Investi come Warren Buffett... ma non proprio

Se vuoi che le persone leggano il tuo post o libro relativo agli investimenti, aumenterai le tue possibilità menzionando Warren Buffett nel tuo titolo. Dopotutto, L'ho appena fatto - e potrebbe essere il motivo per cui hai scelto di leggere questo. Ogni società di media finanziari lo fa, compresi noi del Motley Fool.

Le sue capacità di investimento mentre il presidente e il CEO di Berkshire Hathaway lo hanno reso il quarto uomo più ricco del mondo. La maggior parte degli articoli e dei libri su di lui tentano di analizzare le sue strategie di investimento e spiegano come utilizzarle per identificare le proprie azioni vincenti. Quindi è stato un po' sorprendente quando Larry Swedroe ha scritto Pensare, Atto, e investi come Warren Buffett . È il direttore della ricerca per la BAM Alliance di consulenti finanziari indipendenti, l'autore di diversi libri, e un blogger su CBS Marketwatch. Pensa anche che scegliere singoli titoli, invece di investire in fondi indicizzati, sia una pessima idea.

Ho chiacchierato diverse volte con Larry nel corso degli anni, perché è intelligente quanto loro sui temi dell'asset allocation e della pianificazione finanziaria. Recentemente, abbiamo avuto una conversazione sul motivo per cui avrebbe scritto un libro cantando le lodi del selezionatore di titoli più famoso del mondo. Certo, tutta quella cosa "aumenta le vendite includendo Buffett nel titolo" probabilmente aveva qualcosa a che fare con questo. Ma non è solo un espediente; Larry ha tre argomenti principali per cui l'investitore dell'indice dovrebbe ancora ascoltare l'Oracolo di Omaha, e usa le citazioni reali di Buffett per sostenerle. E inizia con...

1. Warren Buffett consiglia i fondi indicizzati

Potrebbe non essere ampiamente noto, ma Buffett è in realtà un fan dei fondi indicizzati. Ecco cosa ha scritto nella sua lettera annuale del 1996:

“La maggior parte degli investitori, sia istituzionale che individuale, scoprirà che il modo migliore per possedere azioni ordinarie è attraverso un fondo indicizzato che addebita commissioni minime. Coloro che seguono questo percorso sono sicuri di battere i risultati netti (al netto di commissioni e spese) forniti dalla grande maggioranza dei professionisti degli investimenti. Sul serio, i costi contano.”

Buffett è un tipo intelligente, e conosce la sua storia e le sue statistiche; entrambi stabiliscono che è dannatamente difficile (sebbene non impossibile) sovraperformare un fondo indicizzato a lungo termine. Ovviamente, non pensa che questo si applichi a lui - continua ancora a selezionare singole azioni (o ad acquistare società a titolo definitivo). Ma riconosce il grande valore del fondo indicizzato. Lo stesso vale per noi di The Motley Fool. I miei colleghi dedicano molto tempo ed energie alla ricerca di ottimi titoli. Ma abbiamo anche una stanza intitolata a John Bogle, il capostipite della famiglia di fondi comuni di investimento Vanguard e uno dei principali capostipiti del fondo indicizzato. (Accanto all'ingresso della nostra sala Bogle, abbiamo una foto del signor Bogle che indossa un berretto dei Motley Fool durante una delle sue visite al nostro ufficio. È molto bello.)

2. Warren Buffett ignora le previsioni di mercato

Guada nelle acque dei media finanziari sempre fluenti, e vedrai una flottiglia infinita di guru che offrono le loro valutazioni su dove è diretto il mercato. Buffett pensa che non dovresti prestare loro attenzione:

“Abbiamo a lungo ritenuto che l'unico valore dei meteorologi di borsa è quello di far sembrare buoni gli indovini. Anche adesso, Charlie [Munger, vicepresidente di Berkshire Hathaway] e continuo a credere che le previsioni di mercato a breve termine siano velenose e debbano essere tenute rinchiuse in un luogo sicuro, lontano dai bambini e anche dai grandi che al mercato si comportano come bambini”.

Nel caso in cui hai bisogno di alcune statistiche per eseguirne il backup, CXO Advisory Group ha analizzato le previsioni di 68 "esperti" dal 2005 al 2012. Come gruppo, avevano ragione meno della metà delle volte. Sarebbe stato meglio lanciare una moneta che ascoltare queste persone.

Durante la nostra discussione più recente, Ho chiesto a Larry Swedroe perché queste persone hanno ancora un lavoro. Aveva alcune ragioni, ma uno in particolare spiccava:“Sono giunto alla conclusione, dopo i miei lunghi anni di esperienza sia come consulente di alcune delle più grandi società del mondo sulla gestione del rischio finanziario sia come consulente per individui e fondi, che c'è un bisogno fin troppo umano per noi di credere che ci sia qualcuno là fuori che può proteggerci dalle cose cattive". Penso che stia facendo qualcosa. Sfortunatamente, le previsioni del mercato creano semplicemente, piuttosto che offrire protezione da, cose cattive.

3. Warren Buffett non cerca di cronometrare il mercato

Non vedrai Berkshire Hathaway comprare e vendere le sue azioni o le sue attività troppo spesso. Una volta che un'azienda si unisce alla famiglia Berkshire, probabilmente rimarrà lì per un bel po', probabilmente decenni. Ecco cosa ha detto Buffett a riguardo:

"Il nostro comportamento di permanenza riflette la nostra opinione secondo cui il mercato azionario funge da centro di trasferimento in cui il denaro viene spostato dall'attivo al paziente".

Il mio primo post su Diventa ricco lentamente riguardava la partecipazione all'incontro annuale di Berkshire Hathaway del 2009. È successo a maggio, appena due mesi dopo che il mercato azionario ha toccato il fondo dopo essere sceso di oltre il 50 percento. È stato un periodo dannatamente spaventoso.

Durante quell'incontro annuale - e in quasi tutti gli incontri annuali degli ultimi anni - è emerso il tema dei successori di Buffett e Munger. Dopotutto, Buffett ha 82 anni e Munger 89. Non hanno fatto nomi, ma hanno alcune persone in mente. Però, non sarà qualcuno che cerca di entrare e uscire dal mercato azionario. Ecco cosa hanno detto:

Munger: Non credo che vorremmo un gestore degli investimenti che vorrebbe passare alla liquidità in base a fattori macro. Pensiamo che sia impossibile.

Buffet: Infatti, lasceremmo fuori qualcuno che pensava di poterlo fare.

Le tre domande importanti

L'argomento principale che Larry fa nei suoi ultimi libri è questo:se sei d'accordo che Buffett è uno dei più grandi investitori di tutti i tempi, allora segui il suo consiglio. E la prossima volta che sei incline ad agire secondo le previsioni di mercato di qualche esperto, Larry ha tre domande che dovresti porti:

• Warren Buffett agisce in base all'opinione di questo esperto?
• Se non lo è, dovrei fare così?
• Cosa so del valore di questa previsione che Buffett e il mercato in generale non conoscono?

Come mi ha detto Larry, “ Se qualcuno ti ha già detto che pensa che Buffett sia il più grande investitore, è difficile per loro dire che dovrebbero fare il contrario di ciò che sta consigliando loro".