Perché fare un frazionamento azionario e chi ne beneficia?

Le azioni sono le principali forme di capitale utilizzate dalle aziende per raccogliere capitali. Una società vende azioni attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO). Il denaro raccolto viene versato in capitale, ed è iscritto in bilancio come azioni in circolazione. Le azioni sono inoltre negoziate in un mercato secondario in borsa. Una società può aumentare o diminuire il numero di azioni in circolazione senza un'IPO attraverso frazionamenti azionari e frazionamenti inversi. In tutti i casi, il beneficiario dell'attività di raggruppamento è il management della società che effettua il raggruppamento. Gli azionisti possono o meno beneficiarne a seconda delle specifiche del raggruppamento.

Frazioni azionarie

Le azioni vengono scambiate sul mercato secondario a un prezzo per azione che è una funzione della domanda e dell'offerta. In un normale frazionamento azionario, il management di una società ha deciso di aumentare il numero di azioni in circolazione. Ad esempio, se ci sono 10 milioni di azioni in circolazione che vengono scambiate a $ 148,50 per azione, un frazionamento azionario due a uno aumenterebbe le azioni in circolazione a 20 milioni, ciascuno al prezzo di $ 74,25. Il numero di azioni di ciascun azionista raddoppierà e il prezzo di ciascuna azione sarà dimezzato. La direzione intraprende un frazionamento azionario quando vuole diminuire il prezzo per azione, ad esempio per rendere le azioni più appetibili per gli investitori di modesti mezzi.

Invertire frazionamenti azionari

Un frazionamento azionario, o fusione di azioni, risultati quando la direzione annulla le azioni in circolazione, li consolida ed emette un numero inferiore di nuove azioni. Per esempio, se i 50 milioni di azioni di un'azienda vengono venduti a $ 0,75 ciascuno, una divisione inversa 1:100 si tradurrà in 5 milioni di azioni in circolazione vendute a $ 7,50 ciascuna. Questo prezzo più alto tende a rendere un titolo più "rispettabile, " e rimuove la minaccia del delisting dalla borsa nel caso in cui il prezzo delle azioni scenda troppo.

Eliminare i piccoli azionisti

Quando un'azione si divide inversamente, gli azionisti che detengono meno del numero di azioni specificato riceveranno contanti invece di nuove azioni, cessare il loro status di azionisti. Ad esempio, un raggruppamento di 1:500 eliminerà gli azionisti che possiedono meno di 500 azioni, poiché non è prevista una quota frazionata. Un ampio raggruppamento di azioni è quindi un metodo efficace per ridurre il numero di azionisti. Gli azionisti incassati potrebbero non apprezzare la perdita delle loro partecipazioni in una società. A loro, la divisione inversa non è vantaggiosa.

Classificazione aziendale

Un raggruppamento inverso può essere utilizzato per modificare la classificazione di una società. Per esempio, una società del sottocapitolo S è una società in cui il reddito viene trasferito direttamente agli azionisti, che poi pagano l'imposta sul reddito. Una società normale (Sottocapitolo C) può essere riclassificata come Sottocapitolo S se il suo numero di azionisti scende al di sotto di 100. Impostando il rapporto di ripartizione inversa sufficientemente alto, è possibile che una società perda un numero sufficiente di azionisti per essere riclassificata.

Divisione in avanti

Se una società utilizza un raggruppamento inverso per riclassificarsi perdendo azionisti, può subire la riclassificazione e quindi emettere immediatamente un frazionamento a termine che inverte il raggruppamento. Ciò ristabilisce il prezzo delle azioni ai livelli precedenti alla divisione inversa. I forward reverse utilizzati in questo modo sono quasi sempre preceduti da reverse split. Il management beneficia dei frazionamenti a termine effettuando una riduzione degli azionisti e stabilendo una classificazione più desiderabile senza influenzare i prezzi delle azioni.