Investi in questo:come scelgo le azioni

Ho fatto quello che chiamo "investment banking" per l'azienda di un amico (lo dico in questo modo perché il lavoro che faccio non è quasi sicuramente quello a cui probabilmente pensi quando senti il ​​termine), e ricevo questa domanda quasi ogni giorno:

"Così, Immagino che tu sappia molto sugli investimenti!”

Bene, So più di forse la maggior parte delle persone sugli investimenti. Ma, ancora, non è quello che pensi; Non sto facendo ricerche su aziende pubbliche, e non sono mai, mai raccogliere titoli professionalmente. La maggior parte del lavoro che svolgo riguarda accordi che sono stati chiusi molto tempo prima o accordi che sono solo immaginari.

La gente mi chiede, spesso, "Così, sei un banchiere d'investimento? In cosa dovrei investire?" La mia risposta non è quella che si aspettano, anche se penso che sia il miglior consiglio:

"Investi nelle aziende che ti piacciono."

Farò le solite dichiarazioni di non responsabilità qui:la maggior parte delle persone dovrebbe essere Sharebuilder. (Fondamentalmente, scegli un importo in dollari da investire ogni mese, ad esempio $ 50 - e viene messo nello stock di tua scelta, lo stesso giorno ogni mese, in quantità frazionarie in base al prezzo delle azioni quel giorno.)

Quindi ho una lista di cose che cerco in un magazzino. E il primo è che mi piace la compagnia e, soprattutto l'amministratore delegato.

"Il CEO è il personaggio principale della storia di un'azione."

non è una coincidenza, non credo, che sono sia uno scrittore di storie che un amante dell'investment banking. Penso alle aziende più o meno allo stesso modo in cui penso alla letteratura:guidato, essenzialmente, dal protagonista della storia. I CEO sono interessanti; delle aziende di cui ho incontrato o conosciuto gli amministratori delegati studiando ossessivamente le loro interviste e dichiarazioni pubbliche, Non ricordo mai una volta di aver visto un'azienda le cui prestazioni a lungo termine differivano notevolmente dalla personalità dell'amministratore delegato. Non è molto chiaro quindi ti darò alcuni esempi.

1. Società di gestione ospedaliera numero uno. Quando ero un giovane banchiere d'investimenti, Avevo due società di gestione ospedaliera i cui affari occupavano molto del mio tempo. In entrambi i casi ho avuto modo di conoscere abbastanza bene i team di gestione. In entrambi i casi, Ho guardato la loro esibizione per diversi anni. Il numero uno era gestito da un medico molto egocentrico la cui abbronzatura era quasi arancione e che spesso faceva dichiarazioni sorprendenti nelle riunioni bancarie - previsioni non supportate dal suo team finanziario, dire, o esagerazioni delle prestazioni quando avevamo i numeri reali nelle nostre dispense. I suoi dipendenti sembravano un po' spaventati da lui. L'azienda ospedaliera numero uno ha acquistato troppi ospedali urbani al di fuori del suo ambito di gestione, si è indebitato troppo e ha finito per dover liquidare alcuni ospedali, perdere soldi.

2. Numero due della società di gestione dell'ospedale. Il team di gestione della seconda compagnia era noioso, noioso, noioso. L'amministratore delegato era anche un medico, ma indossava abiti insignificanti e lavorava troppo per passare il tempo ad abbronzarsi. Era attento e gentile, e il suo team di gestione lo seguì fedelmente. Il suo vicepresidente delle finanze mi chiamava nel bel mezzo della notte sudando su un piccolo dettaglio nei fogli finanziari. Non l'ha fatto, che io sappia, guidare una macchina appariscente. Questa azienda ha fatto investimenti intelligenti, lentamente, e alla fine è stato acquistato da una società più grande a un buon prezzo.

Non importa che tipo di azienda sia, un CEO darà il tono. Molte organizzazioni sono tenute insieme interamente dalla forza della personalità del team di gestione, e il CEO di solito assume il resto della squadra. Se pensi che il CEO sia stupido, guidato dall'ego, incline all'errore, troppo propensi a correre dei rischi, paralizzante avverso al rischio, non etico, o tendere a prendere decisioni per capriccio; bene, potresti (come con, dire, Enron) fare soldi a breve termine, ma a lungo termine la storia dell'azienda sarà più vicina alla storia dell'amministratore delegato che a qualsiasi personaggio secondario.

“Investi in tendenze di mercato sostenibili.”

Distinzione rapida:c'è una differenza tra tendenze e mode . Uno è il modo in cui si muove il sentimento di un grande gruppo o forza. Ad esempio, il nostro paese è trend verso una maggiore accettazione del matrimonio gay. L'altro è qualcosa che potrebbe essere estremamente popolare oggi e un completo disastro domani. Sciocco Bandz erano un moda . Investi nelle tendenze e non nelle mode.

Una delle aziende clienti che seguo è un'azienda di transizione a fine vita. In altre parole, possiedono pompe funebri e cimiteri. C'è una tendenza di mercato sostenibile per te; i tassi di mortalità sono in aumento - qualsiasi inversione di tale tendenza sarebbe lenta e ovvia - e non abbiamo visto un grande cambiamento culturale lontano dai funerali o dalle sepolture. è sostenibile, perché continuiamo a far crescere le persone, e alla fine dovranno morire.

È anche relativamente "sostenibile" in un altro significato della parola; non è un'azienda il cui prodotto utilizza risorse molto limitate (o il cui sottoprodotto danneggia risorse limitate) che potrebbe scomparire, aumentare notevolmente di prezzo, o diventare pesantemente limitato nel prossimo futuro. Ad esempio, molti osservatori dei diritti umani hanno iniziato a esprimere preoccupazioni su alcuni dei metalli utilizzati nei componenti della maggior parte dei telefoni cellulari, fotocamere digitali, tablet e computer portatili. Sono estratti in condizioni pericolose, possono fornire fondi per i combattenti nei conflitti, e il loro smaltimento è complicato.

Ma potresti vedere la "sostenibilità" in diversi modi; forse desideri investire in società che progettano colture per la tolleranza alla siccità e una resa più elevata, o forse credi che tali aziende stiano abbandonando pratiche economicamente sostenibili (salvataggio dei semi e conservazione del suolo, per esempio) al fine di ottenere un prezzo più alto per i loro beni (i semi). È importante ricordare che devi ancora esprimere il tuo giudizio. Una pretesa di sostenibilità è proprio questo, un reclamo, e devi determinare quanto ci credi (torna al primo punto, simpatia e affidabilità).

“Investire in società le cui prospettive future sono rosee”.

Non vuoi le aziende le cui proiezioni mostrano una crescita del 20% per i prossimi cinque anni. Questi numeri possono essere impressionanti e fantastici, ma sono costosi. I consulenti per gli investimenti affermano che la crescita futura di una società è "prezzata"; in altre parole, pagherai per le azioni come se l'azienda aveva già raggiunto il tasso di crescita del consenso degli analisti . Ma questa è solo un'ipotesi basata sulle attuali condizioni di mercato e sulle informazioni attuali. Stai pagando per un'ipotesi.

Stai meglio non con aziende il cui futuro è così brillante (devi indossare occhiali da sole), ma con aziende il cui futuro è solo un po' di rosa. Vuoi un'azienda le cui prospettive di crescita siano possibile . Prendi McDonald's, se credi che il modello veloce, economico e alimentato a mais abbia un lungo futuro, io no, ma siamo tutti d'accordo che l'azienda è abbastanza ampiamente distribuita. Anche la sua crescita internazionale fa parte della cultura pop da decenni. Ricordate la "Royale con formaggio"? Comunque, è una sparatoria di merda; potrebbe esserci un grande futuro per il fast food, ma poi di nuovo, potrebbe non esserci. Meglio con qualcosa di abbastanza piccolo da lasciare spazio alla crescita ma non così piccolo da non essere dimostrato. Roseo.

Mi piacciono le aziende che stanno sfruttando le crescenti tendenze del mercato nei prodotti sostenibili, come la settima generazione. (La società non è pubblica, ma se lo fosse, Sarei un acquirente!) Forse credi nel futuro dei sottopanini. Forse credi nel futuro dei dispositivi Med-alert. Qualunque cosa sia, guarda il futuro, e assicurati di poterlo vedere:splendente ma non accecante.

Quali azioni pensi abbiano senso in queste qualifiche: simpatia, seguendo un trend di mercato sostenibile, e con un roseo futuro? C'è qualcos'altro su cui ti concentri davvero quando scegli un titolo?