commissioni guadagnate, i fornitori di liquidità in questi pool ricevono token UNI distribuiti loro come incentivo per fornire liquidità alla piattaforma Uniswap e non ad alcuni dei suoi concorrenti.

A lungo termine, il valore del token Uniswap è molto difficile da determinare. Finora, è semplicemente un token di governance, senza diritti sui flussi di cassa futuri, senza possibilità di staking e senza diritti di proprietà. Per gli investitori a lungo termine questo solleva la domanda:quanto vale una governance di uno su un miliardo proprio sulla piattaforma Uniswap? E la maggior parte dei possessori di token voterà mai per distribuire una quota delle commissioni della piattaforma ai titolari di token? Finora, la piattaforma e il token sembrano agire come una sorta di bene pubblico, il che rende estremamente difficile una valutazione.

Come usare uniswap

Uniswap funziona come un vero scambio decentralizzato, il che significa che i suoi sviluppatori non hanno modo di rimuovere uno smart contract una volta che è stato distribuito sulla blockchain. Per apportare modifiche innovative a Uniswap, è necessario lanciare una nuova versione del protocollo. La vecchia versione rimane sulla blockchain pubblica e gli utenti possono utilizzare entrambe le versioni a loro piacimento. Di recente, Uniswap ha lanciato la sua terza versione del protocollo, Uniswap V3, che ha introdotto molte nuove funzionalità come commissioni più basse attraverso soluzioni di secondo livello, maggiore flessibilità per i fornitori di liquidità e in generale una maggiore efficienza del capitale.

Gli utenti che visitano Uniswap.org verranno automaticamente presentati con la versione più recente V3, ma avranno comunque la possibilità di passare alla versione precedente V2. Per scambiare i token su Uniswap, apri l'app Uniswap. Una volta aperto,

1. Premi "connetti al portafoglio ' nell'angolo in alto a destra.
2. Collega il tuo portafoglio Ethereum utilizzando una delle opzioni presentate. La maggior parte dei portafogli ti consente di scansionare un codice QR o di offrire un plug-in del browser per la connessione al protocollo.
3. Una volta connesso, si apre la maschera di scambio. Scegli i gettoni e l'importo che desideri scambiare. La maschera mostrerà il saldo del tuo token e il tasso di cambio offerto.
4. Premi 'scambia '. Il protocollo ti presenta quindi i dettagli dello swap, come le commissioni del fornitore di liquidità e lo slippage. Se tutto è di tuo gradimento, fai clic su "conferma scambio '.
5. Apri il tuo portafoglio. Il protocollo ha ora inviato un messaggio al tuo portafoglio, mostrando le commissioni del gas Ethereum pagabili. Assicurati di avere abbastanza Ether nel tuo portafoglio per pagare la transazione, quindi conferma la transazione nel tuo portafoglio.
6. In pochi minuti, i token scambiati verranno visualizzati nel tuo portafoglio.

Pensieri conclusivi

Uniswap è un protocollo di scambio innovativo basato su Ethereum. Consente a chiunque abbia accesso a un portafoglio Ethereum di scambiare token senza il coinvolgimento di alcuna parte centrale. Sebbene abbia i suoi limiti, Uniswap potrebbe avere alcune interessanti implicazioni per il futuro dello scambio di token senza fiducia. Una volta che le soluzioni di scalabilità di Ethereum 2.0 saranno attive sulla rete, Uniswap è ben posizionato per trarne vantaggio in natura.

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